宏觀

關(guān)注美聯(lián)儲三大官員的講話

昨日美元指數(shù)上漲，突破101，創(chuàng)近14年來新高，大宗商品漲跌不一，歐美股市上漲。國際方面，美聯(lián)儲主席耶倫表示，經(jīng)濟取得進一步進展，總統(tǒng)大選不改加息進程，加息或相對快地到來，任期結(jié)束前不會辭職，建議特朗普政府在推行財政刺激時謹慎，并認為相關(guān)政策存很大不確定性。數(shù)據(jù)方面，美國10月CPI同比增1.6%，創(chuàng)兩年新高，10月新屋開工戶數(shù)升至逾九年新高，營建許可也好于預(yù)期，表明美國經(jīng)濟正在溫和好轉(zhuǎn)。國內(nèi)方面，國務(wù)院決定，根據(jù)每年國務(wù)院大督查和日常督查情況，對落實“超額完成化解鋼鐵、煤炭過剩產(chǎn)能目標(biāo)”等24項政策措施真抓實干、取得明顯成效的地方，采取相應(yīng)措施予以激勵支持。今日重點關(guān)注美聯(lián)儲三大官員的講話。

宏觀金融
研發(fā)團隊

股指期貨

多單持有

隔夜歐美股市上漲，國內(nèi)昨日早盤3組期指低開后窄幅震蕩，臨近收盤有所回升，IH表現(xiàn)較強，從現(xiàn)貨指數(shù)來看，滬深兩市表現(xiàn)分化，深市較弱，而滬市在臨近收盤時拉升翻紅，盤中3200點失而復(fù)得，主要受益于一帶一路、中字頭等權(quán)重股的上漲，而題材股在經(jīng)歷了兩天的上漲之后，有所回調(diào)。消息面來看，媒體稱深港通21日開通的可能性幾近幻滅，12月始正式開通的機會大增。經(jīng)濟面來看，近期的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，表明經(jīng)濟在質(zhì)的方面有所提高，但投資、消費和進出口表現(xiàn)不佳，表明我國經(jīng)濟仍處于底部階段。從資金面來看，兩市融資余額增加40.5億元至9454.67億元，創(chuàng)近十個月以來新高，滬股通凈流入0.27億元，資金存在一定的博弈，且近期SHIBOR利率全線抬升，市場資金有所緊張。從技術(shù)上來看，滬深兩市今日有所縮量，合計成交5456億元，均線系統(tǒng)顯示為多頭格局，建議多單持有。

國債期貨

空單持有

昨日期債主力震蕩下行，成交量較前一交易日微增。資金面上，央行公開市場進行2250億逆回購，當(dāng)日凈投放950億，雖然近日維持逾千億逆回購并加量續(xù)作中期借貸便利，但資金面依然偏緊，SHIBOR繼續(xù)全線上漲。近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所向好，通脹水平上升疊加美加息預(yù)期對我國貨幣政策產(chǎn)生約束，基本面缺乏利好提振，債市情緒依然較弱。技術(shù)上，期價上方承壓5日均線，且短期均線維持空頭格局，操作上，建議空單持有。

貴金屬

暫時觀望

美國COMEX12月黃金期貨電子盤價格收盤下跌6.00美元，跌幅0.49%，報1217.90美元/盎司；金價周四跌至五個半月低位，回吐稍早漲幅，因美元指數(shù)觸及13年半高位，受助于強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲主席耶倫的講話提振下月加息的可能性。美聯(lián)儲主席耶倫周四在國會聽證時表示，特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)沒有改變美聯(lián)儲“相對很快”升息的計劃。她還保證將完成任期。與此同時，美國COMEX 12月白銀期貨電子盤價格收盤跌至16.68美元/盎司。操作上，暫時觀望。

金屬
研發(fā)團隊

銅(CU)

暫時觀望

隔夜LME銅5476美元，收盤上漲0.46%，滬銅期價44400元，收盤上漲1.16%，倫銅現(xiàn)貨貼水8.5美元/噸，較前一日擴大3.5美元，倫銅庫存257875噸，增加2275噸，滬銅現(xiàn)貨貼水60元/噸，較前一日走弱35元，滬銅注冊倉單29447噸，減少25噸。隔夜滬銅小幅上漲，但美聯(lián)儲耶倫關(guān)于未來的加息言論另之后的美元大幅走高，預(yù)計短期內(nèi)強勢美元將對銅價產(chǎn)生一定壓制作用，操作上，暫時觀望。

