華鑫早間頭條

宏觀與產(chǎn)業(yè)

中國一季度國民經(jīng)濟(jì)開局良好。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）318758億元，按不變價格計(jì)算，同比增長5.4%，環(huán)比增長1.2%; 全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.5%；服務(wù)業(yè)增加值增長5.3%，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增勢良好；社會消費(fèi)品零售總額124671億元，增長4.6%；全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）103174億元，增長4.2%；就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.3%；全國居民人均可支配收入12179元，同比名義增長5.5%，扣除價格因素實(shí)際增長5.6%。

資本市場

1、 A股與港股市場

A股主要指數(shù)尾盤拉升，滬指翻紅，實(shí)現(xiàn)七連漲。截至收盤，上證指數(shù)漲0.26%報3276點(diǎn)，深證成指跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.21%。大金融、大消費(fèi)走強(qiáng)，科技股全線啞火。市場全天成交1.14萬億，上日為1.11萬億。 

香港恒生指數(shù)收跌1.91%報21056.98點(diǎn)，結(jié)束6日連漲，恒生科技指數(shù)跌3.72%，恒生中國企業(yè)指數(shù)跌2.55%。醫(yī)藥、科技、汽車股跌幅居前，黃金股大漲。大市成交2200億港元，南向資金凈買入78.94億港元，盈富基金獲凈買入17.05億港元最多，小米集團(tuán)遭凈賣出9.47億港元居首。中國臺灣加權(quán)指數(shù)收盤跌1.96%，報19468點(diǎn)。

美股、美債與匯率

美國三大股指全線收跌，道指跌1.73%報39669.39點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌2.24%報5275.7點(diǎn)，納指跌3.07%報16307.16點(diǎn)。英偉達(dá)跌超6%，安進(jìn)跌逾4%，領(lǐng)跌道指。萬得美國科技七巨頭指數(shù)跌4.07%，特斯拉跌超4%，蘋果跌逾3%。中概股普遍下跌，金山云跌超16%，世紀(jì)互聯(lián)跌逾12%。

美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌6.91個基點(diǎn)報3.7716%，3年期美債收益率跌8.36個基點(diǎn)報3.7694%，5年期美債收益率跌8.04個基點(diǎn)報3.9017%，10年期美債收益率跌5.62個基點(diǎn)報4.2749%，30年期美債收益率跌3.5個基點(diǎn)報4.7377%。

紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.9%報99.27，非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元漲1.04%報1.1398，英鎊兌美元漲0.07%報1.3241，澳元兌美元漲0.44%報0.6372，美元兌日元跌0.99%報141.85，美元兌瑞郎跌1.21%報0.8136，離岸人民幣對美元漲303個基點(diǎn)報7.2995。

▌今日提示

20:15 歐洲央行公布利率決議

20:30 美國4月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

▌商品相關(guān)信息和夜盤動向（按上周五結(jié)算價）

1、商品相關(guān)信息：

4月17日24時，國內(nèi)成品油零售限價將迎來新一輪調(diào)整時間點(diǎn)，這將是年內(nèi)國內(nèi)成品油第八次調(diào)價。按照目前價格測算，預(yù)計(jì)本輪汽柴油價格應(yīng)下調(diào)475元/噸。

中國3月規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量4.4億噸，同比增長9.6%；原油產(chǎn)量1903萬噸，增長3.5%；天然氣產(chǎn)量227億立方米，增長5%；發(fā)電量7780億千瓦時，增長1.8%。

2、夜盤動向： 

國內(nèi)商品期貨夜盤收盤普遍下跌，能源化工品多數(shù)下跌，丁二烯橡膠跌2.22%，甲醇跌1.27%，20號膠跌1.12%，橡膠跌1.05%，原油漲1.21%，瀝青漲1.82%。黑色系多數(shù)下跌，焦煤跌1.23%。農(nóng)產(chǎn)品普遍下跌，菜粕跌1.97%?；窘饘贊q跌不一，滬鎳漲0.72%，滬銅漲0.71%，滬鋁漲0.33%，滬錫跌0.47%，滬鋅跌1.11%。滬金漲2.62%，滬銀漲1.14%。

▌策略參考和回顧

【股指】周三A股主要指數(shù)走勢分化，得益于銀行股尾盤拉升，上證指數(shù)上漲0.26%，而深成指跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.21%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.81%，全A平均股價跌1.21%， 全市場成交總額11408億元，放量306億元，全市場超4300只個股下跌。期指走勢分化，IH漲超0.5%，IF收盤較前基本持平，而IC和IM跌0.8%左右。隔夜美國三大股指全線收跌，道指跌1.73%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.24%，納指跌3.07%。英偉達(dá)跌超6%，特斯拉跌近5%，蘋果跌近4%。中概股普跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌2.72%。昨日銀行股護(hù)盤，且有多只銀行股創(chuàng)歷史新高。上證50和滬深300寬基放量，其中滬深300ETF規(guī)模首次突破萬億。昨日統(tǒng)計(jì)局公布了一季度GDP數(shù)據(jù)，同比增長5.4%，比上年四季度環(huán)比增長1.2%，一季度工業(yè)增加值同比增6.5%，社會消費(fèi)品零售同比增長4.6%，固定資產(chǎn)投資同比增4.2%，整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)積極。但外圍關(guān)稅戰(zhàn)的影響依然存在，最新美對華關(guān)稅加征至245%，市場后續(xù)的焦點(diǎn)在于國內(nèi)政策端如何發(fā)力，關(guān)注4月份即將召開的中央政治局會議。維持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，近期重點(diǎn)是權(quán)重和紅利，期指關(guān)注IH或IF。

