我國(guó)硅能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)向好，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供了重要支撐。同時(shí)，工業(yè)硅期貨上市運(yùn)行一年多來(lái)，為硅能源產(chǎn)業(yè)鏈提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能凸顯。

當(dāng)前，工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈的難點(diǎn)和痛點(diǎn)是什么？在綠色發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力的要求下，如何推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展？在新規(guī)則下，工業(yè)硅期貨后市行情又將如何演繹？近日，來(lái)自全國(guó)各地的工業(yè)硅生產(chǎn)與貿(mào)易企業(yè)、期貨行業(yè)人士齊聚“2024年中國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈年會(huì)”，把脈市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)向和趨勢(shì)，共同探討工業(yè)硅行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

企業(yè)積極“擁抱”期貨工具

“工業(yè)硅期貨上市之后，我們得以開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)，把絕對(duì)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。比如，今年1月初，我們就通過(guò)賣(mài)出套保，將怒江國(guó)貿(mào)硅業(yè)豐水期的產(chǎn)能，提前鎖定為枯水季的高價(jià)進(jìn)行銷(xiāo)售，不僅對(duì)沖了價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，還獲得了較好的收益，這在工業(yè)硅期貨上市以前是不可能的事。”談及工業(yè)硅期貨上市后給貿(mào)易業(yè)務(wù)帶來(lái)的改變時(shí)，廈門(mén)國(guó)貿(mào)有色礦產(chǎn)董事長(zhǎng)林海宇如是感嘆。

據(jù)了解，廈門(mén)國(guó)貿(mào)從事工業(yè)硅現(xiàn)貨貿(mào)易已經(jīng)超過(guò)30年，在云南怒江擁有年產(chǎn)能3萬(wàn)噸工業(yè)硅的冶煉廠，在內(nèi)蒙古包頭擁有年產(chǎn)能12萬(wàn)噸的工業(yè)硅磨粉廠。據(jù)林海宇介紹，得益于公司在硅產(chǎn)業(yè)有較為完善的布局，以及在其他品種上積累的豐富套保經(jīng)驗(yàn)，工業(yè)硅期貨上市不久后，廈門(mén)國(guó)貿(mào)便積極開(kāi)展工業(yè)硅期貨的套期保值業(yè)務(wù)，服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶。2023年3月，在工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)下跌、現(xiàn)貨渠道銷(xiāo)售不暢的情況下，公司先后與怒江工廠以枯水季價(jià)格簽訂了工業(yè)硅遠(yuǎn)期交貨（豐水季交貨）購(gòu)銷(xiāo)合同，并通過(guò)套期保值手段對(duì)沖了價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，拓寬了怒江硅廠的銷(xiāo)售渠道，實(shí)現(xiàn)了較好的生產(chǎn)利潤(rùn)。而不少硅廠由于沒(méi)有利用好工業(yè)硅期貨這一風(fēng)險(xiǎn)管理工具，只能面臨虧損。據(jù)悉，在工業(yè)硅期貨護(hù)航下，2023年6月，怒江工業(yè)硅企業(yè)開(kāi)工率達(dá)88%，遠(yuǎn)高于同期云南其他產(chǎn)區(qū)不足20%的開(kāi)工率。

期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，廈門(mén)國(guó)貿(mào)與怒江硅廠的合作，不過(guò)是眾多工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)積極“擁抱”工業(yè)硅期貨的一個(gè)縮影。據(jù)廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，自工業(yè)硅期貨上市以來(lái)，廣期所積極開(kāi)展市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè)培育，先后研究推出多項(xiàng)舉措，不斷加深產(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，幫助工業(yè)硅企業(yè)“想用”“會(huì)用”“敢用”期貨。截至目前，工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)客戶已超過(guò)1.4萬(wàn)戶，2024年以來(lái)，工業(yè)硅期貨一般法人客戶日均持倉(cāng)占比超過(guò)30%，超過(guò)20家工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)直接參與期貨交易、交割，通過(guò)套期保值鎖定生產(chǎn)利潤(rùn)。同時(shí)，云南、四川、廣西、新疆等全國(guó)13個(gè)省份105家工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)與期現(xiàn)商開(kāi)展合作套保業(yè)務(wù)，極大緩解了價(jià)格下行周期下的經(jīng)營(yíng)。截至SI2404合約，工業(yè)硅期貨累計(jì)交割8.6萬(wàn)手，涉及金額65.3億元，發(fā)揮了交割連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。同時(shí)，已注銷(xiāo)的工業(yè)硅期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單中超過(guò)80%流入光伏產(chǎn)業(yè)，為光伏產(chǎn)業(yè)降本增效發(fā)揮了積極作用。