螺紋鋼(RB)

觀望為宜

周末以來市場成交持續(xù)低迷，尤其是黑色系期盤的重挫也引發(fā)市場心態(tài)恐慌，同時在周邊市場加速下跌的帶動下，昨日現(xiàn)貨市場價格也大幅下行。昨日主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報價繼續(xù)下調(diào)，幅度在10-20元/噸不等，然而市場成交依舊冷清，盤中市場報價繼續(xù)回調(diào)，目前大廠資源報至2800元/噸左右，小廠螺紋普遍在2680元/噸附近。昨日螺紋鋼主力1701合約震蕩回落，午后小幅反彈，期價延續(xù)偏弱運行，預(yù)計短期高位爭奪依然激烈，觀望為宜。

熱卷(HC)

觀望為宜

昨日上海市場熱卷價格繼續(xù)向下，連續(xù)的2天下跌導(dǎo)致市場需求出現(xiàn)明顯疲軟。目前市場信心較差，期貨盤面的調(diào)整對市場影響極大，各商家手中資源均有較高的利潤，因此難免出現(xiàn)一定的拋售現(xiàn)象。目前市場資源較少，每日限量銷售的意愿出現(xiàn)，預(yù)計短期內(nèi)市場整體價格處于調(diào)整走勢。昨日熱卷主力1701合約震蕩回落，午后小幅反彈，期價圍繞3200一線附近爭奪，預(yù)計短期高位波動依然較為劇烈，觀望為宜。

鋁(AL)

空單持有

隔夜整體金屬維持高位震蕩，倫鋁走勢偏弱。國內(nèi)現(xiàn)貨方面，昨日上海成交集中14160-14180元/噸，升水400-460元/噸，隨后期鋁持續(xù)下探，市場報價混亂鮮有成交，無錫成交集中14160-14170元/噸，杭州成交集中14210-14230元/噸。期鋁下行前市場貨源充裕，持貨商積極甩貨，貿(mào)易商交投較為活躍，成交尚可。期鋁持續(xù)下行后市場接貨意愿明顯減弱，下游表現(xiàn)仍然較為觀望，華東市場整體成交一般。期貨方面，滬鋁跌至前期震蕩平臺，多頭氣氛有所打破，關(guān)注平臺對于價格的有效支撐，操作上建議投資者暫且觀望。

鋅(ZN)

輕倉持多

隔夜LME鋅價2532美元，收盤下跌0.12%，滬鋅期價20735，收盤下跌,0.29%，倫鋅現(xiàn)貨貼水16美元/噸，較前一日收窄1美元，倫鋅庫存445600噸，下降375噸，滬鋅現(xiàn)貨升水45元/噸，較前一日收窄10元，滬鋅注冊倉單100698噸，減少347噸?，F(xiàn)貨市場，煉廠出貨較少，貿(mào)易商積極報價，第二交易時段，鋅價繼續(xù)走低后上調(diào)升貼水20元/噸左右，下游詢價較多，逢低采購，市場成交較好。操作上，可少量介入多單。

鎳(NI)

暫時觀望

隔夜整體金屬維持高位震蕩，倫鎳跌幅較大。國內(nèi)現(xiàn)貨方面，金川鎳現(xiàn)貨較無錫主力合約1612升水150-200元/噸，俄鎳貼水200-100元/噸，早間期鎳小幅下探后上行，下游少量拿貨，金川鎳價格較為堅挺，俄鎳報價減少、流通較弱，仍維持貼水狀態(tài)，價差有所擴大。后盤面下行，下游拿貨積極性好轉(zhuǎn)，成交一般，主流成交區(qū)間90500-91450元/噸。期貨方面，滬期鎳維持高位震蕩，多空雙方分歧較大，趨勢性方向尚未顯現(xiàn)。操作上，暫時觀望。

鐵礦石(I)

觀望為宜

進口礦現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)回落，成交量慘淡。鋼廠目前采取觀望戰(zhàn)略，維持低位庫存，貿(mào)易商報價跌幅平均為15-20元/噸。目前市場看跌心態(tài)較濃，在目前季節(jié)性需求減弱的情況下，市場心態(tài)偏悲觀。國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場價格暫穩(wěn)。昨日鐵礦石主力1701合約探底回升，期價午后震蕩走強，收下影線較長十字線，預(yù)計短期內(nèi)高位爭奪依然激烈，觀望為宜。

