菜粕連續(xù)兩日放量回調(diào)，上周五，主力1401合約收于2470元/噸，下跌2.29%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，菜粕此番下跌是受到豆粕的拖累，其自身供需面依然偏緊。

菜粕供應(yīng)告急 替代品無法解決矛盾

今年1—8月份，我國(guó)進(jìn)口菜籽229.05萬噸。前期油廠利潤(rùn)豐厚，壓榨積極，然而經(jīng)過水產(chǎn)消費(fèi)旺季的消耗，菜粕已基本消耗完畢。

據(jù)了解，我國(guó)菜籽壓榨集中在6—10月份，現(xiàn)在處于尾聲階段。美爾雅期貨分析師王春泉向期貨日?qǐng)?bào)記者介紹，9月份到港菜籽僅僅18萬噸，國(guó)內(nèi)菜粕沒有庫(kù)存，如今許多貿(mào)易商已經(jīng)中斷供貨，油廠開工率大大降低，10月份菜粕依然供不應(yīng)求。

國(guó)慶節(jié)后，新菜籽供應(yīng)告急，隨著10月份新產(chǎn)棉粕等雜粕的上市，油廠改為壓榨棉籽。“今年受禽流感、漂流豬等事件影響，人們對(duì)水產(chǎn)品的消費(fèi)需求大大提升，從而帶動(dòng)菜粕購(gòu)銷的緊俏。工廠壓榨棉籽使得菜粕類市場(chǎng)的供求矛盾有所緩解，不過，棉粕只能部分替代菜粕，所以菜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)還是貨源緊張?！眹?guó)海良時(shí)期貨分析師蔣偉良認(rèn)為。

此外，目前養(yǎng)殖利潤(rùn)偏高，盡管飼料價(jià)格上漲，但養(yǎng)殖業(yè)仍不斷加大飼料采購(gòu)規(guī)模，也在一定程度上提升了對(duì)粕類的需求。

水產(chǎn)需求未銳減 價(jià)格下跌受豆粕拖累

市場(chǎng)人士分析稱，菜粕供應(yīng)不足支撐價(jià)格處于高位，但隨著四季度的來臨，水產(chǎn)養(yǎng)殖陸續(xù)退出，菜粕價(jià)格面臨下降風(fēng)險(xiǎn)。然而，在蔣偉良看來，這個(gè)觀點(diǎn)并不十分正確。11月份水產(chǎn)養(yǎng)殖才真正進(jìn)入淡季，目前水產(chǎn)業(yè)對(duì)飼料仍存在較大的需求，短期菜粕價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)，而應(yīng)該是穩(wěn)中走弱。

“氣溫低于15攝氏度的時(shí)候，水產(chǎn)養(yǎng)殖基本無法展開?！蓖醮喝獙?duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示，今年北方有些地區(qū)溫度偏高，南方截至目前氣溫也并未大幅下降，市場(chǎng)對(duì)菜粕有一定需求，等到北方全面停止水產(chǎn)養(yǎng)殖，市場(chǎng)需求才會(huì)轉(zhuǎn)向。

雖然需求不減，但近兩日菜粕價(jià)格卻出現(xiàn)明顯回調(diào)。對(duì)此，蔣偉良解釋說，受到天氣炒作以及油廠挺粕政策的影響，前期豆粕價(jià)格高位，菜粕價(jià)格從中受到提振。而近期北美天氣炒作告一段落，CBOT大豆有所回調(diào)，國(guó)內(nèi)豆粕跟隨美豆走勢(shì)，期貨市場(chǎng)也開始回調(diào)，這拖累了菜粕。

到港菜籽增加、需求放緩 菜粕面臨轉(zhuǎn)折

盡管目前市場(chǎng)供需偏緊，菜粕期價(jià)在高位振蕩，但是消費(fèi)淡季的腳步越來越近，期價(jià)承壓?！半S著天氣的轉(zhuǎn)涼，水產(chǎn)繁殖高峰過去，菜粕市場(chǎng)需求減少，10月底，可能是菜粕走弱的轉(zhuǎn)折節(jié)點(diǎn)?！蓖醮喝硎?。

加拿大統(tǒng)計(jì)局最新預(yù)計(jì)，今年加拿大菜籽產(chǎn)量將增長(zhǎng)15.9%，達(dá)到1600萬噸，刷新了2011年創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。與此同時(shí)，Informa預(yù)計(jì)，2013/2014年度加拿大菜籽產(chǎn)量為1680萬噸。

上述數(shù)據(jù)，無疑對(duì)菜粕是利空消息，而菜籽到港量增加、工廠開機(jī)恢復(fù)，將使菜粕供需偏緊局面出現(xiàn)較大改觀。美爾雅期貨近期的調(diào)查顯示，10月份到港菜籽有36萬噸，相比9月份，提升了一倍，11、12月份菜籽到港量將分別達(dá)到60萬噸和54萬噸。另外，本月中旬，廣東等地的榨油廠將會(huì)陸續(xù)開機(jī)。

蔣偉良提到，需求放緩對(duì)菜粕價(jià)格是一個(gè)重大打擊，加之棉粕與菜粕價(jià)格相當(dāng)，會(huì)搶占一部分市場(chǎng)，菜粕可能在11月初迎來轉(zhuǎn)折。