宏觀，股指：

國際：

1：周一，美國財政部拍賣的260億美元兩年期國債投標倍數(shù)為2.52，創(chuàng)下2008年12月以來新低。債券交易員預計美聯(lián)儲在本周FOMC會議上將承認經(jīng)濟走強、支持美聯(lián)儲在年內加息，使得美債在最新拍賣中受歡迎度大降。

2：據(jù)日經(jīng)新聞，日本財務省將未來幾年直接注入經(jīng)濟的財政刺激規(guī)模增加一倍至6萬億日元，綜合刺激方案規(guī)?；虺^20萬億日元。消息傳出后，美元兌日元短線上揚26點。高盛此前稱，3萬億日元直接財政刺激對市場和經(jīng)濟影響不大。

3：德國官方昨稱，上周日國內發(fā)生的自殺炸彈案無疑是恐怖襲擊，兇犯自稱效忠恐怖組織伊斯蘭國，威脅要“以安拉之名”打擊報復阻撓伊斯蘭教的德國人。同日伊斯蘭國通訊社Amaq聲明稱自殺炸彈制造者為“伊斯蘭國的戰(zhàn)士”。

國內：

1：央行論文稱，金融危機后主要經(jīng)濟體制定本國貨幣政策時開始將別國的宏觀經(jīng)濟狀況納入考量。歐日在美聯(lián)儲退出 QE 后至加息前擴大寬松規(guī)模，既緩解了美聯(lián)儲加息帶來的跨境資本沖擊，也通過溢出效應刺激美國產(chǎn)出缺口恢復。

2：投行業(yè)務需嚴肅對待風控體系建設。監(jiān)管層日前在接受媒體采訪時稱，合規(guī)風控如出現(xiàn)重大問題，券商將面臨被收回保薦業(yè)務牌照的風險；未來將全面追責欺詐發(fā)行案件。今年6月24日，證監(jiān)會表示部署IPO欺詐發(fā)行及信披違法違規(guī)執(zhí)法行動，業(yè)內該項專項檢查為“史上最嚴核查”。

3：中信證券注意到，最近一周14天質押回購出現(xiàn)量價齊漲現(xiàn)象，資金賣方更傾向于出售期限更長、利率更高的資金，而買方不得不被動接受不斷壓縮的利差，這加劇了期限錯配問題和利率波動帶來的風險。利差倒掛和超長國債異象都表明債市目前的確存有過熱之嫌，回調概率在加大。

交易提示：監(jiān)管收緊壓制風險偏好，市場活力明顯降低，期指震蕩偏弱。

國債期貨：

1、央行工作論文：單純依靠匯率浮動不能完全抵消資本流動影響

中國央行貨幣政策司副司長孫國峰等人發(fā)布工作論文，稱如果要取得宏觀總體平衡，需要同時在三方面努力：一是提高匯率靈活性；二是完善跨境資本流動的宏觀審慎政策框架；三是加強貨幣政策的國際協(xié)調。

2、上半年國有企業(yè)利潤降幅收窄

中國財政部：1-6月國有企業(yè)利潤總額11272.4億元，同比下降8.5%（1-5月下降9.6%）。

1-6月，國有企業(yè)營業(yè)總收入213875.8億元，同比下降0.1%（1-5下降0.6%）。

煤炭行業(yè)今年首次實現(xiàn)由虧轉盈，鋼鐵和有色等行業(yè)繼續(xù)虧損。

3、中誠信：東北特鋼連環(huán)違約或導致整個遼寧地區(qū)的區(qū)域風險快速上升

中誠信國際研報分析稱，需關注東北特鋼連環(huán)違約及違約后企業(yè)、當?shù)卣南麡O作為，對整個遼寧地區(qū)企業(yè)融資市場的負面影響。投資者出于避險，或會盡量規(guī)避遼寧地區(qū)相關債券的配置及交易，而再融資困難可能會導致整個遼寧地區(qū)的區(qū)域風險快速上升。

交易提示：資金面緊張延續(xù)，債市情緒有所降溫，期債高位震蕩。