天膠(RU)

謹慎觀望

昨日天膠主力1701合約高位整理震蕩，整體期價于均線上方運行，夜盤期間價格小幅回落?，F(xiàn)貨市場主流報價普漲，市場交投尚可?；久鎭砜?，目前保稅區(qū)庫存低位、重卡銷售數(shù)據(jù)較好等因素提振期價上行，加之5.1萬噸老膠完成交割，短期來看基本面供需尚可為期價提供利多支撐，關(guān)注前期階段性高點附近表現(xiàn)，暫謹慎觀望為宜。

能化
研發(fā)團隊

原油

美元走強削弱市場信心，油價繼續(xù)下跌

早盤市場的歐佩克減產(chǎn)預(yù)期樂觀，國際油價上漲了1%。然而美元匯率增強抵消了對歐佩克減產(chǎn)重燃信心，盤中國際油價繼續(xù)下跌，盤后國際油價加劇了跌勢。過去的三周，美國原油庫存增加了220萬桶，這是因為過去兩個月大量進口原油扭轉(zhuǎn)了美國石油庫存整體下降的趨勢。據(jù)美國能源信息署官方數(shù)據(jù)，過去的一周，美國原油進口量達到840萬桶，這是庫存增長527萬桶的主要原因。如歐佩克在月底不能達成凍產(chǎn)，供應(yīng)端壓力將陡增。目前遠期曲線走擴表明套利者在45美元看空信心不強。基金持倉方面，多頭逐步減倉，空頭增倉積極。短期油價受歐佩克會議及風(fēng)險偏好上升影響，整體上行受阻，關(guān)注月底會議情況。

瀝青(BU)

暫時觀望

瀝青主力合約受原油帶動，偏強運行?；久嫔蠠拸S庫存小幅回落。但整體仍然偏弱庫存壓力仍然較大，期貨升水空間較小。目前12合約維持底部震蕩，上行乏力。原油達成凍產(chǎn)將一定程度提振瀝青期價。華南、山東等地部分煉廠瀝青價格有所下調(diào)。山東及周邊地區(qū)降雨頻繁影響需求；華東地區(qū)部分煉廠出貨下滑，加之社會庫存居高不下，貿(mào)易商采購積極性較低。近期國內(nèi)市場需求整體不旺，部分地區(qū)瀝青資源過剩加劇，且?guī)齑嫦木徛?，煉廠價格面臨一定的調(diào)整壓力。只有廠庫方面維持低位。雖然供應(yīng)壓力及較弱需求，但考慮原油波動較大，建議暫時觀望。

塑料(L)

多單減倉

昨日連塑料主力1701合約承壓均線系統(tǒng)弱勢回落，但日內(nèi)期價下行動能有限?，F(xiàn)貨市場線性降50-150元/噸，部分高壓降50-100元/噸，石化價格大穩(wěn)小動，商家出貨意向走強，讓利促進成交為主。終端詢盤平平，補倉少量剛需為主，成交一般。短期來看，終端需求轉(zhuǎn)弱令市場庫存小幅累積，但整體壓力不大，短期期價或面臨回調(diào)風(fēng)險，建議前期多單減倉。

聚丙烯(PP)

多單減倉

昨日聚丙烯主力1701合約弱勢整理震蕩，價格波幅有限，下方20日均線支撐明顯。現(xiàn)貨市場主流報價松動，石化部分大區(qū)出廠價下調(diào)，對市場的成本支撐有所減弱，貿(mào)易商積極出貨，小幅讓利銷售以促進成交。下游工廠接貨意愿偏低，市場觀望氣氛濃厚，成交以剛需為主。目前聚丙烯基本面供需整體尚可將部分限制期價回落空間，短期關(guān)注期價于20日均線附近表現(xiàn)，多單減倉。

PTA(TA)

逐步吸納多單

TA偏強震蕩，下方獲得均線支撐，盤面偏強。目前TA受資金撤離影響，波動較大。下方加工費支撐加之四季度聚酯提振，TA漲勢有望延續(xù)?；久婵春罄m(xù)聚酯負荷仍然有增加空間。成本方面，原油低位徘徊，但由于PX端利潤仍然可觀，原油對TA影響有限?；久嫔峡?，目前PTA開工率穩(wěn)定，當(dāng)前利潤維持穩(wěn)定，主流廠商均有檢修計劃。而需求端看，聚酯開工負荷仍然有提升空間。預(yù)計四季度整體供需維持當(dāng)前供需格局，處于緊平衡狀態(tài)。庫存方面，總體供需結(jié)構(gòu)偏緊，去庫存幅度較大，下游開工負荷逐步提高，后期需求將受提振?，F(xiàn)貨方面PTA報價穩(wěn)定，亦有成交跟隨。操作上，建議逢低吸納多單。