與此同時(shí)，硅能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度較快，關(guān)注度和影響力日益提升。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)林如海介紹，經(jīng)過(guò)多年努力，上報(bào)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的《修改“十種有色金屬”項(xiàng)目構(gòu)成的建議》獲得批準(zhǔn)。自2023年起，工業(yè)硅被納入“十種有色金屬”的統(tǒng)計(jì)項(xiàng)。此外，在光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著擴(kuò)張的支撐下，近年來(lái)我國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)，已經(jīng)從2013年的145萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2023年的370萬(wàn)噸。其中，多晶硅的產(chǎn)量已從2013年的8.33萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2023年147萬(wàn)噸。從需求端看，下游的需求結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯變化。據(jù)林如海介紹，2023 年工業(yè)硅（含再生硅）全年消費(fèi)量達(dá)到353萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.2%，多晶硅領(lǐng)域占比最大，消費(fèi)176萬(wàn)噸，占比50%。

隨著多晶硅成為工業(yè)硅下游最大消費(fèi)領(lǐng)域，光伏產(chǎn)業(yè)消費(fèi)需求對(duì)工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響更加顯著。為順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，提高期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)深度，廣期所于4月12日發(fā)布修訂《工業(yè)硅期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細(xì)則》的相關(guān)通知，主要對(duì)工業(yè)硅期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行了修改。4月17日，工業(yè)硅期貨合約修改后的首個(gè)合約SI2412掛牌上市。據(jù)廣期所商品事業(yè)部執(zhí)行經(jīng)理王新超介紹，截至4月26日，S12412合約法人客戶參與度較好。

“從交割資源來(lái)看，短期內(nèi)全國(guó)交割資源小幅下降。長(zhǎng)期來(lái)看，通過(guò)選配原材料、嚴(yán)控生產(chǎn)等方式，生產(chǎn)企業(yè)有能力提高產(chǎn)品品質(zhì)達(dá)到期貨交割要求，交割資源下降比例有限?！闭劶靶乱?guī)則的影響，王新超認(rèn)為，多晶硅企業(yè)和工業(yè)硅磨粉企業(yè)的需求與期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)錯(cuò)配的問(wèn)題得以解決，對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的降本增效將發(fā)揮積極作用。

當(dāng)前仍面臨多重挑戰(zhàn)

在看到成績(jī)的同時(shí)，也要清醒地認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍面臨多重壓力和挑戰(zhàn)。“目前工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)存在投資過(guò)熱、競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈、內(nèi)耗過(guò)大等現(xiàn)象，這一情況并不利于當(dāng)前產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)展?！绷秩绾１硎?。

據(jù)林如海介紹，2021年之前，市場(chǎng)價(jià)格在合理范圍內(nèi)波動(dòng)，穩(wěn)定維持在10000—13000元/噸。特別是2019年至2020年，市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)去庫(kù)存態(tài)勢(shì)。然而，自2021年開(kāi)始，前期的去庫(kù)存努力、多晶硅需求的迅速增長(zhǎng)以及能耗控制政策的實(shí)施，共同推動(dòng)價(jià)格持續(xù)攀升。在價(jià)格高位運(yùn)行和期貨市場(chǎng)蓄水池效應(yīng)影響下， 2021年至2023年工業(yè)硅庫(kù)存顯著增長(zhǎng)。與此同時(shí)，新的產(chǎn)能也陸續(xù)投入運(yùn)營(yíng)。2022年以來(lái)，新建和擬建工業(yè)硅和多晶硅項(xiàng)目產(chǎn)能均在500萬(wàn)噸/年以上，其中，工業(yè)硅、多晶硅一體化項(xiàng)目產(chǎn)能接近300萬(wàn)噸/年。

作為國(guó)內(nèi)較早從事金屬硅和金屬硅粉生產(chǎn)、研發(fā)、銷(xiāo)售，并從事鎂錠、洗精煤、石油焦、微硅粉等產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易的綜合型工貿(mào)企業(yè)，浙江中誠(chéng)硅材料總經(jīng)理史蘭慶認(rèn)為，目前工業(yè)硅出現(xiàn)階段性供過(guò)于求的情況，主要是受新增產(chǎn)能釋放、下游需求較弱等因素影響。“工業(yè)硅三大下游中，鋁合金目前處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，有機(jī)硅自2023年開(kāi)始需求一直處于偏弱狀態(tài)。多晶硅方面，由于近期多晶硅處于累庫(kù)狀態(tài)，造成多晶硅廠對(duì)硅粉的需求不斷減少。因此，工業(yè)硅出現(xiàn)了降價(jià)、累庫(kù)的情況?！笔诽m慶解釋。

