在期貨市場，有這樣一位傳奇人物，他曾三次破產(chǎn)，三次東山再起。他用5年時(shí)間將2.5萬本金增值到2000多萬，如今身家過億。他被譽(yù)為“中國期貨第一操盤手”“期貨快槍手”，其交易手法和人生經(jīng)歷被大部分投資者奉為經(jīng)典。他就是短線交易高手——張文軍。

早年經(jīng)歷：初涉金融，嶄露頭角

張文軍出生于1966年，大連人。1988年大學(xué)畢業(yè)后，他進(jìn)入一家酒店工作。五年的酒店生涯，不僅讓他學(xué)會了與人溝通的技巧，更培養(yǎng)了他總結(jié)和思考的習(xí)慣。這段經(jīng)歷，為他日后的交易生涯埋下了伏筆。

1992年，大連市五大銀行同時(shí)推出銀行債券，張文軍敏銳地捕捉到了機(jī)會。他投入5萬元認(rèn)購債券，兩個(gè)月后凈賺5萬。這次投資的成功，激發(fā)了他對金融市場的濃厚興趣。隨后，他又相繼投資山東淄博、山東農(nóng)藥等企業(yè)債券，均獲得了可觀的回報(bào)。

1993年，大連市建行推出上海股票交易試點(diǎn)，名額僅限定50人。張文軍再次憑借敏銳的洞察力，積極參與其中，成為大連股市最早 “吃螃蟹” 的人。然而，上海股票行情的跌宕起伏遠(yuǎn)超想象，風(fēng)險(xiǎn)巨大。在接下來幾個(gè)月的交易中，他投入的5萬資金虧損了3萬多，初次體驗(yàn)到了金融市場的殘酷。

這次失敗，也讓他意識到股市并非一夜暴富的場所，也促使他將目光投向了另一個(gè)充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)的市場：期貨。

三次破產(chǎn)：浴火重生，領(lǐng)悟真諦

1993年4月，大連首家大型國際期貨公司——大連萬發(fā)期貨公司成立，張文軍毅然辭職，成為公司首批經(jīng)紀(jì)人之一。經(jīng)過嚴(yán)格培訓(xùn)，他開始開發(fā)客戶，正式踏上了期貨交易之路。然而，期貨市場的殘酷遠(yuǎn)超他的想象。

第一次破產(chǎn)：紅小豆期貨的教訓(xùn)

在那個(gè)期貨對大眾而言還極為陌生的年代，張文軍每天要面對20 - 30個(gè)客戶進(jìn)行溝通，身著西服領(lǐng)帶在30多度的高溫下奔波。終于，在試用期滿的最后幾天，他成功開發(fā)到一個(gè)客戶，投入2萬美金做期貨。從此，他開始了期貨交易的實(shí)際運(yùn)作，他選擇了風(fēng)險(xiǎn)相對較小的日本紅小豆（靜盤，分小節(jié)報(bào)價(jià)）和恒指進(jìn)行運(yùn)作。

當(dāng)時(shí)，日本紅小豆期貨市場看似利好不斷，張文軍幫客戶操作買入。然而，行情不漲反跌，賬戶保證金不斷縮水。當(dāng)期貨公司通知追加保證金時(shí)，客戶表示實(shí)在無力追加。為了挽救客戶賬戶，張文軍自己先后拿出10萬元追加到賬戶中，但行情仍無改觀，最終被強(qiáng)行平倉，2萬美金加10萬人民幣只剩下1.4萬。這便是張文軍從事期貨交易的第一次 “破產(chǎn)”。