焦炭(J)

暫且觀望

隔夜焦炭主力1701合約小幅下跌，近期焦炭現(xiàn)貨價格再次加快漲價步伐，貨源依舊緊缺，直接倒逼鋼廠減產(chǎn)，而上有主焦煤的成本推動以及貨源緊張支撐焦價在四季度難有大幅下跌，而從目前的持倉來看，空頭在11月份將會出現(xiàn)一定程度的減倉，屆時將直接帶動價格再次上漲，因此操作上我們建議暫且觀望。

焦煤(JM)

暫且觀望

隔夜焦煤主力1701合約小幅下跌，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，進入四季度，市場整體缺貨情況依舊，下游焦化廠爭相搶貨，部分焦化廠由于無法采購到合適的主焦煤原料發(fā)生了減產(chǎn)，預(yù)期后期焦煤將繼續(xù)保持穩(wěn)中偏強格局，操作上建議暫且觀望。

動力煤(TC)

遠月空單謹慎持有

隔夜動力煤主力1701合約小幅下跌，現(xiàn)貨市場繼續(xù)保持穩(wěn)中有漲，北方港口5500大卡煤價漲至700元/噸以上，且缺貨情況依然嚴重，進入冬儲，隨著氣溫變冷，日耗后期將會繼續(xù)攀升，我們預(yù)期1701合約作為第一個修改交割品質(zhì)后上市的交易合約，由于交割品種要求大幅提升，參考目前近30萬手的持倉，很有可能將在11月份以及12月初發(fā)生逼倉行情，但對于明年，我們預(yù)期供應(yīng)將會逐漸增加，因此操作上建議遠月空單謹慎持有。

甲醇(ME)

觀望為宜

近期國家政策面對煤炭持續(xù)施壓，動力煤、甲醇等期品交易手續(xù)費大幅上調(diào)，加之美國大選塵埃落地等因素影響，期貨盤所體現(xiàn)的漲跌寬幅震蕩短期或有望延續(xù)；基于目前港口現(xiàn)貨與期貨高度聯(lián)動性，初步預(yù)計下周港口甲醇區(qū)間震蕩概率仍較大，當(dāng)然成本面支撐力度尚存。內(nèi)地方面，考慮到傳統(tǒng)下游跟進趨緩、西北出貨意向增強及山東等市場偏弱等，預(yù)計下周內(nèi)地部分片區(qū)或趨弱走低運行，局部供應(yīng)壓力不大地區(qū)或暫穩(wěn)為主。此外，新疆、寧夏等地貨物外放量影響需持續(xù)關(guān)注。隔夜甲醇期價高開低走，操作上建議暫且觀望為宜。

玻璃(FG)

觀望為宜

當(dāng)前現(xiàn)貨市場處于旺季向淡季轉(zhuǎn)換的過程之后，僅有東北和西北等地區(qū)市場需求減少比較明顯，而華北以南地區(qū)尚處于平穩(wěn)狀態(tài)，加工企業(yè)訂單尚可。生產(chǎn)企業(yè)也是趁當(dāng)前機會盡量增加出庫和回籠資金，為后期價格調(diào)整奠定基礎(chǔ)。純堿和煤炭等原料價格的上漲，以及環(huán)保政策的執(zhí)行，對于生產(chǎn)成本有明顯的增加，廠家挺價意愿增強。對于后期市場走勢，貿(mào)易商和加工企業(yè)謹慎為主。雖然當(dāng)前需求尚可，今年以來復(fù)產(chǎn)數(shù)量比較多，尤其是華北等地區(qū)，對后期市場價格有一定的制約作用。隔夜玻璃期價沖高回落，震蕩盤整，操作上建議暫且觀望為宜。

膠板(BB)

觀望為宜

膠板期貨主力合約昨日再次漲停。技術(shù)上看，近期期價呈現(xiàn)震蕩盤整格局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預(yù)計短線 期價仍將維 持弱勢震蕩格局，操作上建議謹慎觀望。

纖板(FB)

