報(bào)告品種：原木

調(diào)研時(shí)間：2024年9月20日

調(diào)研地點(diǎn)：太倉

概要：

原木期貨上市在即，市場(chǎng)對(duì)原木的關(guān)注度逐漸升溫。原木進(jìn)口依存度較高，江蘇是我國(guó)進(jìn)口原木的主要地區(qū)，年進(jìn)口量接近千萬立方米，占全國(guó)總進(jìn)口量約30%，而太倉是江蘇進(jìn)口原木的重要港口和集散地。本次調(diào)研以座談會(huì)的形式在太倉木協(xié)召開，邀請(qǐng)了當(dāng)?shù)仡^部的進(jìn)口商、貿(mào)易商和加工企業(yè)，主要對(duì)以下幾個(gè)問題進(jìn)行了探討：

1、原木具有一定的進(jìn)口依賴度，外商對(duì)國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)是采取什么方式，參考哪些要素？原木價(jià)格具體由哪些成本組成？

2、這兩年地產(chǎn)處于下行周期，對(duì)于原木來說，下游的消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了怎樣的變化？包裝、托盤的需求增速能有多少？

3、這幾年國(guó)產(chǎn)材產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)，原木進(jìn)口依存度下降，國(guó)產(chǎn)材和進(jìn)口材實(shí)際對(duì)比如何，是否具有替代性？目前滿足交割標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)產(chǎn)原木是否具備交割潛力？

調(diào)研企業(yè)：

進(jìn)口商A：主要做國(guó)外原木、板材的資源整合，賣給國(guó)內(nèi)貿(mào)易商,年貿(mào)易量30萬方左右。

貿(mào)易商B：主要做原木貿(mào)易，國(guó)內(nèi)最大的原木貿(mào)易商之一，年貿(mào)易量60萬方左右。

下游加工廠C：進(jìn)口原木板材貿(mào)易公司，巴西有自建木材旋切工廠，國(guó)內(nèi)山東、江蘇有木材加工廠。

木材平臺(tái)D：木材全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)公司，主要從事加拿大、美國(guó)原木板材貿(mào)易，國(guó)內(nèi)有加工廠。

正文：

一、關(guān)于進(jìn)口的探討

原木的供應(yīng)商相對(duì)集中，定價(jià)話語權(quán)較高，是國(guó)內(nèi)貿(mào)易商的主要磋商對(duì)象。按照規(guī)?？梢宰鲆韵聟^(qū)分：

第一級(jí)別：月供貨在45-51萬立方米左右，基本主導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格。

第二級(jí)別：月供貨在24-30萬立方米。

第三級(jí)別：月供貨在6-7.5萬立方米左右。

第四級(jí)別：月供貨4.5萬方左右。

報(bào)價(jià)時(shí)，各個(gè)供應(yīng)商的價(jià)格差距不會(huì)太大，基本都在一個(gè)水平線上。外商定價(jià)參考的依據(jù)主要為國(guó)內(nèi)的現(xiàn)貨供需情況，有時(shí)候也會(huì)關(guān)注路透社的新聞，尤其是關(guān)注國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)信息。報(bào)價(jià)后，基本上是由雙方談判磋商決定。沒有長(zhǎng)協(xié)，一般都是一單一議。國(guó)內(nèi)買貨都是按照整單談，一般都是整船來接的，正常一船在35000立方米。標(biāo)品和非標(biāo)會(huì)混在一船，一般會(huì)和外商談好比例，在合同中體現(xiàn)。

目前的價(jià)格在歷史中處于低位，進(jìn)口價(jià)的成本主要由林地成本、海運(yùn)費(fèi)、匯率組成。匯率、海運(yùn)費(fèi)是公開透明的。但林場(chǎng)成本每家供應(yīng)商并不一樣，有的是自有林地，有的也是向林地采購的，還需加上砍伐、運(yùn)輸成本。有時(shí)候遇上不可抗力，比如說大雪封山，長(zhǎng)時(shí)間砍伐不了，那么價(jià)格會(huì)往上走。

二、關(guān)于需求的探討

原木的下游加工廠小而分散，主要用途為建筑口料、包裝托盤、家具、木片等，大多數(shù)集中在江蘇、山東地區(qū)。受地產(chǎn)下行的影響，近兩年下游利潤(rùn)壓縮明顯，目前處在一個(gè)持續(xù)去產(chǎn)能的階段。往年來看，下游的消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，和地產(chǎn)相關(guān)的建筑口料需求占比達(dá)70%，近兩年由于需求下滑，占比下降為50%。鋁模板對(duì)木模板也有一定沖擊，現(xiàn)在工程項(xiàng)目要求比較高的，會(huì)采用鋁模板，但一般項(xiàng)目還是會(huì)用木模板，木模板的成本更低。包裝托盤的需求占比約25%，這塊需求體感上也是在萎縮，包裝托盤的需求和出口息息相關(guān)，每一個(gè)集裝箱出口都用的到托盤，這兩年出口好主要是新能源汽車，傳統(tǒng)行業(yè)的出口需求其實(shí)是下滑的，集裝箱出口減少了，這塊對(duì)包裝行業(yè)影響是比較大的，工廠需要降低價(jià)格去拿訂單，形成惡性循環(huán)。家具的需求占比約為20%，剩下5%左右是木材的邊角料，做成木片、木屑，木片用作紙漿材。

關(guān)于下游的加工成本，主要由出材率、人工、地租決定，不同的產(chǎn)成品出材率不同，一般板材的出材率在65%-70%，而人工的加工成本一立方米約在50-60元。這幾年原木下游的加工廠其實(shí)是虧錢的，很多工貿(mào)一體化的企業(yè)為了維護(hù)進(jìn)口渠道虧錢在做，整個(gè)行業(yè)目前處于產(chǎn)能出清階段。

三、關(guān)于國(guó)產(chǎn)材的探討

從供應(yīng)角度看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)森林可采伐面積約為3000萬公頃，占中國(guó)森林面積17%，供應(yīng)潛力較大。目前國(guó)產(chǎn)材的采伐限額并未充分利用，國(guó)產(chǎn)材的產(chǎn)量未來仍可增加。目前國(guó)產(chǎn)材質(zhì)量較低，直徑較細(xì)，對(duì)小口徑的進(jìn)口木材相比具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，能形成一定替代。像部分杉樹、落葉松可以做建筑料、托盤料，而部分楊木、杉木可以用于制作家具。國(guó)產(chǎn)材現(xiàn)在主要集中在重慶，太倉這邊國(guó)產(chǎn)材流通比較少，重慶那邊基本上不會(huì)有物流過來，運(yùn)費(fèi)不合適。但是他加工的成品烘干之后，是可能會(huì)過來的。像重慶、廣西、貴州的托盤料是有到長(zhǎng)三角地區(qū)的，對(duì)包裝有沖擊，但建筑這塊影響比較小。總結(jié)來看，從當(dāng)前的供應(yīng)儲(chǔ)備、價(jià)格經(jīng)濟(jì)性來看，國(guó)產(chǎn)材未來是具備一定交割潛力的，但組織交割還是存在以下問題：1、國(guó)產(chǎn)材是混合種植，采伐過程中標(biāo)準(zhǔn)化程度低，不進(jìn)行分級(jí)銷售，存在分揀成本。2、規(guī)模化程度低。3、疫區(qū)原木按規(guī)定是不能跨縣貿(mào)易的，但因?yàn)樗菰措y，實(shí)際貿(mào)易中存在一定法律風(fēng)險(xiǎn)。

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