這次失敗，讓張文軍深刻地認(rèn)識到期貨市場的殘酷，他從中總結(jié)出三條寶貴經(jīng)驗(yàn)：

第一，止損至關(guān)重要，在以后的國際期貨交易中，他常把止損單同時(shí)下到場內(nèi)，時(shí)刻牢記止損；

第二，當(dāng)好消息不 “好” 時(shí)，千萬不要去做買；當(dāng)壞消息不 “壞” 時(shí)，千萬不要追著賣；

第三，永遠(yuǎn)靠自己來拯救自己，不要期盼 “上帝” 會救你。

第二次破產(chǎn)：股票與大米期貨的雙重打擊

經(jīng)歷第一次破產(chǎn)后，張文軍進(jìn)入星洋國際期貨公司，一邊培訓(xùn)經(jīng)紀(jì)人，一邊開發(fā)客戶。期間，他結(jié)識了香港總顧問翟先生，學(xué)到了許多交易技巧。然而，隨著國家停止境外期貨交易，大商所開始正式運(yùn)行，但他發(fā)現(xiàn)期市不活躍，股市卻異?；鸨?。于是，他一邊炒股，一邊做大商所的大米期貨。然而，這次兩面運(yùn)作的結(jié)果并不理想，股市暴跌讓他損失慘重，期貨也未順勢盈利，他再次遭遇破產(chǎn)。這次失敗使得他的家庭陷入危機(jī)，妻子甚至對他下了最后通牒：要她還是要期貨？

第三次破產(chǎn)：玉米期貨的滑鐵盧

面對家庭與事業(yè)的雙重困境，張文軍并未放棄他熱愛的期貨事業(yè)。此時(shí)，一位香港朋友邀請他去浙江擔(dān)任投資的期貨公司業(yè)務(wù)總經(jīng)理，他欣然答應(yīng)。去杭州的機(jī)票是兩個(gè)姐姐幫忙購買的，臨上飛機(jī)時(shí)姐姐們還各塞給他1000元錢，這一幕讓他感動不已。但由于公司合伙人意見不一，公司運(yùn)營不理想，工作進(jìn)展緩慢，春節(jié)后他便離開了。

此后，大商所玉米交易行情火爆，張文軍再次進(jìn)入市場。當(dāng)時(shí)玉米期貨價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)比相對較高，在1500點(diǎn)時(shí)，他果斷沽空。但事與愿違，行情不但不跌反而暴漲，最高漲到2100多點(diǎn)，這導(dǎo)致他第三次賠光出局。

這次交易失敗后，他進(jìn)行了深刻反思：

一是對市場缺乏全面了解，特別是對基本面、政策面把握不夠，未能找準(zhǔn)行情方向；

二是交易經(jīng)驗(yàn)和技巧不夠成熟，缺乏足夠的磨練；

三是資金管理存在問題。

三次破產(chǎn)，讓張文軍經(jīng)歷了人生最灰暗的低谷。然而，每一次失敗都讓他更加堅(jiān)韌，也讓他對交易有了更深的理解。

崛起之路：絕地反擊，鑄就傳奇

三次破產(chǎn)后，張文軍迎來了人生的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。一位朋友將母親的2萬期貨賬戶請他幫忙運(yùn)作，他又從姐姐那里借了5000元，湊成2.5萬本金。這一次，他無比珍惜機(jī)會，每天花大量時(shí)間分析行情，復(fù)盤總結(jié)，制定交易計(jì)劃。

起初，賬戶虧損嚴(yán)重，5000元虧損限額只剩下2000元。張文軍恐懼不已，停止交易，閉門思過三天。這三天，他悟出了交易的真諦：順勢而為、止損至上、資金管理。重返市場后，他當(dāng)天凈賺7000元，一周內(nèi)凈賺4萬多，賬戶資金達(dá)到6.5萬。

此后，他一路開掛，5年時(shí)間從2.5萬做到2000多萬，手續(xù)費(fèi)支出達(dá)1000多萬。其間賺第一個(gè)10萬元非常艱難，用了他整整一年半的時(shí)間；之后半年賺到100萬；再之后，資金絕對值的增長就加快。1999年年中，張文軍在北亞期貨開戶，當(dāng)時(shí)公司成交量排100名以外，半年后躍居全國16位，2000年躍居全國第二，而他個(gè)人成交量是全國第一，2001年個(gè)人成交量已突破300萬手。很多外界給他的贊譽(yù)和稱呼也是從那個(gè)時(shí)候開始的。

每個(gè)交易員或許都經(jīng)歷過一段灰暗時(shí)光，有人甚至開始質(zhì)疑自己是否屬于這個(gè)市場。誠然，在交易這場游戲里，虧損者占據(jù)了絕大多數(shù)，但真正踏入市場的人，又有幾個(gè)能輕易抽身離去？在張文軍身上，我們看到了一種超然的自信——無論市場帶來何種風(fēng)雨，他都能以坦然之心面對。正是這種自信，支撐著他走過無數(shù)坎坷，將挑戰(zhàn)化為成長的階梯。

