周三A股市場(chǎng)分化走勢(shì)更為突出。其中，國(guó)有大行股繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高（含復(fù)權(quán)），從而牽引著上證50指數(shù)等股指拉出紅盤(pán)。但，微盤(pán)股繼續(xù)調(diào)整，中證2000指數(shù)下跌2.33%。不過(guò)，微盤(pán)股在午市后有所回穩(wěn)，跌幅有所收斂?？磥?lái)，壓力得到進(jìn)一步釋放后，下檔支撐漸趨強(qiáng)勁，短線拐點(diǎn)漸顯。

交易擁擠度減緩

對(duì)于微盤(pán)股、垃圾股、題材股等短線熱錢(qián)青睞的風(fēng)格品種來(lái)說(shuō)，主要是籌碼交換。所以，一旦漲幅過(guò)大，市場(chǎng)預(yù)期較為一致，交易擁擠度迅速抬升之后，往往就會(huì)醞釀著急跌的危機(jī)。在9月底以來(lái)，中證2000指數(shù)等微盤(pán)股集中的主要股指紛紛大漲，交易過(guò)于擁擠，迫切需要一次洗牌式的調(diào)整。

而且，從歷史走勢(shì)的角度來(lái)說(shuō)，每到歲末年初，一是由于場(chǎng)內(nèi)存量資金的回籠壓力，會(huì)使得部分資金抽離，去應(yīng)付各種形式的財(cái)務(wù)考核，從而使得帶來(lái)套現(xiàn)壓力。二是由于場(chǎng)內(nèi)資金出于粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表中的投資收益或資產(chǎn)價(jià)格等因素，會(huì)拉升一些重倉(cāng)股，從而使得盤(pán)面熱點(diǎn)出現(xiàn)新的移動(dòng)方向，進(jìn)而對(duì)原先的盤(pán)面資金動(dòng)向產(chǎn)生牽引力，如此就會(huì)使得市場(chǎng)原先的籌碼結(jié)構(gòu)出現(xiàn)被打亂以及重新布局的特征。

更何況，在近期還有關(guān)于ST股退市、理性投資等輿情導(dǎo)向，加劇了交易擁擠度過(guò)高的垃圾股、題材股崩塌的速度。所以，在12月底以來(lái)，微盤(pán)股出現(xiàn)了急跌的態(tài)勢(shì)。但是，在經(jīng)過(guò)持續(xù)數(shù)個(gè)交易日的調(diào)整之后，微盤(pán)股集中的主要股指已調(diào)整了10%左右，交易擁擠度有所降溫。比如說(shuō)中證2000指數(shù)已在周三盤(pán)中擊穿了60日均線。所以，拋壓有所減緩，部分短線資金開(kāi)始回補(bǔ)，從而推動(dòng)著微盤(pán)股在周三午市后有所回穩(wěn)，中證2000指數(shù)隨之收復(fù)60日均線，在日K線圖上留下一根倒錘型的陰K線。

動(dòng)量資金回補(bǔ)

這其實(shí)也得到了盤(pán)面相關(guān)動(dòng)向的佐證，比如說(shuō)部分具有產(chǎn)業(yè)催化劑信息的科技成長(zhǎng)題材股得到了動(dòng)量資金的青睞，尤其是腦機(jī)接口概念股在周三盤(pán)中就大放異彩，說(shuō)明部分動(dòng)量資金開(kāi)始漸漸走出微盤(pán)股急跌的陰影，開(kāi)始了重新布局。再比如說(shuō)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股在周三盤(pán)中也有所活躍，顯示出具有產(chǎn)業(yè)變現(xiàn)能力的科技成長(zhǎng)預(yù)期股，也得到了動(dòng)量資金的認(rèn)可，出現(xiàn)了逢低回補(bǔ)的資金動(dòng)向。

由此可見(jiàn)，在周三盤(pán)面，雖然垃圾股、題材股、微盤(pán)股仍然跌跌不休，但出現(xiàn)了較為明顯的資金回補(bǔ)的態(tài)勢(shì)，至少說(shuō)明短線交易擁擠度得到了很大程度的修復(fù)，繼續(xù)下跌的籌碼壓力在悄然減緩。而且，部分動(dòng)量資金也開(kāi)始回補(bǔ)那些產(chǎn)業(yè)預(yù)期落地能力較強(qiáng)的科技成長(zhǎng)股，從而意味著當(dāng)前盤(pán)面出現(xiàn)了較為積極的資金動(dòng)向，有利于短線微盤(pán)股的企穩(wěn)。與此同時(shí)，低波紅利主線在周三盤(pán)面再度領(lǐng)漲，國(guó)有大行股再創(chuàng)歷史新高（含復(fù)權(quán)），說(shuō)明耐心資本在年底仍然積極布局，夯實(shí)了A股中短線的支撐力度。

既如此，短線A股市場(chǎng)進(jìn)一步下跌的空間已迅速收斂，甚至不排除中證2000指數(shù)在周四就有望震蕩回穩(wěn)的可能性。因此，對(duì)后續(xù)走勢(shì)仍可相對(duì)積極一些。當(dāng)然，在操作中，對(duì)題材股、低價(jià)股，尤其是那些缺乏創(chuàng)造自由現(xiàn)金流能力的垃圾股還是要謹(jǐn)慎。主要方向仍然為人形機(jī)器人、泛AI、芯片等為代表的科技成長(zhǎng)主線以及以低波紅利為代表的能夠創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股為核心方向。