日內交易內參

鐵礦石1701:600-620區(qū)間震蕩

黃金1706：275-276區(qū)間操作，

白銀1706：4100-4200區(qū)間操作。

豆粕1701：逢高逐步減持，少量多單繼續(xù)持有，

菜粕1701：逢高逐步減持，少量繼續(xù)持有

白糖1701:日內6800-6900震蕩。

棉花1701:日內16300附近短空。

IH1612：多單繼續(xù)持有，止損2300。

IF1611：沿5日均線多，壓力3500。

IC1611：6550附近多，壓力6650。

甲醇1701:2530多單嘗試，止損2500；

瀝青1706:2300多單嘗試，止損2280； 

J1701:逢低買入，支撐2100壓力2200

JM1701:逢低買入，支撐1500壓力1600

Cu1701：44600附近做多  止損43400 目標價48000附近。

T1703:99.4-99.7區(qū)間操作。

品種策略概要

1、金融  

期指：隔夜歐美股市繼續(xù)走強，國內商品市場企穩(wěn)上漲。昨日兩市震蕩走強，尾盤創(chuàng)業(yè)板權重股放量上漲，一改近期頹廢態(tài)勢，期指再創(chuàng)熔斷來新高。目前來看，基建、券商、煤炭、有色等權重板塊輪流走強，同時收益于險資舉牌和高送轉炒作，市場賺錢效應明顯，滬指站穩(wěn)3200關口，短期市場依舊震蕩偏強。

IH1612：多單繼續(xù)持有，止損2300。 

IF1611：沿5日均線多，壓力3500。

IC1611：6550附近多，壓力6650。

50ETF期權：昨日50ETF震蕩上行，上漲0.75%至2.408。總成交量為637583張，減少212207張，PCR（put/call ratio）為53.97%，指標顯示短期走勢中性偏樂觀。十二月認購平值期權隱含波動率為9.99%，認沽隱含波動率為15.16%，目前期權認沽認購隱含波動率價差有所增加，預計短期走勢呈中性。

期債：昨日央行公開市場凈投放500億，為連續(xù)第八個交易日單日凈投放。早盤現(xiàn)券收益率延續(xù)上日小降勢頭，國債期貨高開，受到大宗商品企穩(wěn)回升和權益市場走強影響，日內期債回落。目前市場資金面略偏緊張，海外收益率回升，商品和權益市場強勢，期債繼續(xù)維持寬幅偏弱震蕩。T1703:99.4-99.7區(qū)間操作。

2、金屬

金銀1706：最近消息面比較冷清，美元指數(shù)在高位開始整理，海外風險資產價格不斷創(chuàng)出新高，對黃金需求有所下降，ETF持倉基本平穩(wěn)，國內商品市場多頭情緒濃重，但是黃金上方還有一定的壓力，建議投資者以區(qū)間操作為主，黃金1706：275-276區(qū)間操作，白銀1706：4100-4200區(qū)間操作。

滬銅1701：11月22日LME銅庫存減4800噸至242275噸。周二亞盤時段，大宗品市場上演瘋狂模式，黑色系再成明星品種，螺紋、熱卷、鐵礦石、焦煤集體封板，原油、貴金屬、有色金屬也全線走強，大宗品市場沉浸在一派歡騰的氣氛中。雖晚間隨著上期所的一聲“調”令，而令大宗品市場熱度有所降溫，多品種夜盤低開，但市場的多頭氛圍仍支撐金屬維持相對強勢，截止收盤，也僅倫鎳小幅收跌。技術面上，滬銅突破了上周回落調整43400~44600區(qū)間，本周行情的基調回落逢低做多。日內操作建議，輕倉試著逢低做多。

Cu1701：44600附近做多  止損43400 目標價48000附近。

鐵礦石：普氏大漲4.15美元至75.35，青島港現(xiàn)貨漲20至605元，鋼廠詢價轉好，庫存高的鋼廠暫時觀望，連鐵大幅上漲，01減倉明顯，1-5價差繼續(xù)擴大，該套利對依然可以持有，鐵礦單邊建議區(qū)間操作。鐵礦石1701:600-620區(qū)間震蕩

