主要觀點 1.發(fā)揮平臺優(yōu)勢,國際教育布局再下一城 北京愛迪國際學校是國內(nèi)國際教育“高端”品牌,提供幼兒園、小學、初中、高中、和國際大學預科課程及英語培訓課程,學校在校學生約2600 名。公司借助平臺優(yōu)勢,搶占優(yōu)勢標的資源,在投資英倫教育后,在國際學校領域再下一城。 2.完成K12+國際教育生態(tài)布局,看好未來行業(yè)整合能力 公司在完成收購龍文教育后,教育布局快速:1)投資英倫教育,涉入國際教育;2)擬收購小紅帽,布局幼教;3)擬收購愛迪教育,國際教育再下一城。至此,公司已經(jīng)完成了K12+國際學校的生態(tài)布局。我們認為,公司執(zhí)行力強,轉(zhuǎn)型決心堅定,具有較強的先發(fā)優(yōu)勢。未來看好公司進一步線上線下教育布局以及教育產(chǎn)業(yè)鏈整合能力。 3.投資建議: 考慮小紅帽以及英倫教育,不考慮本次收購,公司2016-2018 年備考凈利潤分別為2.29/2.77/3.34 億元,對應EPS 分別為0.15/0.18/0.22 元。 公司停牌價為9.41 元,對應PE 為63/52/43 倍,看好公司未來教育產(chǎn)業(yè)鏈整合能力,推薦。 附業(yè)績對賭:1)龍文教育承諾2015-2018 年合計歸母凈利潤不低于5.638 億元;2)英倫教育承諾2016-2019 年稅后凈利潤分別不低于為1000/1300/1690/2197 萬元;3)小紅帽承諾2016 年凈利潤不低于5000萬,2017-2019 年凈利潤年復合增長率不低于15%。 4.風險提示: 教育收購不及預期,整合風險 責任編輯:傅旭鵬 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:洪周璐
電話:15179330356
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位