【導(dǎo)語(yǔ)】7月受終端需求轉(zhuǎn)弱、原料下跌和市場(chǎng)信心下滑等利空驅(qū)動(dòng)，鋼材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下跌趨勢(shì)。對(duì)于8月，中上旬利空因素或延續(xù)，預(yù)估價(jià)格或繼續(xù)趨弱震蕩。中下旬隨著供應(yīng)下降，同時(shí)需求改善預(yù)期帶動(dòng)，預(yù)估供需矛盾將緩解，鋼價(jià)或存趨強(qiáng)機(jī)會(huì)。

7月整個(gè)鋼材市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)震蕩調(diào)整后下跌的行情趨勢(shì)。截止到6月26日，鋼材價(jià)格較6月底價(jià)格累計(jì)下跌90-200元/噸。分析來(lái)看，7月仍是需求淡季，高溫多雨天氣明顯增多，需求釋放緩慢，特別是下旬需求明顯轉(zhuǎn)弱，對(duì)價(jià)格有一定制約，加上期貨震蕩下滑和原料弱勢(shì)下跌驅(qū)動(dòng)，鋼價(jià)震蕩下行。

7月價(jià)格震蕩下跌的原因主要是終端需求轉(zhuǎn)弱、市場(chǎng)信心下滑和原料震蕩趨弱驅(qū)動(dòng)。

供需方面：供穩(wěn)需弱 庫(kù)存仍承壓

7月是傳統(tǒng)需求淡季，高溫多雨天氣明顯增多，終端需求繼續(xù)趨弱，而供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，供穩(wěn)需弱，基本面弱勢(shì)對(duì)價(jià)格制約較明顯。供應(yīng)方面來(lái)看，7月主流鋼廠生產(chǎn)仍相對(duì)穩(wěn)定，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到7月25日，唐山高爐開(kāi)工率為89.02%，較6月末持平，由此可以看出鋼材產(chǎn)量穩(wěn)定增加。需求方面來(lái)看，受制于高溫多雨天氣增多，商家反映出貨受阻，據(jù)了解多數(shù)商家表示7月整體出貨量環(huán)比6月下降10%左右。對(duì)比來(lái)看，供穩(wěn)需弱，市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)增加，據(jù)了解主流鋼材品種建筑鋼材和熱軋板卷目前總庫(kù)存為1292萬(wàn)噸左右，較6月底庫(kù)存增幅3.88%，庫(kù)存承壓對(duì)價(jià)格有制約。

成本方面：原料弱勢(shì)下跌 成本下移驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)下跌

7月原料鋼坯價(jià)格繼續(xù)下行，成本下移驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)下行。受終端需求偏弱制約，7月鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到7月26日，唐山地區(qū)鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存增至93.16萬(wàn)噸，較6月底庫(kù)存增幅8.06%，庫(kù)存持續(xù)增加制約鋼坯價(jià)格，7月鋼坯價(jià)格較6月底降幅4.42%，原料下跌，成本下移驅(qū)動(dòng)鋼材價(jià)格跟跌。

市場(chǎng)心態(tài)：市場(chǎng)信心下滑交投活躍度下降

7月市場(chǎng)預(yù)期下降，商家信心明顯下滑，市場(chǎng)交投活躍度下降制約鋼價(jià)。據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤數(shù)據(jù)顯示，7月市場(chǎng)信心指數(shù)繼續(xù)下滑，截止到7月25日，市場(chǎng)信心指數(shù)為36.44%，較6月底下滑14.14個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)心態(tài)明顯轉(zhuǎn)弱，拿貨積極性下滑，對(duì)價(jià)格有制約。

綜合來(lái)看，在需求轉(zhuǎn)弱、原料下跌和市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)弱利空驅(qū)動(dòng)下，7月鋼價(jià)繼續(xù)承壓下行。

8月預(yù)測(cè)：8月鋼價(jià)或先弱后強(qiáng)

對(duì)于8月，基于旺季補(bǔ)庫(kù)需求邏輯，預(yù)估8月中下旬或逐步改善，將對(duì)價(jià)格有支撐。整體預(yù)估8月鋼價(jià)或先弱后強(qiáng)。

8月中上旬來(lái)看，預(yù)估價(jià)格或繼續(xù)震蕩筑底尋支撐。分析來(lái)看，一是短期需求或難有改善，加上庫(kù)存壓力仍存，因此對(duì)價(jià)格仍有制約。二是市場(chǎng)信心不足，交投意愿不高。今年整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣，市場(chǎng)商家和終端企業(yè)多按需采購(gòu)為主，加上行情趨弱背景下，市場(chǎng)觀望情緒明顯，交投意愿不高，制約價(jià)格。三是原料目前仍承壓較大，短期或趨弱運(yùn)行，對(duì)價(jià)格支撐不足。因此來(lái)看，8月中上旬仍是利空居多，預(yù)估鋼價(jià)或趨弱震蕩。

8月中下旬來(lái)看，預(yù)估價(jià)格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行。分析來(lái)看，從政策導(dǎo)向來(lái)看，國(guó)家通過(guò)下調(diào)存貸款利率，超長(zhǎng)國(guó)債，加快專項(xiàng)債下發(fā)等政策來(lái)提升市場(chǎng)資金流動(dòng)性，隨著政策的落實(shí)和推動(dòng)，終端有改善預(yù)期。從供需來(lái)看，目前持續(xù)下跌的行情使得鋼廠多處于虧損階段，因此后期供應(yīng)或有下降趨勢(shì)，而8月下旬部分終端存補(bǔ)庫(kù)需求，供降需增，供需矛盾或?qū)⒕徑鈱?duì)價(jià)格有支撐。受利多支撐，預(yù)估8月中下旬行情或趨強(qiáng)。

綜合來(lái)看，8月中上旬受需求弱勢(shì)、市場(chǎng)心態(tài)偏弱和原料趨跌等利空制約，鋼材價(jià)格或延續(xù)趨弱趨勢(shì)。中下旬隨著供應(yīng)下降，同時(shí)需求改善等支撐，供需矛盾將緩解，或?qū)⒅蝺r(jià)格震蕩偏強(qiáng)。

（卓創(chuàng)資訊 初曉）