周二A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心有所回穩(wěn)的態(tài)勢，主要股指的修復性行情仍在有序運行。不過，量能有所萎縮，說明增量資金已有遲疑的心態(tài)；前期高位股開始有序退潮，說明獲利盤止盈態(tài)度漸趨堅決?？磥?，市場的分歧有所顯示，或?qū)⒏蓴_A股的修復行情趨勢。

上行步伐蹣跚

在前期，一方面是因為同仇敵愾的士氣，另一方面則是急跌過后的帶血籌碼讓場外資金有了搶籌心態(tài)。所以，短期內(nèi)的買盤力量宏大有力，推動著A股主要股指進入到較為波瀾壯闊的修復行情。

但，隨著股指的回升，抄底資金的獲利盤有了套現(xiàn)意愿；而且，隨著時間推移，對于關稅演繹也有了新的解讀，分歧隨之顯現(xiàn)。比如說從2018年至2019年的第一波關稅行情的歷史走勢來看，在輿情高峰期的受益品種的后續(xù)業(yè)績兌現(xiàn)能力并不強，比如農(nóng)業(yè)股等品種。相對應的是，那些曾被推斷是受損的品種，但后續(xù)的業(yè)績演繹卻出現(xiàn)了回升的趨勢，比如說摩托車、汽車等領域。

如此的歷史畫面經(jīng)過行業(yè)分析師、策略分析師等諸多業(yè)內(nèi)人士的電話會議、視頻會議等通道反復提及后，市場參與者開始重新審視關稅對相關行業(yè)以及相關上市公司的業(yè)績推演前景。所以，在周二，農(nóng)業(yè)股繼續(xù)回落，高位的港口股等品種也出現(xiàn)了急跌態(tài)勢。與此同時，由于現(xiàn)在的資訊流通速度極快，4月軍工電子訂單不及預期的信息也迅速發(fā)酵，使得軍工電子產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭品種在周二出現(xiàn)了高位回落的長陰K線。

由此可見，短線交易者的分歧有所加大，不僅僅體現(xiàn)在對高位股受益程度的分歧，而且還在于關稅對相關行業(yè)、相關上市公司業(yè)績的影響可能并不是簡單的、一一對應的因果關系。所以，在近幾個交易日圍繞關稅輿情進行配置的短線交易者開始減倉，從而使得短線A股的上行步伐開始出現(xiàn)蹣跚狀態(tài)，這也意味著A股短線交易邏輯有了一定的轉(zhuǎn)向態(tài)勢。

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這其實也得到了盤面動向的進一步佐證，一方面是前期交易邏輯引導下的高位股持續(xù)回落，另一方面則是近期低位股在內(nèi)循環(huán)的交易邏輯牽引下反復活躍。在周二盤面中，不僅僅是休閑零售類個股出現(xiàn)在漲幅榜前列，而且，啤酒、白酒等食品飲料類個股也出現(xiàn)在漲幅榜前列，這還波及到港股，比如說農(nóng)夫山泉（09633.HK）等個股均有不俗的表現(xiàn)。

與此同時，港股交易的中概股、互聯(lián)網(wǎng)平臺股等品種也有了較為強勢的表現(xiàn)。由于此類品種歷來兼有兩個產(chǎn)業(yè)屬性，一是消費屬性，往往也是海外資本心目中，中國穩(wěn)增長產(chǎn)業(yè)提振政策的率先受惠品種。因此，此類個股的崛起，其實與A股已悄然活躍的大消費主線一起，正在形成海外資本與本土資金的一個新共識，那就是未來我國經(jīng)濟增長引擎不僅僅是制造業(yè)，而且還將包括大消費。

二是中國產(chǎn)業(yè)升級的縮影。港股交易的恒生科技股、中概股、互聯(lián)網(wǎng)平臺股在今年以來一直有著中國科技突圍、產(chǎn)業(yè)升級的市場形象。而且，在周一美股交易的中概股也是領漲美股，這也意味著海外資本也認同中國產(chǎn)業(yè)升級的趨勢。

由此可見，雖然A股短線的分歧有所增強，交易邏輯有所轉(zhuǎn)向，從而導致了A股量能萎縮，上行步伐有所蹣跚。但新的共識正在形成，有望聚集起A股新的漲升能量。當然，新共識尚未形成強大的能量，短線A股的波動震蕩或在所難免。但由于新的共識正在形成，未來A股或?qū)⒏鼮闃酚^。故在操作中，仍可持股。同時，慢慢地向新的共識方向進行調(diào)倉。