觀望為宜

纖板期貨主力合約昨日強勢漲停。技術(shù)上看，期價跌破55元/張一線支撐后，期價重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，且MACD指標(biāo)走勢偏弱，操作上建議謹慎觀望。

白糖(SR)

多空分歧加大

昨夜白糖期價減倉震蕩，階段性漲跌空間有限。市場方面，廣西中間商報價6650-6670元/噸，下調(diào)10-25元/噸，成交一般，部分集團站臺清庫暫不報價。市場方面，目前市場聚焦于口糖保障聽證會，到底下榨季進口糖量減少到什么程度，目前尚不可知。從供需上，目前處于平衡態(tài)勢，雖然部分集團已經(jīng)清庫，但貿(mào)易商以及國儲糖繼續(xù)拍賣，導(dǎo)致市場并不緊張，而外糖近期進入調(diào)整結(jié)構(gòu)，基金持倉多頭逐步離場，目前鄭糖缺乏大幅上漲的基礎(chǔ)，建議觀望。

農(nóng)產(chǎn)品
研發(fā)團隊

玉米及玉米淀粉

暫時觀望，激進者偏空思路

因出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，隔夜美玉米主力合約收高。國內(nèi)方面，昨日連玉米期價減倉偏弱，資金繼續(xù)離場。市場方面，目前國內(nèi)東北玉米上量增加，目前北港停靠大量船只，廣東港口仍偏緊，玉米價格維持高位。東北深加工報價穩(wěn)定，華北深加工報價繼續(xù)開始走弱。目前南方銷區(qū)運力持續(xù)偏緊，關(guān)內(nèi)玉米難以外運，是形成玉米地域性偏緊的主要原因。操作上，鑒于玉米期價觸及前高引發(fā)部分多頭資金離場，價格有望階段性回調(diào)，但運力部分仍難以預(yù)計，建議暫時觀望，激進者輕倉試空。淀粉方面，目前行業(yè)供應(yīng)已恢復(fù)至近年來的新高，市場供應(yīng)壓力持續(xù)增加。受益于前期價格過低、節(jié)日需求增加以及全行業(yè)低庫存等因素的影響下，市場壓力并未顯現(xiàn)。但若隨著市場的持續(xù)向前發(fā)展，后期主要企業(yè)走貨與銷售壓力的累積以及庫存的回升等因素的出現(xiàn)，現(xiàn)貨市場價格維持高位的難度增加。操作上，暫時觀望。

豆一(A)

暫時觀望

昨日連豆期價震蕩偏弱，續(xù)跌動能減弱。市場方面，目前東北商品豆市場交易量小，行情上漲動力不足，但成本面及油豆消耗量的增加，及中儲糧糧庫輪儲豆收儲的啟動，均對東北豆市場形成潛在支撐。現(xiàn)沿淮產(chǎn)區(qū)交易量尚可，將支撐行情或再適度上漲，不過，今年沿淮豆的整體質(zhì)量水平較去年有所下降，其對未來整體上漲空間將構(gòu)成限制。操作上，建議暫時觀望。

豆粕(M)

豆粕1-5正套謹慎持有

美豆豐產(chǎn)疊加出口以及壓榨數(shù)據(jù)的強勁，使得美豆處于寬幅震蕩格局。隔夜USDA數(shù)據(jù)顯示，11月10日當(dāng)周美豆出口銷售凈增1418700噸，符合市場預(yù)期。國內(nèi)方面，隨著大豆到港量增加，近期油廠開機率有所提升，現(xiàn)貨供應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)為寬松，但11月份豆粕的未執(zhí)行合同仍較多，近期提貨量保持高位，豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)抗跌。美豆進口成本受人民幣貶值因素影響抬升，豆粕價格底部也隨之上移。南美方面，巴西大豆種植速度略快于五年均值，而阿根廷大豆種植進度以完成24%，較34%的五年均值水平偏慢。近期南美天氣適宜，美豆趨勢性上漲尚存壓力，操作上可關(guān)注結(jié)構(gòu)性行情，豆粕1-5正套謹慎持有。

豆油(Y)