作為行業(yè)內(nèi)具有國(guó)資背景、較早從事大爐型生產(chǎn)的生產(chǎn)企業(yè)，?？瞎璨牧希ㄌm州）總經(jīng)理蔣贛生也坦言，公司在生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的積累上走過(guò)不少?gòu)澛?。?dāng)前工業(yè)硅價(jià)格處于歷史低點(diǎn)，價(jià)格沒(méi)有體現(xiàn)工業(yè)硅的真正價(jià)值，制約了高端工業(yè)硅的發(fā)展，無(wú)法體現(xiàn)工業(yè)硅在生產(chǎn)中的多元化?？萍紕?chuàng)新上也出現(xiàn)了停頓和滯后。“當(dāng)前99硅充斥著整個(gè)市場(chǎng)，421#、2202#等產(chǎn)品發(fā)展創(chuàng)新空間有限。同時(shí)，工業(yè)硅的智能發(fā)展和AI應(yīng)用也受到限制，不利于當(dāng)前工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展?！笔Y贛生說(shuō)。

以福建省為例，據(jù)福建省冶金工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)會(huì)長(zhǎng)江遠(yuǎn)金介紹，福建省工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)14家，共計(jì)21臺(tái)礦熱爐，年產(chǎn)能約20萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量12萬(wàn)噸左右?！案＝üI(yè)硅生產(chǎn)具有電價(jià)高、產(chǎn)品優(yōu)、能耗低的特點(diǎn)，產(chǎn)品定位主要有2202#、2502#、3301#、421#等低鐵、低磷、低硼、低鈦、低鈣的系列產(chǎn)品?！苯h(yuǎn)金表示，盡管福建工業(yè)硅在能耗和工藝上有優(yōu)勢(shì)，但福建的電價(jià)成本較高。對(duì)福建工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其要在節(jié)能降耗、提升品質(zhì)上持之以恒去鉆研，才能生存下去。

從價(jià)格方面看，盡管當(dāng)前工業(yè)硅價(jià)格整體呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，但工業(yè)硅主流牌號(hào)價(jià)格已出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)。以華東通氧421#為例，相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，5月7日，華東通氧421#均價(jià)報(bào)13750元/噸，雖與1月2日15850元/噸相比，下降13.24%，但自4月19日以來(lái)報(bào)價(jià)已連續(xù)9個(gè)工作日維持在13750元/噸。從盤(pán)面價(jià)格看，工業(yè)硅期貨主力合約SI2406在4月22日觸及上市新低11479元/噸后，開(kāi)始呈現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢(shì)。

林如海認(rèn)為，按照往年經(jīng)驗(yàn)，盡管豐水期云南和四川的產(chǎn)量將大幅增加，但目前的價(jià)格不僅低于新疆眾多中小企業(yè)的成本，也達(dá)到云南和四川的生產(chǎn)成本線，價(jià)格繼續(xù)下跌的空間不大。從2024年一季度看，工業(yè)硅下游企業(yè)呈現(xiàn)去庫(kù)存狀態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格也在春節(jié)之后大幅下滑。對(duì)此，林如海認(rèn)為，主要原因是市場(chǎng)對(duì)多晶硅市場(chǎng)需求預(yù)期不樂(lè)觀。

保持持續(xù)創(chuàng)新能力

市場(chǎng)該如何面對(duì)當(dāng)前工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)面臨的壓力和挑戰(zhàn)，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展？中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)顧問(wèn)、原會(huì)長(zhǎng)陳全訓(xùn)認(rèn)為：一是始終堅(jiān)持科技創(chuàng)新，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；二是始終堅(jiān)持綠色發(fā)展，厚植高質(zhì)量發(fā)展的綠色根基；三是始終強(qiáng)化行業(yè)企業(yè)自律行為，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)發(fā)展良好生態(tài)；四是要始終堅(jiān)持底線思維，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

“硅能源產(chǎn)業(yè)是一個(gè)新興的產(chǎn)業(yè)、綠色的產(chǎn)業(yè)，也是符合當(dāng)前新質(zhì)生產(chǎn)力條件的產(chǎn)業(yè)。”林如海認(rèn)為，想要讓硅產(chǎn)業(yè)健康良性發(fā)展，需要各方共同發(fā)力。從國(guó)家層面來(lái)說(shuō)，要把控好進(jìn)入這個(gè)賽道的門(mén)檻，根據(jù)技術(shù)水平、能源消耗、環(huán)保情況等，設(shè)定一定的準(zhǔn)入門(mén)檻；從行業(yè)層面來(lái)說(shuō)，要多調(diào)研、多掌握行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，充分了解行業(yè)企業(yè)在技術(shù)、能耗、環(huán)保、效益等方面的狀況，并以此為政府部門(mén)提供決策的參考依據(jù)；從企業(yè)層面來(lái)說(shuō)，要理性思考是否要在行業(yè)過(guò)熱的時(shí)候投資。

