黃金也有周期，然而它的周期相對較長。中長期影響金價的主要因素是供求關(guān)系和美元經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前市場普遍關(guān)心的是，要是未來美元走強(qiáng)，黃金有可能階段性走弱。然而當(dāng)前而言，美國經(jīng)濟(jì)拖累美元走軟還是大概率事件。

當(dāng)前各大機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，從短期看日本和中東問題還是促進(jìn)金價上升的重要動力，中長期看實物黃金存量有限然而需求增長迅速、美元繼續(xù)走弱預(yù)期、全球通脹預(yù)期、還是未結(jié)束的金融及債務(wù)危機(jī)、地緣政治沖突等因素都是支撐金價繼續(xù)上升的動力。

中國央行《2010年國際金融市場報告》預(yù)計，2011年受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、低利率和"雙赤字"等因素影響，美元總體走勢可能偏弱。光大證券判斷，當(dāng)前美國"寬貨幣，弱美元"的貨幣政策將長期存在，寬松的貨幣政策是刺激經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的唯一動力，"所以還是堅定看好金價上升。"期貨研究機(jī)構(gòu)CPMGroup在3月30日發(fā)布的 《2011黃金年鑒》中，更是大膽預(yù)測黃金牛市還將持續(xù)十年。

任何商品都有估值約束，黃金除外。房地產(chǎn)主要受購買力約束、銅和石油等大宗商品主要受工業(yè)需求約束、股票主要受內(nèi)在價值的約束、債券主要受利率約束，然而黃金卻沒有任何估值約束。所以，在供應(yīng)有限，工業(yè)需求旺盛的基本面配合下，全球央行的儲備調(diào)整將進(jìn)一步加大對黃金的需求。

金價走強(qiáng)帶動了民間黃金投資熱潮，今年凡與黃金沾邊的投資品種在國內(nèi)幾乎都受到投資者追捧。4月29日結(jié)束認(rèn)購的易方達(dá)黃金主題基金限售50億，當(dāng)前在各代銷渠道受到火熱認(rèn)購，再次顯示中國市場對黃金投資的巨大需求。

黃金的投資價值，從本質(zhì)上講，主要是基于黃金具備天然的貨幣屬性和商品屬性以及由此產(chǎn)生的保值、避險等基礎(chǔ)功能?；邳S金的商品屬性，當(dāng)黃金供不應(yīng)求的時候，價格就會上升；基于黃金的貨幣屬性，在美元走軟、通脹持續(xù)的階段，金價就會上升。