在歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美元持續(xù)疲軟及投資資金不斷涌入的影響下，倫鋁三個月延續(xù)強(qiáng)勢，一舉創(chuàng)下近29個月以來的新高。而滬鋁卻于漲勢中表現(xiàn)遲疑，呈現(xiàn)明顯差異。

全球電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)攀升

近期，國內(nèi)動力煤和用電需求緊張的局面逐漸得到緩解，并在鋁價上漲的驅(qū)動下，前期被迫關(guān)停的產(chǎn)能正在逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，CRU預(yù)測這一水平大約在58.8萬噸/年。但需要注意的是，氧化鋁、電價以及其他輔料價格的上漲再度提升了原鋁生產(chǎn)的成本區(qū)間，目前初估達(dá)到16531元/噸，如果國內(nèi)鋁價漲幅不能體現(xiàn)這一部分，那么國內(nèi)關(guān)停產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)的速度將放緩。

國內(nèi)外鋁消費(fèi)“兩重天”

歐美鋁消費(fèi)繼2010年繼續(xù)保持良好增長態(tài)勢。美國鋁罐料和鋁箔行業(yè)出現(xiàn)反彈，交通運(yùn)輸業(yè)的原鋁需求尤為強(qiáng)勁。西歐鋁壓延制品消費(fèi)繼續(xù)保持增長的態(tài)勢，汽車和機(jī)械制造業(yè)的鋁消費(fèi)保持穩(wěn)定，航空業(yè)的鋁消費(fèi)開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。但是建筑行業(yè)鋁消費(fèi)卻因嚴(yán)冬季節(jié)及美國房產(chǎn)市場不景氣而受到制約?？傮w來看，預(yù)計二季度歐美鋁消費(fèi)量將保持穩(wěn)定。

內(nèi)外盤走勢分化

國內(nèi)外鋁供需狀況的差異造成了內(nèi)外盤鋁價走勢分化。目前，倫鋁仍處于上升趨勢中，而滬鋁盤面，空頭明顯占據(jù)優(yōu)勢。由于國內(nèi)外鋁供需情況的差異，內(nèi)外盤鋁價分化現(xiàn)象短期無法調(diào)和。但在強(qiáng)勢倫鋁的影響下，因跨市套利的作用，滬鋁主力繼續(xù)下行動能衰竭。倫鋁依然維持強(qiáng)勢，上方越過2700點(diǎn)后目標(biāo)指向2800點(diǎn)。滬鋁則短期振蕩尋底概率較大，預(yù)計在2008年以來牛市趨勢線處覓得支撐。