國債期貨：期債繼續(xù)鞏固整理 多單持有。

一、行情回顧。周三，期債震蕩微漲。5年期主力合約TF1612開盤價(jià)101.750 ，最高101.845 ，最低101.710 ，收盤于100.635 ，漲跌幅為0.07%，成交量為5292手，持倉量為16512手。三張合約總成交7172手，總持倉26921手。10年期主力合約T1612開盤價(jià)101.350 ，最高101.450 ，最低101.710 ，收盤于99.715 ，漲跌幅為0.03%，成交量為14309手，持倉量為32106手。三張合約總成交19474手，總持倉54412手。

二、資金面。昨日，公開市場操作凈回籠為350億元，資金面好轉(zhuǎn)。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.28BP至2.2492 %，7天利率下行0.2BP至2.4140 %，14天利率與昨日持平至2.5730 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行2.61BP至2.3045 %，7天利率下行22.22BP至2.5121 %，14天利率下行32.94BP至2.6985%。

三、現(xiàn)券市場。TF1612合約的CTD券160007.IB，IRR為-0.56%，該券當(dāng)日收于100.4707，收益率較前日下行0.50BP；T1612合約的CTD券為150023.IB，IRR為-1.51%，該券收于101.8514，收益率較前日下行0.50BP。現(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別下行1.5BP、0BP至2.4367%、2.7372%。中債國債類指數(shù)較上一交易日上漲，其中中債國債總指數(shù)下行0.01BP至174.87 ，固定利率國債指數(shù)下行0.01BP至175.29。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、美聯(lián)儲(chǔ)宣布，保持0.25%-0.50%基準(zhǔn)利率不變。自去年12月啟動(dòng)9年多首次加息以來，聯(lián)儲(chǔ)迄今已連續(xù)七次會(huì)議按兵不動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)決議聲明：通脹已在某種程度上有所上升，但仍舊低于FOMC的2%長期目標(biāo)；FOMC判斷上調(diào)聯(lián)邦基金利率的理由繼續(xù)增強(qiáng)，但就目前而言則決定等待進(jìn)一步的證據(jù)，以便證明形勢正繼續(xù)朝FOMC目標(biāo)的方向發(fā)展。

五、結(jié)論及投資建議。周三，期債持穩(wěn)，略微收漲。央行在公開市場回籠350億元，Shibor利率漲跌互現(xiàn)，短期品種連續(xù)下跌；銀行間回購定盤利率、交易所質(zhì)押式國債回購利率全線下跌，資金面有所緩和，前期資金持續(xù)緊張對期債的壓制有望消散。美聯(lián)儲(chǔ)宣布，保持0.25%-0.50%基準(zhǔn)利率不變，11月份不加息基本符合市場預(yù)期，目前希拉里和特朗普支持率基本持平，政治上的不確定性在一定程度上推遲了加息的到來，12月份加息的概率依然很高，但基本已被市場消化，人民幣隨著美元上漲缺乏動(dòng)力稍稍獲得喘息機(jī)會(huì)。目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)層面仍然大體穩(wěn)定，中旬附近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和物價(jià)數(shù)據(jù)大概率是要往上調(diào)一調(diào)的，這令近期的市場走勢比較謹(jǐn)慎，但打壓市場的負(fù)面因素也有所消解，期債有望維持震蕩調(diào)整，前期多單繼續(xù)持有，并警惕是否下破平臺(tái)。