從三次破產(chǎn)的深淵中涅槃重生，張文軍最終攀登上了身家過億的巔峰。這段傳奇般的經(jīng)歷，不僅是期貨市場殘酷與機(jī)遇并存的生動寫照，更向我們詮釋了堅(jiān)持、學(xué)習(xí)、總結(jié)以及正確的交易理念和方法的重要性。

短線操作理念

1、謹(jǐn)慎選擇交易品種

開始做期貨的時(shí)候必須這樣，從簡單的做起，然后再到大行情中去鍛煉。做期貨需要這樣一個(gè)過程，但這并不代表張文軍喜歡小行情，他更喜歡大行情，因?yàn)檎嬲嶅X的是大行情，真正發(fā)揮出操盤水平的是大行情。

而靜盤是一種比較原始的交易形式，流動性不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)較大，價(jià)格波動比較溫和。動盤交易中，人們很容易平倉甚至砍倉，風(fēng)險(xiǎn)是可控的，但在靜盤交易中做錯(cuò)，連砍倉的機(jī)會都沒有。

2、良好的盤感是短線炒手成功的關(guān)鍵

今天在市場中取得的一些成功，張文軍認(rèn)為受益于自己對市場的盤感。在期貨市場中，如果別人用大資金運(yùn)作，而他通過盤感來順應(yīng)市場操作就會很輕松，反之通過影響市場來運(yùn)作則會很累，因?yàn)槟鞘菑?qiáng)加于市場而不是順應(yīng)市場的行為。

“盤感”不是虛無縹緲的，它是具體內(nèi)容的市場判斷，有時(shí)還代表著一個(gè)操盤手至關(guān)重要的投資理念，揭示了操盤手與市場的關(guān)系。有人說張文軍做期貨靠感覺，這種說法不完全準(zhǔn)確，因?yàn)樗Ｓ每缙诮灰追绞?。他做跨期交易是基于對市場這樣的一個(gè)判斷：兩個(gè)月份合約價(jià)格水平差距經(jīng)常會出現(xiàn)不合理現(xiàn)象，在資金炒作下價(jià)差被扭曲，但最終會得到市場修補(bǔ)。期貨市場不同月份價(jià)格走勢出現(xiàn)背離現(xiàn)象是常見現(xiàn)象，比如有的月份屬于多頭月份，長線看漲，有的月份屬于空頭月份，長線看空，在這種情況下買長期看漲月份，賣長線看跌月份，這是一種很好的操作方法。

3、安全問題不容忽視

在安全前提下尋找贏利模式，有人強(qiáng)調(diào)性格的重要性，有人認(rèn)為思想上追求理性更為重要。張文軍認(rèn)為做人一定要理智，做成一件事可能要靠運(yùn)氣，但做人一定要理智。

4、期貨操盤手不是哲學(xué)家，注重實(shí)戰(zhàn)

在總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)時(shí)一再強(qiáng)調(diào)方法、經(jīng)驗(yàn)的重要性，在經(jīng)驗(yàn)中尋找方法，在運(yùn)用方法過程中形成經(jīng)驗(yàn)，這些都是十分個(gè)性的東西，要求每個(gè)炒手務(wù)必躬身以求。張文軍不喜歡上漲下跌沒什么規(guī)律的市場，他更喜歡商品期貨，它的價(jià)格圍繞價(jià)值波動，該漲就漲，該跌就跌。他在外盤一個(gè)合約上套作而在國內(nèi)大豆上卻進(jìn)行兩個(gè)合約的套作，做期貨更講究方法，比如一個(gè)很重要的特點(diǎn)是，心中要有價(jià)位感，什么時(shí)候買什么時(shí)候賣，突破哪些阻力位不能做空都是十分明確的。

