外盤走勢(shì)：上周五倫銅于歐美時(shí)段強(qiáng)勢(shì)上攻，尾盤收漲1.77%至8181美元/噸。今日亞洲市倫銅未能維持住上周五的漲幅，重新跌回到8100美元/噸之下。4月19日倫銅持倉(cāng)為256662，此波倫銅持倉(cāng)的減少始于4月6日，總計(jì)減少2萬(wàn)多手，表明多空紛紛減倉(cāng)出場(chǎng)，上周的反彈受益于空頭的回補(bǔ)。

 

現(xiàn)貨方面：上海金屬網(wǎng)銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為57550-57700元/噸，較20日跌50元/噸，現(xiàn)貨較期貨貼水70-貼水20元/噸，較20日明顯縮窄。據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)道，滬期銅高開低走，滬倫比值下降，進(jìn)口銅供應(yīng)大幅縮減，市場(chǎng)供應(yīng)多以國(guó)產(chǎn)銅為主，低端濕法銅拒絕大貼水出貨，中間商缺乏利潤(rùn)空間，買盤積極性下降，下游周初首日觀望居多，消費(fèi)呈現(xiàn)弱勢(shì)。

 

內(nèi)盤走勢(shì)：今日滬銅1207合約小幅高開270元/噸至58020元/噸，之后一路走低，尾盤收跌0.73%至57330元/噸，目前較4月17日創(chuàng)下的56530元/噸僅回升1.41%。今日滬銅指數(shù)持倉(cāng)量大幅增加26182至544076，再創(chuàng)歷史高點(diǎn)，而成交量劇增11.4萬(wàn)至586342。銅價(jià)增倉(cāng)放量下挫，表明多空分歧加大，但目前以空頭占據(jù)優(yōu)勢(shì)為主。

 

市場(chǎng)因素分析：今日早盤公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月匯豐制造業(yè)PMI為49.1，環(huán)比上升1.3，但為連續(xù)第六個(gè)月處于50之下，數(shù)據(jù)表明中國(guó)制造業(yè)仍存在衰退可能，不利于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，在一定程度上打壓市場(chǎng)人氣。今日歐洲時(shí)段，需關(guān)注4月歐元區(qū)各國(guó)的制造業(yè)PMI，目前市場(chǎng)預(yù)期好于上月，但仍低于50。銅市行業(yè)方面，中國(guó)3月進(jìn)口精煉銅345667噸，同比增加79.88%，環(huán)比下滑8%，該跌幅高于3月未鍛造銅及銅材錄得的4.62%。數(shù)據(jù)引發(fā)了中國(guó)對(duì)銅需求放緩的憂慮。

 

行情研判：今日銅價(jià)小幅高開后持續(xù)下挫，再度體現(xiàn)出了滬銅滯漲抗跌的走勢(shì)，也進(jìn)一步表明了上周促使銅價(jià)反彈的基礎(chǔ)較不牢固。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和精銅進(jìn)出口數(shù)據(jù)均表明中國(guó)銅市需求有出現(xiàn)放緩跡象，這點(diǎn)對(duì)于銅價(jià)來(lái)說(shuō)是極其不利的。本周接下來(lái)市場(chǎng)焦點(diǎn)更多的關(guān)注于美聯(lián)儲(chǔ)議息上，操作上，建議投資者背靠58000元/噸之下，維持偏空思路，下方關(guān)注57000元/噸的支撐。