3、能化

膠：1、周二價格繼續(xù)走高，表現(xiàn)強勁。

2、整體市場情緒偏多，外部消息都解讀為利好。技術面強勁，但套利窗口打開以及舊貨因素使得追多不宜。

3、關注1705合約回落做多機會

煤焦：22日國內焦炭現(xiàn)貨市場高位持穩(wěn)，交投情況良好。唐山坯價大幅走強，鋼廠盈利略有上升；原料方面，煤價繼續(xù)保持上行態(tài)勢，支撐焦價；期貨方面，今主力合約漲停，倉位繼續(xù)下降，一部分資金流向遠月。綜合來看，短期焦炭現(xiàn)貨價格仍然易漲難跌。

J1701:逢低買入，支撐2100壓力2200

JM1701:逢低買入，支撐1500壓力1600

甲醇1701：下游烯烴產業(yè)大幅采購，打破基本面疲軟格局，加之大宗商品環(huán)境偏暖，期價穩(wěn)中有升，近期沿海地區(qū)現(xiàn)貨緊張，價格小幅上漲，期價有望再次上行，多單可逢低嘗試；

甲醇1701:2530多單嘗試，止損2500；

瀝青1706：去庫存仍是近期基本面主題，盡管進口量緩解，但面臨需求淡季，價格上行壓力依然較大，短期突破平臺上行，多單可輕倉跟隨；

瀝青1706:2300多單嘗試，止損2280；

4、農產品

豆類：美豆順利突破千點關口，創(chuàng)出近期反彈新高，中國旺盛的需求提振，巴西部分大豆產出有干旱傳聞出現(xiàn)，雖然目前尚無多大影響，但增強了多頭預期。國內豆粕現(xiàn)貨近期成交火爆，物流運輸緊張和春節(jié)提前備貨使得油廠豆粕庫存不升反降，短期粕類偏強態(tài)勢延續(xù)，但12月份大豆到港高峰，油廠壓榨利潤良好，開工預計充足，豆粕后市壓力逐步積累。操作上前期多單減持，少量繼續(xù)持有。

豆類：美豆延續(xù)反彈，國內豆粕緊張局面短期延續(xù)，盤面偏強。豆粕1701：逢高逐步減持，少量多單繼續(xù)持有，菜粕1701：逢高逐步減持，少量繼續(xù)持有?；蛘咭钥?795合約進行對沖，春節(jié)消費旺季結束后市場將有一段低迷期。

油脂主力：國內豆油菜油供應壓力有所緩解，棕櫚油相對緊缺，第四季度上漲預期主要靠人民幣貶值影響和外圍豆棕來推動，關注消費旺季下國內油脂的庫存情況。當前整體思路偏多，依舊建議低位多單底倉持有、滾動操作的策略，注意控制倉位。

白糖1701：白糖前期利多逐步消化，國際糖業(yè)組織(ISO)上周五下調2016/17年度全球糖供應短缺量預估至619萬噸，之前預估為705萬噸，2016/17年度全球糖庫存消費比料下降至43.58%，為2010/11年度以來最低水準。國內產量預計970萬噸，前值870萬噸。新榨季開始，新糖逐步上市，新糖報價6850，舊糖庫存基本消耗完畢，期貨維持高位震蕩。6600-7000寬幅震蕩?；久鎻那捌诘钠?，轉為略偏多。

白糖1701:日內6800-6900震蕩。

棉花1701:11月份紡織企業(yè)搶拍國儲囤貨基本消耗殆盡，部分紡織企業(yè)開始采購新棉。供需上看新一年度產量預計在460萬噸，消費725萬噸，進口90萬噸，缺口175萬噸，國儲拋了266萬噸，收儲1/3，供需剛好維持平衡。新棉上市新疆棉成本在15600-16000區(qū)間，軋花廠和紡織企業(yè)僵持，目前看軋花廠虧本賣的可能性較低。交易所發(fā)布新規(guī)，在新疆設立基準庫，內地棉貼水200，對應1711合約。目前炒作新疆運輸難問題，但價格走到16500套保壓力增加，可能面臨短期回調，建議短多減持，激進投資者16300短空。

棉花1701:日內16300附近短空。