基差過高，跌幅有限

國際方面，原油價格近期有所回落，但40美元/桶以下或很難見到，油脂生柴需求端暫無問題。國內(nèi)方面，隨著后期壓榨量的放大，國內(nèi)豆油庫存年底維持在100萬噸一線應(yīng)為大概率，不過這些庫存量也并不太高，畢竟當(dāng)下開始會是消費旺季，因此豆油供需屬于相對平衡的狀態(tài)，除了1月倉單壓力比較大以外。國內(nèi)菜油拋儲再度展開，成交積極，不過了解下來主要是國家賣的便宜，產(chǎn)業(yè)接貨走交割的多，所以菜油后期應(yīng)該仍會有壓力體現(xiàn)。油脂外強內(nèi)弱的大格局中期看是要修復(fù)的，棕油再度修復(fù)，那么等到菜油去庫存兌現(xiàn)之后，豆菜也需要修復(fù)，所以國內(nèi)的油脂中期看還是逢低買，尤其是近期期貨跌幅過大，基差迅速走強。上周，馬來和美國的報告都相繼出臺后，伴隨著東南亞的復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，國際棕櫚油四季度油脂銷區(qū)的庫存近期緩解不了。操作上，近期商品市場反應(yīng)劇烈，國際油脂的反彈目標(biāo)已經(jīng)完成了，是否能轉(zhuǎn)勢成為牛市，核心在原油和全球蛋白的消費增速上，當(dāng)下這兩點仍是模糊的，故建議短線操作為主。

棕櫚油(P)

輕倉試多

昨夜棕櫚期價偏弱運行，主要受美元走強拖累油脂走勢。市場方面，10號MPOB報告發(fā)布，馬棕產(chǎn)量非但沒有預(yù)期般向上修復(fù)，反而有所降低至167.8萬噸，環(huán)比降幅2.17%。而出口數(shù)據(jù)卻好于預(yù)期，至143萬噸，最終10月馬棕庫存僅上調(diào)0.8萬噸，遠不及市場預(yù)期的15萬噸左右的幅度。而且12月1日起對運輸以及工業(yè)領(lǐng)域?qū)?zhí)行更高的生物柴油摻混率，將有利于馬棕國內(nèi)需求的提升。而進入11月，馬來進入減產(chǎn)周期，而國內(nèi)低庫存格局難以破冰，截至今日我國港口棕櫚庫存不足25萬噸，一方面進口積極性偏弱，另一方面船只出現(xiàn)延遲到貨的情況。操作上，建議輕倉試多。

菜籽類

暫且觀望

受降雪天氣造成加拿大菜籽收割延誤，加拿大菜籽延續(xù)反彈，但天氣轉(zhuǎn)冷使得國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖對菜粕投放需求下降，對菜粕形成壓制。本周拋儲的近10萬噸菜籽油全部成交，市場采購熱情不減，但價格出現(xiàn)下滑，成交均價6546元/噸，較前一周下跌11元/噸。由于臨儲菜籽油拍賣及11月份進口菜油買船增加，菜油現(xiàn)貨庫存上升，短期回調(diào)壓力加大。但隨著臨儲菜油拍賣開啟，菜油的去庫存仍為其提供中長期支撐。操作上建議暫且觀望。

雞蛋(JD)

3550元/500kg附近輕倉試多

昨日雞蛋期價大幅回落，期價在3550元/500kg附近存在較強支撐。市場方面，各地走貨無明顯好轉(zhuǎn)，經(jīng)銷商擔(dān)憂后市風(fēng)險，收購積極性不高，清理庫存為主，養(yǎng)殖戶積極出貨。銷區(qū)經(jīng)銷商出貨壓力加大，市場走貨平平，短線多觀望產(chǎn)區(qū)。預(yù)計全國雞蛋價格或穩(wěn)中下跌0.03-0.05元/斤。實際上，目前現(xiàn)貨市場波瀾不驚，季節(jié)性弱勢的部分已經(jīng)結(jié)束，但今年需求尚未啟動，目前現(xiàn)貨存在跌價風(fēng)險，短線因素與中線因素形成對立，但考慮到現(xiàn)貨近期連續(xù)下地，跌幅相對較大，均價向3元/斤靠攏，續(xù)跌空間已經(jīng)比較有限。操作上，輕倉試多。

棉花(CF)

暫且觀望

隨著下游棉紡織廠前期采購的儲備棉庫存逐步見底，補庫因素以及新疆鐵路運力的緊張和公路運費成本上升給對鄭棉支撐作用較強。國際方面，印度由于大面值紙幣的禁用，影響了籽棉的收購進度，印度棉價隨之上調(diào)，帶動美棉價格上漲，內(nèi)外共振下鄭棉短期保持偏強震蕩，但16000元/噸上方將可能引發(fā)套保盤的拋壓。操作上建議暫且觀望。