石油作為工業(yè)的血液，其價(jià)格的定位對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至觀重要。影響石油價(jià)格的主要因素是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度對(duì)石油的需求與石油供應(yīng)的對(duì)比關(guān)系，當(dāng)然，在石油需求出現(xiàn)一邊倒的時(shí)候，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)投機(jī)資金順勢(shì)對(duì)石油價(jià)格推波助瀾，從而達(dá)到投機(jī)獲利的目的。黃金與石油存在一定的關(guān)聯(lián)，主要體現(xiàn)為相對(duì)的正相關(guān)聯(lián)，但其關(guān)聯(lián)又呈現(xiàn)復(fù)雜多變的態(tài)勢(shì)。

黃金的主要功能之一是在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體疲軟及政局動(dòng)蕩的時(shí)候發(fā)揮其保值避險(xiǎn)的功能。故當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展剛剛從低迷轉(zhuǎn)向良好時(shí)，石油的需求量會(huì)逐步放大，從而推動(dòng)油價(jià)上漲，此時(shí)投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將導(dǎo)致更多的投資獲利機(jī)會(huì)，由于經(jīng)濟(jì)低迷形成對(duì)游資的風(fēng)險(xiǎn)已逐步降低，有效的投資機(jī)會(huì)也呈現(xiàn)多樣化，投資者可能會(huì)選擇不再持有黃金，而選擇可能存在更高獲利機(jī)會(huì)的投資品種，從而使得金價(jià)與石油存在一定的“弱負(fù)相關(guān)系”。

另外，由于一般國(guó)家對(duì)石油都會(huì)存在戰(zhàn)略儲(chǔ)備，比如美國(guó)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備大約為156天左右，而我國(guó)的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備只有22天左右，故有時(shí)侯石油價(jià)格由于某些偶然的極端供需因素影響而出現(xiàn)短期油價(jià)的大幅波動(dòng)，因存在石油的戰(zhàn)略儲(chǔ)備，不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)形成實(shí)質(zhì)性的影響，故此刻的油價(jià)與黃金呈現(xiàn)不相關(guān)的態(tài)勢(shì)。而最引起投資者關(guān)注的應(yīng)該是石油供需出現(xiàn)持續(xù)極端演繹的時(shí)候，與金價(jià)運(yùn)行呈現(xiàn)較大的正相關(guān)聯(lián)時(shí)期，目前就正處于這樣一種境況。近兩年多來(lái)，由于以中國(guó)為代表的世界經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，出現(xiàn)了對(duì)國(guó)際原油較大的需求量，再加上中東地區(qū)的地緣政治因素導(dǎo)致供油不暢，使國(guó)際原油呈現(xiàn)求大于供的局面，原油價(jià)格的穩(wěn)步盤升；當(dāng)原油價(jià)格持續(xù)盤升的時(shí)間周期超過(guò)了一個(gè)國(guó)家的戰(zhàn)略儲(chǔ)備期，作為工業(yè)的血液，則逐漸形成對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響。筆者侃稱經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將逐漸染上“高血壓”，隨著油價(jià)持續(xù)不斷上揚(yáng)，工業(yè)發(fā)展的血壓將日漸高漲，必將形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展新陳代謝的紊亂，此時(shí)總的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)體將逐漸顯露出各種毛?。航?jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)不合理，發(fā)展呈現(xiàn)極端化的演繹，通貨膨脹呈現(xiàn)加速狀況等等，使整體綜合經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成本高漲，而此刻善于捕捉時(shí)機(jī)的國(guó)際投機(jī)資金可能順勢(shì)介入，利用資金杠桿優(yōu)勢(shì)將國(guó)際原油價(jià)格再次向極端推進(jìn)，使本就血壓高漲的經(jīng)濟(jì)機(jī)體變成重癥病人，目前以索羅斯為首的國(guó)際炒家，就在不斷地對(duì)國(guó)際原油進(jìn)行持續(xù)的升溫，把工業(yè)的血液釀造成他們醇香的葡萄美酒。從而呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體走軟的傾向，國(guó)際游資對(duì)投資的需求將大減，進(jìn)而尋找資金的避風(fēng)港，而黃金則成為首選，另外，產(chǎn)油國(guó)在油價(jià)高漲的過(guò)程中獲得極大的經(jīng)濟(jì)利益，為回避金融風(fēng)險(xiǎn)，他們會(huì)把相當(dāng)?shù)墨@利轉(zhuǎn)化為黃金儲(chǔ)備，以便在今后油價(jià)下跌，原油減產(chǎn)的情況下有足夠的儲(chǔ)備作為持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的引擎，目前中東國(guó)家不斷地增持黃金就是佐證。

總之，在國(guó)際原油價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)大幅上漲的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)患上高血壓，而黃金則充當(dāng)避險(xiǎn)資金良藥的角色，近期避險(xiǎn)資金選擇大量的吞服黃金，以增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)高血壓的免疫能力，從而推動(dòng)國(guó)際金價(jià)不斷盤升。此刻原油與黃金存在較高正相關(guān)系，但該正相關(guān)系是以原油價(jià)格的運(yùn)行為前提，金價(jià)的關(guān)聯(lián)上揚(yáng)是后反映。另外，影響金價(jià)的因素是很多的，原油價(jià)格的運(yùn)行只在某一特定的時(shí)候形成相對(duì)較大的關(guān)聯(lián)。

圖九：黃金和原油走勢(shì)

原油在經(jīng)歷了投機(jī)者的推波助瀾之后，一樣經(jīng)歷過(guò)猛摔，再逐步抬升的走勢(shì)。

美元跌的時(shí)候黃金在漲，而黃金跌的時(shí)候美元?jiǎng)t往往處于上升途中，黃金與美元在全年的大部分時(shí)間內(nèi)呈負(fù)相關(guān)。

這主要有三個(gè)原因：首先，美元是當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)，美元的堅(jiān)挺和穩(wěn)定就消弱了黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)和保值功能的地位。第二，美國(guó)GDP仍占世界GDP的1/4強(qiáng)，對(duì)外貿(mào)易總額世界第一，世界經(jīng)濟(jì)深受其影響，而黃金價(jià)格顯然與世界經(jīng)濟(jì)好壞成反比例關(guān)系。第三，世界黃金市場(chǎng)一般都以美元標(biāo)價(jià)，這樣美元貶值勢(shì)必導(dǎo)致金價(jià)上漲。

盡管黃金和美元這種反向波動(dòng)關(guān)系近來(lái)牢不可破，但今后能否繼續(xù)維持這種波動(dòng)關(guān)系就不好說(shuō)了。鑒于美元持續(xù)下滑，而黃金連日上揚(yáng)，匯市和黃金市場(chǎng)的投機(jī)者還能在各自的市場(chǎng)上興風(fēng)作浪多久，以及他們的胃口還有多大兩個(gè)方面開(kāi)始有了分歧。

圖十：黃金和美元走勢(shì)