盤面走勢：今日鄭棉1205合約開盤報20350元/噸，收盤于20250元/噸，較前一交易日下跌10元/噸，跌幅為0.05%；成交量回落至20.61萬手，持倉減少6026手至23.62萬手。

消息面：

1、中國棉花協(xié)會調查結果顯示：按照被調查棉農植棉面積加權平均計算，預計2011年全國棉花總產達到728萬噸，較8月預測數(shù)減少10萬噸，同口徑比較，較上年增長9.3%。截止9月底，全國棉農平均采摘進度33.5%，較去年同期加快7.3個百分點；交售進度13%，同比加快1.5個百分點；平均交售價格8.32元/公斤，同比下降12%。

2、25日計劃收儲32400噸，實際成交12400噸，成交比例38%。其中新疆庫計劃收儲14800噸，實際成交9880噸，成交比例67%；內地庫計劃收儲17600噸，實際成交2520噸，成交率14%。截止25日2011年度棉花臨時收儲累計成交50040噸，新疆累計成交39080噸，內地累計成交10960噸。成交主要集中在新疆、湖北、湖南、安徽、江西、河北等六省市倉庫。

3、25日，進口棉中國主港報價漲多跌少，美棉、澳棉、巴西棉和中亞棉上漲1美分，西非棉略有下跌，印度棉價格不變。從報價看，外商的保稅棉現(xiàn)貨報價和特殊報盤仍然很多，價格總體已低于國內同等級。不過，由于國內紡織經營狀況欠佳，采購需求并不旺盛，多數(shù)企業(yè)采購謹慎。

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)328價格為19497元/噸，與上一交易日下跌42元。

倉單庫存：交易所注冊倉單為117張，較上一交易日持平，有效預報為6張。（每張對應棉花40噸）。

主產區(qū)天氣：國家氣象中心消息，10月中旬新疆、華北、黃淮等地的部分地區(qū)棉花停止生長，長江流域大部仍處于裂鈴期。全國無大范圍明顯農業(yè)氣象災害。北方大部氣溫偏高，日照充足，長江中下游地區(qū)晴多雨少，對棉花采收有利。預計未來10天，西北地區(qū)東部、黃淮西部和南部、江淮、江漢、江南北部和西部、華南西部、西南地區(qū)大部降水量有10～35毫米，其中漢水流域、湖南西北部、四川盆地東部、貴州東部、云南西部和南部等地的部分地區(qū)有40～70毫米。

觀點總結：美棉震蕩收漲，受技術買盤推動，市場關注周三歐洲峰會將出臺的歐債危機解決方案。截止25日2011年度棉花臨時收儲累計成交50040噸?，F(xiàn)貨價格小幅下跌，各地籽棉收購價格繼續(xù)下滑，軋花廠計劃擴大收購量，攤薄平均成本，棉企交儲積極性提升，交儲量逐步放大，紡織廠維持低位庫存，皮棉現(xiàn)貨銷售不暢，整體棉花市場將維持弱勢局面。鄭棉1205合約小幅收跌，期價上測20日線壓力后震蕩回落，短線延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。操作上，短線交易為主。