有些人運(yùn)用技術(shù)分析做短線，帶有許多先入為主的理念，他入市的時(shí)候沒有什么成見，大腦只有一塊白板，他關(guān)注一些價(jià)位，當(dāng)行情突破時(shí)決定買或賣。他看重市場價(jià)，比如他對收盤價(jià)就有獨(dú)特的理解，期貨開盤價(jià)是通過雙方撮合形成的，而收盤價(jià)卻是市場雙方競爭的結(jié)果，是多空雙方達(dá)到平衡的一個(gè)價(jià)位，市場打破這種平衡會顯示出一定的方向性。昨日高點(diǎn)、一年中高點(diǎn)等也是他看重的市場價(jià)。這些年他總結(jié)的東西很實(shí)在，市場中有人屬于技術(shù)分析派，有人屬于基本面分析派，而他則注重實(shí)戰(zhàn)。運(yùn)用價(jià)位指導(dǎo)操作時(shí)還要注意，一個(gè)市場是單邊的還是振蕩的，以及成交量多少等問題。

5、一個(gè)操盤手必須明白無誤地表達(dá)其市場基本觀點(diǎn)

正確的態(tài)度和準(zhǔn)確把握市場本質(zhì)都是市場基本觀點(diǎn)的組成內(nèi)容。

張文軍有幾個(gè)關(guān)于市場的基本觀點(diǎn)：

第一是價(jià)格創(chuàng)造消息，比如行情漲到2200有2200的基本面，如果漲到2400了，則必然產(chǎn)生2400的基本面，人們會追究為什么會漲到2400。

第二是市場中沒有永遠(yuǎn)不可能的事，只有沒有發(fā)生過的事。他很贊同索羅斯說的另一句話：市場常常是錯(cuò)誤的。當(dāng)在人為炒作下價(jià)格被扭曲，這時(shí)市場表現(xiàn)就是錯(cuò)誤的，必然會受到糾正。比如當(dāng)行情在2000點(diǎn)的時(shí)候沒有人賣，反而在1900點(diǎn)時(shí)搶著賣，價(jià)格在投機(jī)者的追捧下被扭曲。問題在于搶賣搶買的人都沒有把精力放在判斷市場的對錯(cuò)上，而是一味哄搶，這種行為決定了市場必定走向正確的反面。

他還有一個(gè)主要觀點(diǎn)：市場是不可逾越的。如果你看對了，靠的主要是經(jīng)驗(yàn)。

6、短線操盤手將交易與對大勢判斷相結(jié)合

交易與對大勢判斷這兩者是不沖突的，當(dāng)行情突破某一價(jià)位時(shí)必然向預(yù)期方向發(fā)展。當(dāng)然也有大勢判斷失誤的情況，張文軍所采用的方法是砍倉，中止錯(cuò)誤思想的漫延。毫無隱晦地說，他做期貨砍倉最多，比任何人砍倉都多。他每天所做的成交量有相當(dāng)部分是在不斷修正他的看法，做對了，不斷買；做錯(cuò)了，砍倉，反手去做。

有些做長線的投資者往往先構(gòu)思行情漲或跌，明確判斷出漲跌原因，然后才進(jìn)場，即使中間會出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)，他仍堅(jiān)持自己的看法。一般情況下，當(dāng)行情突破向上的某一關(guān)鍵價(jià)位時(shí)，張文軍先看漲一個(gè)階段，是一步步看上去的，而不是一次性把行情看完。做期貨主要靠技術(shù)，當(dāng)你有一個(gè)明確的判斷時(shí)或許行情已經(jīng)走到盡頭。張文軍做短線的目的之一是不斷地提高技術(shù)以適應(yīng)市場變化。

7、戰(zhàn)勝市場的恐懼

張文軍曾說 “進(jìn)入期貨行業(yè)的初期，首先要考慮如何生存下去，而不要急于想著賺錢，只有先生存下來了才有后期發(fā)展的機(jī)會。每個(gè)生存下來的交易者肯定都有自己一套相對成功的方法，但生存下來后千萬不要盲目樂觀。所謂懼者生存，有危機(jī)意識才能在期貨交易上生存下來。”

現(xiàn)在的張文軍已然戰(zhàn)勝了對市場的恐懼，一天下來賺多賺少不在乎，如果市場上漲很猛烈，他會大膽放空，這樣做也不順勢，但有經(jīng)驗(yàn)支持。也許有人會說，做長線賺錢會更多，其實(shí)做短線賺錢也不少。

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