曾經的商品之王又回來了。

經過5月刻骨銘心的回調之后，歐債危機的蔓延和美國寬松政策的延續(xù)令金價恢復元氣。美盤COMEX 8月期金合約周二夜上漲13.1美元，收于1562.3美元/盎司，超過紐約金的歷史結算價高點。然而黃金的漲勢依舊，周三北京時間該期金合約繼續(xù)沖高，截至記者發(fā)稿（北京時間周三21：50），該合約上摸1581美元/盎司的高位，一舉突破5月2日1577美元/盎司的日內高點，再創(chuàng)歷史新高。而中國國內黃金期貨周三也達到326.66元/克的歷史最高收盤價。

市場關注的焦點已轉向歐元區(qū)第三大經濟體的意大利，該國國債違約保險成本最近幾日飆升，投資者擔心意大利會面臨與愛爾蘭、葡萄牙和希臘類似的挑戰(zhàn)，此三國已尋求金融援助以避免債務違約。從2009年末歐債問題爆發(fā)以來，國際金價上漲了超過30%。

另根據(jù)美聯(lián)儲周二公布的6月21~22日會議紀要，若經濟復蘇過慢難以拉低失業(yè)率，且假如通脹如預期般放緩，一些美聯(lián)儲官員準備推進更多寬松貨幣政策。此消息進一步增進了黃金的投資需求，美聯(lián)儲后續(xù)“印鈔”的可能性再次推高金價。去年11月美聯(lián)儲推出6000億美元的“二次量化寬松”政策后，國際金價由1350美元/盎司左右繼續(xù)上升了15%，潛在的“QE3”或許將取得類似效果。有業(yè)內人士表示，美國寬松貨幣政策是黃金牛市行情的最主要推動力之一，金價或將在未來數(shù)周繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。

單就商品市場而言，黃金幾乎是5月以來唯一一個大幅反彈到紀錄高位附近的品種。它的“同門”——白銀5月首周從49美元暴跌34%之后，至今反彈不過12%，兩個月內在33~38美元窄幅區(qū)間波動。國際原油從115美元/桶跳水20%后，至今沒有回到100美元/桶以上。同時銅、鋅等金屬的反彈也十分有限，棉花、大豆、玉米等農產品甚至走弱。

金價的優(yōu)異表現(xiàn)也讓機構繼續(xù)“加碼”。本周二全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust大幅增倉近20噸，為2011年1月21日之后最大單日增倉，至1225.41噸。該ETF今年前6個月中有4個月呈現(xiàn)凈減倉，7月到目前卻凈增17.18噸黃金，暗示避險需求因歐債問題和市場通脹而提高。不過亦有專家表示要理性面對金價的快速反彈和機構的增倉，以防在金價過高的位置接盤。威爾鑫黃金高級分析師楊君易認為，回顧SPDR近幾年操作，其突然的大幅增倉或減倉常常出現(xiàn)在一個短期趨勢運行的末端，故希望投資者冷靜看待SPDR的標桿效應。