北京時間9月27日凌晨消息，黃金期貨價格最近從歷史高點回落，周一大幅下跌，令投資者質(zhì)疑維持了十年之久的牛市是否已經(jīng)結(jié)束。但分析師指出，歷史表明雖然黃金市場遭遇打壓，但距離走出牛市還很遙遠。

周一黃金期貨價格下跌至每盎司1535美元附近，與本月早些時候觸及的每盎司1920美元的歷史高點下跌了20%。但分析師指出，自2001年初從每盎司250美元開始上漲以來，黃金期貨價格曾多次從更大的跌勢中回彈，其中在2006年5月份到6月份之間下跌了25%，在2008年10月份下跌了27%。

在2008年中，雷曼兄弟申請破產(chǎn)保護在金融市場上引發(fā)了沉重的拋盤，促使黃金期貨象其他任何資產(chǎn)一樣下跌，但此后金價回彈至歷史最高水平。資產(chǎn)管理公司LGT Capital Management分析師Bayram Dincer指出：“黃金及其他資產(chǎn)都不能避免受到全球拋盤的影響，我們現(xiàn)在看到的正是一個教科書般的例子。如果想做個類比的話，可以看看2008年，當時雷曼兄弟倒閉，導致金價跌至每盎司250美元附近?！?/P>

分析師指出，就短期而言，黃金期貨市場上波動性的大幅增強將導致金價出現(xiàn)進一步的修正；但從更長期來看，其他資產(chǎn)類別的風險可能更高，再加上低利率環(huán)境的影響，很可能會推動黃金期貨價格上漲。

歐元、股票市場以及原油和銅等原材料價格均在本月有所下跌，原因是市場對歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機的擔憂情緒正在增強，促使投資者出售這些名義上的高風險資產(chǎn)來作為回應(yīng)。

分析師稱，黃金期貨市場看起來已經(jīng)觸及一個轉(zhuǎn)折點，原因是惡化中的金融市場狀況已經(jīng)迫使某些投資者從黃金市場獲利回吐，以彌補在其他市場上的損失，這些投資者蜂擁買入美元和美國國債以求獲得更高的流動性。瑞士銀行(UBS)分析師埃德爾-圖里(Edel Tully)稱：“就目前而言，投資者只有在持有現(xiàn)金時才會因其相對的安全性而感到安心。”

在最近的賣盤中，黃金ETF的持有量仍舊維持在相對穩(wěn)定的水平，暗示金價有理由在短期內(nèi)回彈。ETF即“交易所交易基金”，又稱“交易型開放式指數(shù)證券投資基金”，是一種跟蹤“標的指數(shù)”變化、且在證券交易所上市交易的基金，屬于開放式基金的一種特殊類型。