從三十而立的青年時(shí)期踏入期貨領(lǐng)域，到如今已年過(guò)半百，期貨市場(chǎng)于李永強(qiáng)而言，承載著無(wú)數(shù)復(fù)雜的回憶。曾經(jīng)那些不堪回首的苦痛，如同砥礪前行路上的荊棘，卻也磨礪出他如今在這個(gè)領(lǐng)域找尋自我、收獲自信的光芒。在漫長(zhǎng)的交易生涯中，他逐漸領(lǐng)悟了期貨市場(chǎng)乃至其他投資市場(chǎng)的諸多真諦。正如他所言：“人生最快樂(lè)的莫過(guò)于做自己喜歡的事?！边@份對(duì)交易的熱愛(ài)，支撐著他在風(fēng)云變幻的市場(chǎng)中一路探索。

李永強(qiáng)在2002年正式進(jìn)軍期貨市場(chǎng)，憑借卓越的交易技巧和敏銳的市場(chǎng)洞察力，七次斬獲不同類(lèi)型的期貨大賽冠軍。他尤其擅長(zhǎng)短線(xiàn)交易，憑借精準(zhǔn)且迅速的操作風(fēng)格，贏得了 “小李飛刀” 的美譽(yù)。不僅如此，在期權(quán)交易領(lǐng)域，他同樣造詣?lì)H深。

期權(quán)買(mǎi)方：風(fēng)險(xiǎn)與收益的獨(dú)特魅力

2022年，李永強(qiáng)再次投身賽場(chǎng)，參與外盤(pán)比賽。在此次賽事中，他主要聚焦于期權(quán)買(mǎi)方交易，通過(guò)買(mǎi)入看漲期權(quán)或者看跌期權(quán)，來(lái)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。李永強(qiáng)深知期權(quán)買(mǎi)方具有 “風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無(wú)限” 的特性，這一特性成為他在交易中選擇買(mǎi)方策略的重要依據(jù)。

然而，他在交易時(shí)有著獨(dú)到的心態(tài)調(diào)整方法。他表示，每一次開(kāi)立買(mǎi)方期權(quán)頭寸，都做好當(dāng)期貨止損的金額最終歸零的心理準(zhǔn)備。持有這樣的心態(tài)，讓他能夠在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)，始終堅(jiān)守對(duì)市場(chǎng)的方向性判斷，不被短期的價(jià)格起伏所左右，進(jìn)而更從容地持有自己的頭寸。

獲利最多的交易品種

在這次外盤(pán)比賽里，李永強(qiáng)的交易品種豐富多樣，涵蓋原油期貨、美麥、美豆、黃金期權(quán)、歐元兌美元期貨期權(quán)、日元兌美元期權(quán)等。其中，黃金期權(quán)和歐元兌美元看跌期權(quán)成為他獲利最為豐厚的品種。

2022年春節(jié)前后，李永強(qiáng)通過(guò)對(duì)美元指數(shù)的深入研究，發(fā)現(xiàn)其呈現(xiàn)出高勝率的技術(shù)圖形。當(dāng)時(shí)美元指數(shù)在98附近波動(dòng)，而他預(yù)判美元指數(shù)有望觸及120，要知道在2021年9月份，美元指數(shù)最高曾達(dá)到114.78。基于黃金價(jià)格與美元指數(shù)長(zhǎng)期以來(lái)的負(fù)相關(guān)關(guān)系，他根據(jù)黃金的走勢(shì)，精準(zhǔn)地在高點(diǎn)買(mǎi)入了看跌期權(quán)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程的不斷推進(jìn)，美元指數(shù)在年底前后達(dá)到120的可能性極大，這也意味著黃金價(jià)格在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)將承受巨大壓力，下跌趨勢(shì)明顯。

盡管整體行情大致按照他的預(yù)期發(fā)展，但在交易過(guò)程中也并非一帆風(fēng)順。李永強(qiáng)原本判斷七八月份黃金會(huì)加速下跌，因此買(mǎi)入的看跌期權(quán)周期較短，虛值程度較高。在盈利快速增加時(shí)，由于沒(méi)有及時(shí)減倉(cāng)鎖定利潤(rùn)，導(dǎo)致后續(xù)利潤(rùn)出現(xiàn)較大回撤。汲取此次教訓(xùn)后，李永強(qiáng)調(diào)整策略，放棄追求短期盈利倍數(shù)的快速增加，轉(zhuǎn)而買(mǎi)入更遠(yuǎn)期的虛值但不過(guò)度虛值的看跌合約，采用 “用時(shí)間換空間” 的方式，最終成功實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益。

做好期權(quán)交易的兩個(gè)關(guān)鍵前提

李永強(qiáng)指出，在期權(quán)交易領(lǐng)域，大多數(shù)人都懷揣著賺大錢(qián)、賺快錢(qián)、獲取暴利的夢(mèng)想。然而，這樣的機(jī)會(huì)在市場(chǎng)中少之又少。要想在期權(quán)交易中有所斬獲，就必須抓住大行情，尤其是那種快漲快跌的行情，才有可能獲得可觀的收益。如果是歐式震蕩行情，前期積累的利潤(rùn)很容易在震蕩過(guò)程中消耗殆盡。

