雖然步履蹣跚如嬰孩一般，國際金價依然搖搖晃晃的在5月9日這一天重返“千五”的舞臺。

事實上，在4月末，金價已經(jīng)勢如破竹的突破了1500美元大關(guān)?！袄^續(xù)尋找下一個價格標(biāo)桿”、“未來四年漲勢均可持續(xù)”、“有望突破每盎司1700美元”……是當(dāng)時市場對黃金價格的判斷。然而，“人算不如天算”，就在眾多機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)金價目標(biāo)之際，本·拉登的死訊引發(fā)了貴金屬市場的“地震”--短短一周之內(nèi)，金價的下跌幅度達(dá)到7%。

深度的下跌在本周一戛然而止?！按蟮⒎勤厔菪缘墓拯c(diǎn)，美元弱勢的前景并未改變。”市場人士如是解釋說。根據(jù)美國最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月非農(nóng)就業(yè)增幅超過預(yù)期，但失業(yè)率意外升至9%，顯示美國就業(yè)市場復(fù)蘇形勢尚不穩(wěn)定。對此，一位市場人士分析指出：“美聯(lián)儲高層仍然傾向于寬松的政策或者弱勢的美元，因此在失業(yè)率下降到8%之前，預(yù)計美聯(lián)儲不會給出強(qiáng)勢美元的信號，所以在金融環(huán)境整體上比較穩(wěn)定的情況下，美元短線反彈的空間不會很大。”

在最新發(fā)布的策略報告中，金裕黃金的研究人員也表示：“美聯(lián)儲無法發(fā)布有效提振美匯市場的消息，以及投資者繼續(xù)看跌美元的情緒還在加深之中，導(dǎo)致資金大量撤出美匯市場，轉(zhuǎn)而進(jìn)入其他非美商品貨幣市場，金價企穩(wěn)反彈便是結(jié)果之一?！?/P>

與此同時，通貨膨脹的加劇，也使作為價值儲藏手段和對沖貨幣貶值工具的黃金獲得了穩(wěn)定的支撐。據(jù)了解，隨著中東北非局勢動蕩所引發(fā)的油價升高，其他大宗商品的價格也一路上行，進(jìn)一步可能導(dǎo)致整個社會商品價格的上漲。為應(yīng)對愈演愈烈的全球通脹壓力，3月份，歐洲央行率先加息；4月20日，巴西、泰國和瑞典也一致加息。在當(dāng)前各國流動性過剩、紙幣貶值的大環(huán)境下，黃金等貴重金屬無疑成為規(guī)避通脹的優(yōu)先選擇投資品種。

此外，海通期貨的研究人員表示，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)仍在繼續(xù)發(fā)展蔓延，整個歐盟經(jīng)濟(jì)將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在兩大儲備貨幣——美元和歐元均“前景堪憂”的背景下，黃金的避險需求自然得到市場的充分認(rèn)可和發(fā)掘。

對于下一階段金價的走勢，“具有上行潛質(zhì)”的觀點(diǎn)似乎占據(jù)主力。中金公司在報告判斷：“中期看，歐債危機(jī)以及新興市場通脹擔(dān)憂可能重新引起市場關(guān)注，所以黃金價格上漲態(tài)勢將得到延續(xù)?！惫獯笞C券也表示：“在流動性過剩以及避險需求的刺激下，金價將繼續(xù)得到支撐?！敝型蹲C券的觀點(diǎn)與之不謀而合，認(rèn)為：“流動性緊縮預(yù)期在短期出現(xiàn)可能性不大的情況下，通脹與避險因素使得金價沖高是大概率事件?！泵褡遄C券給出更為鮮明的結(jié)論：“我們正在經(jīng)歷過去三十年最為嚴(yán)重的流動性過剩的格局，黃金的上漲空間已經(jīng)打開?！?/P>

不過，市場永遠(yuǎn)存在分歧。天鑫洋投資公司的一位研究人員就表示，當(dāng)前的金價已經(jīng)脫離今年以來構(gòu)筑的價格波動基礎(chǔ)的機(jī)制，呈現(xiàn)一種“不尋常”的逼空行情。該人員表示：“美元貶值的真正目的，主要是美國政府迫切需要通過"貶值"的手段來減少債務(wù)而這種“被動性”的下跌能持續(xù)多久？因此，現(xiàn)在的美元指數(shù)并不能完全反映美元的弱勢，因為在它的結(jié)構(gòu)里沒有包含人民幣和盧布這兩個新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣?！?/P>

高賽爾金銀的研究人員，雖然也肯定了黃金中期多頭的趨勢，但同時也提出——“仍然存在一定的風(fēng)險”。該研究人員表示：其一，在大宗商品價格不斷上漲的背景下，美聯(lián)儲面臨的通過加息來抑制通貨膨脹的壓已經(jīng)越來越大，所以6月底QE2到期后美聯(lián)儲能否結(jié)束國債的購買計劃非常重要，這也是眾多機(jī)構(gòu)作出6月底可能出現(xiàn)黃金年內(nèi)的低點(diǎn)的理由；其二，美聯(lián)儲的會議結(jié)果已經(jīng)公布，市場前期的炒作預(yù)期也已經(jīng)不存在，金價可能出現(xiàn)大量獲利了結(jié)和漲跌停的過山車行情，追漲殺跌的后果不堪設(shè)想。