【有色】夜盤階段，美元指數(shù)再度跌破100整數(shù)關(guān)，對銅價形成支撐。滬銅震蕩走高，重返76000整數(shù)關(guān)之上，持倉總量小幅減少；滬鋁交易節(jié)奏與滬銅基本同步，震蕩反彈；鉛鋅弱勢震蕩；鎳延續(xù)近期的強(qiáng)勢，高開高走，錫窄幅波動。近期鎳價強(qiáng)勢，主因市場焦點(diǎn)于印尼鎳礦政策，上游鎳礦價格堅(jiān)挺。關(guān)注各有色金屬在上周一留下的跳低缺口。目前整體市場的宏觀氛圍處于美國關(guān)稅戰(zhàn)的余波中，同時4月底，我國將召開中央政治局會議，市場預(yù)期我國將出臺相關(guān)政策。近期價格偏于震蕩，雖然個別有色或走強(qiáng)，但難以形成有色整體回升的局面。

【貴金屬】貴金屬夜盤高位震蕩，再次觸及新高，主力收于792.56，漲幅為2.62%，滬銀收于8273，漲幅為1.14%。鮑威爾昨晚講話批評了特朗普的關(guān)稅政策，使得美聯(lián)儲位于“兩難”之地。同時他還否認(rèn)了投資者認(rèn)為市場大跌時美聯(lián)儲會出手救市，美股市場情緒急轉(zhuǎn)直下，美股全線跳水。在美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)也不盡然人意的時候，鮑威爾表示會優(yōu)先控制“通脹”而非拯救就業(yè)市場。美元指數(shù)仍位于100以下，全球金融市場都在去杠桿減少在美投資。金銀比繼續(xù)擴(kuò)大，市場仍不看好經(jīng)濟(jì)后市。短期來看，維持黃金多配，但我們在這里提醒投資者，黃金近日的漲幅明顯存在大量投機(jī)溢價，技術(shù)面上周線和月線與之前的走勢存在較大偏離，謹(jǐn)防高位了解進(jìn)行的價格回調(diào)。中美貿(mào)易戰(zhàn)是一個中長期敘事，央行持續(xù)購金納入央行儲備將持續(xù)為黃金提供較為堅(jiān)實(shí)的底部。美貿(mào)易戰(zhàn)與去美元化背景下黃金仍具有巨大向上潛力，逢低看多依然是黃金的主線交易邏輯，區(qū)間操作，止盈止損。

【黑色金屬】昨日夜盤螺紋熱卷窄幅震蕩收。產(chǎn)業(yè)方面，上周螺紋產(chǎn)量與表觀需求略增，熱卷產(chǎn)量與表觀需求下降，螺紋熱卷鋼廠庫存增加，社會庫存下降。當(dāng)前是鋼材需求旺季，鋼材季節(jié)性降庫。國內(nèi)地產(chǎn)維持收縮態(tài)勢，今年建筑鋼材需求整體偏弱。中美關(guān)稅影響國內(nèi)制造業(yè)產(chǎn)品出口。當(dāng)前鋼廠鐵水產(chǎn)量維持在高位，焦炭第一輪提漲已落地，鋼材供給寬松，預(yù)計(jì)螺紋熱卷低位震蕩運(yùn)行。

【農(nóng)產(chǎn)品】夜盤雙粕延續(xù)跌勢，油脂走勢分化，菜油震蕩收漲。SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞4月1-15日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加3.97%。棕櫚油產(chǎn)地產(chǎn)量逐步恢復(fù)，但出口數(shù)據(jù)也有所好轉(zhuǎn)，同時印尼生物柴油政策仍然存在不確定性，預(yù)計(jì)棕櫚油或偏震蕩走勢、操作上暫時保持觀望。菜油因遠(yuǎn)端菜籽供應(yīng)的不確定性表現(xiàn)較強(qiáng)，在三大油脂中表現(xiàn)最強(qiáng)。豆油因國內(nèi)大豆到港壓力，油廠壓榨率的回升或壓制其上方空間。國內(nèi)大豆供應(yīng)由緊轉(zhuǎn)松，壓制雙粕價格上漲，不過美豆種植面積減少或提升遠(yuǎn)月豆系底部空間，操作上可考慮逢低多遠(yuǎn)月合約。

【原油】目前油價縮量成交延續(xù)區(qū)間盤整，隔夜油價收漲，觸及兩周高點(diǎn)。因市場擔(dān)憂美國對伊朗新一輪制裁導(dǎo)致供應(yīng)減少及周三歐佩克公布的文件指出將在最新補(bǔ)償計(jì)劃中更大幅度地減產(chǎn)，油價繼續(xù)上漲。EIA周報數(shù)據(jù)顯示，原油庫存小幅累庫，而汽油和餾分油庫存下降，數(shù)據(jù)公布后，油價延續(xù)震蕩反彈。昨日美對華關(guān)稅加征至245%，大宗商品及股市繼續(xù)承壓，也表明市場對關(guān)稅政策仍存在一定擔(dān)憂。整體來看，目前油價仍處于盤整階段，但大方向走弱難以改變，短期尋找反彈做空機(jī)會。