以PTA交易為例，當(dāng)PTA價(jià)格剛突破6050時(shí)，李永強(qiáng)買(mǎi)入1901的平值看漲期權(quán)。隨著對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的進(jìn)一步判斷，他認(rèn)為后續(xù)機(jī)會(huì)巨大，便果斷更換為1809的虛值合約。這一系列精準(zhǔn)操作，為他帶來(lái)了高達(dá)45倍的暴利。

從這一成功案例中，李永強(qiáng)總結(jié)出做好期權(quán)交易的兩個(gè)前提條件：第一，交易者必須是經(jīng)驗(yàn)豐富的 “老期貨”，具備精準(zhǔn)判斷市場(chǎng)方向的能力；第二，要能夠大致預(yù)估價(jià)格漲跌的幅度，并且準(zhǔn)確辨別市場(chǎng)是真突破還是假突破。只有滿(mǎn)足這兩個(gè)條件，在行情剛突破時(shí)買(mǎi)入虛值期權(quán)才更具可行性。他特別強(qiáng)調(diào)，在期權(quán)交易中，平值和實(shí)值期權(quán)往往難以獲取高額利潤(rùn)，只有虛值期權(quán)才有可能帶來(lái)翻倍甚至更高的收益。

期權(quán)買(mǎi)賣(mài)的實(shí)用建議

在期權(quán)交易的過(guò)程中，買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)的選擇至關(guān)重要。李永強(qiáng)憑借多年的交易經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)期權(quán)的買(mǎi)入時(shí)機(jī)給出了三條實(shí)用建議：

1. 當(dāng)價(jià)格即將突破關(guān)鍵水平時(shí)，此時(shí)市場(chǎng)可能迎來(lái)新的趨勢(shì)，交易者可以考慮買(mǎi)入看漲或看跌期權(quán)，提前布局，把握市場(chǎng)突破帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

2. 當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)將出現(xiàn)大幅上漲或下跌時(shí)，在價(jià)格剛剛突破的節(jié)點(diǎn)，選擇購(gòu)買(mǎi)虛值行權(quán)價(jià)的期權(quán)。這種情況下，一旦市場(chǎng)走勢(shì)符合預(yù)期，虛值期權(quán)的杠桿效應(yīng)將帶來(lái)豐厚的回報(bào)。

3. 如果市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間，并且根據(jù)各種因素判斷該趨勢(shì)將繼續(xù)延續(xù)，那么可以購(gòu)買(mǎi)行權(quán)價(jià)稍為實(shí)值的期權(quán)。這樣既能在一定程度上保證盈利的穩(wěn)定性，又能享受市場(chǎng)趨勢(shì)帶來(lái)的收益。

對(duì)于期權(quán)的賣(mài)出時(shí)機(jī)，李永強(qiáng)也有著深刻的見(jiàn)解：

1. 當(dāng)市場(chǎng)處于箱體震蕩狀態(tài)時(shí)，價(jià)格在一定區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。此時(shí)，交易者可以在箱體邊緣賣(mài)出看漲或看跌期權(quán)，利用箱體的上下邊界限制，獲取期權(quán)權(quán)利金收益。

2. 作為期權(quán)賣(mài)方，應(yīng)優(yōu)先選擇行權(quán)期限較短的期權(quán)進(jìn)行賣(mài)出。因?yàn)槠谙拊蕉?，時(shí)間價(jià)值衰減越快，賣(mài)方可以更快地獲得時(shí)間價(jià)值帶來(lái)的收益，同時(shí)也能降低因市場(chǎng)大幅波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

3. 當(dāng)市場(chǎng)無(wú)明顯漲跌趨勢(shì)時(shí)，整體市場(chǎng)方向不明朗，此時(shí)作為賣(mài)出方進(jìn)行操作較為合適。通過(guò)收取權(quán)利金，在相對(duì)平穩(wěn)的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)盈利。

李永強(qiáng)還提到，期權(quán)市場(chǎng)如同自然界一樣，存在著客觀規(guī)律。在眾多規(guī)律中，投機(jī)市場(chǎng)的 “自相似” 規(guī)律尤為重要。他建議交易者在長(zhǎng)期的交易過(guò)程中，注重積累經(jīng)典走勢(shì)圖。因?yàn)槭袌?chǎng)走勢(shì)常常會(huì)呈現(xiàn)出驚人的相似性，通過(guò)對(duì)歷史圖形的研究和分析，能夠幫助交易者更好地把握市場(chǎng)節(jié)奏，預(yù)判未來(lái)走勢(shì)。

在期權(quán)市場(chǎng)中，恐懼和貪婪是人性的體現(xiàn)，而期權(quán)市場(chǎng)提供的多空雙向交易機(jī)制，讓投資者每天都懷揣著盈利的希望。然而，隨著交易經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，交易者應(yīng)該更加謹(jǐn)慎行事，對(duì)待市場(chǎng)如同行走在薄冰之上，時(shí)刻保持敬畏之心。每個(gè)交易者都應(yīng)努力探尋適合自己的交易方法，只有這樣，才能在充滿(mǎn)機(jī)遇與挑戰(zhàn)的期權(quán)市場(chǎng)中穩(wěn)健獲利，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的投資目標(biāo)。