股指期貨：

今日股市低開低走，此后出現(xiàn)震蕩下行。整體上人氣低迷，股市成交量進一步萎縮。但是隨著股市絕對點位的下降，股指的下跌幅已經(jīng)弱化，略與股市同步。并未出現(xiàn)股指大幅下挫的現(xiàn)象。受制于大幅貼水，IH、IF遠月的跌幅弱于近月，IC較為持平。主力期貨也略弱于現(xiàn)貨指數(shù)的跌幅。股市與股指開始出現(xiàn)分化。股市由于散戶較多，市場的情緒化更為濃厚，行情完全墜入二級市場的自我循環(huán)之中，對改革的利好出現(xiàn)選擇性的遺漏。但是股指的遠月表明市場機構對于“底”已經(jīng)開始剎住了“跌幅”，有逐步夠底的意愿。當市場完全墜入二級市場的循環(huán)中，人氣較為重要，短期內(nèi)壓力依舊較大，但是長期來看，遠月在逐步構底。股指空近月多遠月。

操作建議：股指空近多遠

國債期貨：

上周由于央行大規(guī)模公開市場操作凈投放，導致部分機構出現(xiàn)異常交易，五債1603一度出現(xiàn)101.775的價格，此后直接回落到100附近波動。在短期內(nèi)，央行在春節(jié)前凈投放的流動性將會在春節(jié)之后逐步回籠，而股市的人氣潰散已經(jīng)獲得共識，支撐國債維持的強勢因素不再，國債將會出現(xiàn)高位回調(diào)。

操作建議：多單減倉或空單輕倉