“硅產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在產(chǎn)品性能提高、降低成本、安全生產(chǎn)、綠色發(fā)展、智能制造等方面仍有大量工作可做、要做?！绷秩绾＝ㄗh，應(yīng)營(yíng)造良性競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，保持持續(xù)創(chuàng)新能力。只有保持各環(huán)節(jié)有合理的毛利率，相應(yīng)的頭部企業(yè)才有保持創(chuàng)新的能力，產(chǎn)業(yè)才能持續(xù)健康發(fā)展，從而助力“雙碳”目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)該主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)變化，培養(yǎng)專業(yè)人才，熟悉期貨規(guī)則，充分利用好期貨等風(fēng)險(xiǎn)管理工具。此外，還可以建立企業(yè)經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)力綜合評(píng)價(jià)體系，定期對(duì)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、環(huán)保、節(jié)能減排、綜合利用等方面的數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合評(píng)判，發(fā)布先進(jìn)水平指標(biāo)數(shù)據(jù)，將其作為政府開(kāi)展差別電價(jià)、序位停電停產(chǎn)和產(chǎn)能退出的依據(jù)，支持先進(jìn)企業(yè)做優(yōu)做大做強(qiáng)。

作為國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈的龍頭企業(yè)，廈門(mén)國(guó)貿(mào)總裁蔡瑩彬表示，近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)周期不斷出現(xiàn)新形勢(shì)和新變化，國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，現(xiàn)代供應(yīng)鏈正在加速重構(gòu)，新能源產(chǎn)業(yè)被認(rèn)為是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要陣地，而工業(yè)硅作為硅能源的重要基礎(chǔ)材料，未來(lái)將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。據(jù)其介紹，廈門(mén)國(guó)貿(mào)運(yùn)營(yíng)范圍涵蓋工業(yè)硅上游和下游有機(jī)硅、多晶硅、鋁合金三大領(lǐng)域，可為客戶提供自工業(yè)硅塊到工業(yè)硅粉的貿(mào)易和加工服務(wù)，以及針對(duì)客戶需求提供定制化綜合服務(wù)。未來(lái)，廈門(mén)國(guó)貿(mào)將與國(guó)內(nèi)外主要的鋁合金和有機(jī)硅龍頭企業(yè)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，為我國(guó)工業(yè)硅全球定價(jià)影響力的提升貢獻(xiàn)力量。

對(duì)于新進(jìn)投產(chǎn)的爐型而言，史蘭慶認(rèn)為，在建設(shè)初期，要體現(xiàn)綠色發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力的要求，把環(huán)保優(yōu)先放在首位，同時(shí)也要體現(xiàn)智能化操作的理念，融合 AI 技術(shù)，使生產(chǎn)操作更加智能化，讓國(guó)內(nèi)生產(chǎn)操作水平快速提升，走在世界前列。此外，硅廠想要在未來(lái)做出不同的特色、邁向高質(zhì)量發(fā)展，對(duì)于新投入生產(chǎn)的爐型，不能只是簡(jiǎn)單的復(fù)制，而要根據(jù)工廠的特點(diǎn)、所在區(qū)域的原料成本情況，針對(duì)不同的行業(yè)、不同的客戶，去生產(chǎn)適合客戶需求的專業(yè)化產(chǎn)品，這樣才能夠?yàn)槠髽I(yè)增加更高的附加值，換取更大的生存空間。

“在未來(lái)新建的爐型當(dāng)中要體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力的要求，要用綠色發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)工業(yè)硅的高質(zhì)量發(fā)展?！笔Y贛生建議，在新建的爐型當(dāng)中，要在設(shè)計(jì)上體現(xiàn)出環(huán)保理念，注重對(duì)煙塵各個(gè)環(huán)節(jié)的收集，保障行業(yè)的綠色發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展。“當(dāng)然，高質(zhì)量發(fā)展也離不開(kāi)科技創(chuàng)新。”蔣贛生呼吁，希望工業(yè)硅價(jià)格能夠理性回歸，讓生產(chǎn)企業(yè)有更多的資金和精力投入到科技的發(fā)展創(chuàng)新中。

值得關(guān)注的是，工業(yè)硅期貨上市以后，盡管不少中小生產(chǎn)企業(yè)都在積極參與套期保值業(yè)務(wù)，但部分大型企業(yè)卻未深度參與。從高質(zhì)量發(fā)展角度看，林海宇認(rèn)為，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)而言，參與套期保值業(yè)務(wù)是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)安全運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，希望大型企業(yè)能更積極地參與到工業(yè)硅的套期保值業(yè)務(wù)中，為企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。