報(bào)告品種：螺紋鋼

【調(diào)研背景】

國(guó)慶節(jié)后黑色系期貨沖高回落，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格先漲后跌，拖累廢鋼市場(chǎng)情緒；宏觀利好政策效果尚待檢驗(yàn)，下游需求還不明朗，市場(chǎng)后續(xù)發(fā)展支撐力度如何？目前廢鋼回收加工基地及鋼廠處境及生產(chǎn)采購(gòu)計(jì)劃如何，對(duì)后市又有何看法？為此，Mysteel對(duì)江蘇地區(qū)部分代表性企業(yè)進(jìn)行了電話訪談，旨在通過(guò)對(duì)話了解當(dāng)前江蘇廢鋼市場(chǎng)的基本面情況、市場(chǎng)情緒以及企業(yè)操作模式是否轉(zhuǎn)變，為大家判斷后期市場(chǎng)提供一定的參考。

【訪談內(nèi)容】

企業(yè)A：央行打出政策“組合拳”，股市期貨大幅上漲，帶動(dòng)鋼價(jià)也快速上漲，螺廢差大幅擴(kuò)大；許多鋼廠開(kāi)始調(diào)產(chǎn)能，后續(xù)大量產(chǎn)能涌入市場(chǎng)造成價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，鋼廠利潤(rùn)會(huì)被壓縮。其次，廢鋼合理庫(kù)存很重要，國(guó)慶前后很多鋼廠都已經(jīng)漲價(jià)了，但還收不到貨。針對(duì)后市看法，一批利好政策出臺(tái)，整體預(yù)期向好，但現(xiàn)實(shí)需求目前不會(huì)有明顯的改善，廢鋼價(jià)格短期相對(duì)穩(wěn)定，會(huì)有回調(diào)，年內(nèi)震蕩向上。

企業(yè)B：當(dāng)前下游終端需求仍然存在，但鋼價(jià)在急速上漲后將會(huì)迎來(lái)技術(shù)回調(diào)，廢鋼價(jià)格亦是如此。考慮到冬儲(chǔ)腳步臨近，所以廢鋼仍有一定支撐空間，預(yù)計(jì)短期廢鋼市場(chǎng)或暫穩(wěn)整理。

企業(yè)C：市場(chǎng)方面，大宏觀政策的推動(dòng)下，對(duì)于后期10、11月份的市場(chǎng)，判斷還是屬于一個(gè)震蕩調(diào)整的過(guò)程。受到股市期貨的影響，市場(chǎng)在利潤(rùn)、產(chǎn)量方面反復(fù)平衡，情緒還不明朗，一些加工配送企業(yè)包括其上下游，對(duì)市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大，導(dǎo)致他們?cè)诠┴浖庸ち亢蛶?kù)存量存在差異性，預(yù)計(jì)后續(xù)廢鋼有一個(gè)震蕩調(diào)整的過(guò)程。

企業(yè)D：國(guó)際不斷釋放積極信號(hào)，鼓勵(lì)實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，廢鋼市場(chǎng)也將在此大環(huán)境下呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)。此外，對(duì)于廢鋼采購(gòu)及質(zhì)量驗(yàn)收，我們采取長(zhǎng)協(xié)、自購(gòu)等多元形式。

企業(yè)E：當(dāng)前正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型階段，不斷增加實(shí)體加工產(chǎn)量，但操作策略整體趨向于低庫(kù)運(yùn)行。近期行情上行主要依托政策推動(dòng)，且利潤(rùn)修復(fù)帶動(dòng)鋼廠增復(fù)產(chǎn)，不過(guò)在下游需求不明朗情況下，認(rèn)為當(dāng)前廢鋼價(jià)格僅修復(fù)反彈階段并非反轉(zhuǎn)。

企業(yè)F：由于節(jié)中庫(kù)存不充足，所以價(jià)格調(diào)整很被動(dòng)，這幾天行情回調(diào)致使供貨商出貨積極。對(duì)于后市的看法，認(rèn)為這幾天有一個(gè)短暫回調(diào)，平穩(wěn)一下，后續(xù)還是以震蕩上行為主。

企業(yè)G：因?yàn)榻衲昊乩麧?rùn)普遍偏低，現(xiàn)在一個(gè)理念是快進(jìn)快出，進(jìn)行避險(xiǎn)。后續(xù)的話，雖然近日市場(chǎng)環(huán)境大幅回暖，但仍處于相對(duì)真空狀態(tài)，且后期政策推進(jìn)力度及效果有待商榷以及鋼鐵產(chǎn)量和鋼價(jià)能修復(fù)到何種程度，所以后續(xù)操作基本上根據(jù)市場(chǎng)隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

企業(yè)H：市場(chǎng)方面，目前在政策強(qiáng)力推動(dòng)下，黑色市場(chǎng)漲幅過(guò)于火熱，但下游需求回升是循序漸進(jìn)的過(guò)程，且資金到位情況同樣需要時(shí)間。然而，考慮廢鋼資源整體緊張態(tài)勢(shì)，且臨近冬儲(chǔ)節(jié)點(diǎn)，基地盼漲情緒升溫，廢鋼價(jià)格或許呈現(xiàn)緩慢上行走勢(shì)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注國(guó)際金融形勢(shì)與內(nèi)部需求變化。

【行情總結(jié)】

上周隨著黑色期貨弱勢(shì)震蕩，鋼價(jià)在急速上漲后迎來(lái)技術(shù)性回調(diào)，帶動(dòng)廢鋼價(jià)格同步下跌；但近日來(lái)宏觀預(yù)期向好，期螺盤面震蕩上行，成材價(jià)格微幅上調(diào)，疊加目前鋼廠整體利潤(rùn)尚可，生產(chǎn)積極性較高，加之焦炭仍有提漲預(yù)期，支撐鋼價(jià)上行，且廢鋼較鐵水性價(jià)比顯現(xiàn)，一定程度對(duì)均利好廢鋼價(jià)格，廢鋼價(jià)格或許呈現(xiàn)緩慢上行走勢(shì)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注國(guó)際金融形勢(shì)與內(nèi)部需求變化。

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