周二A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心有所回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。其中，上證綜指等主要股指在早盤一度回抽，但午市前后震蕩盤落。不過(guò)，中國(guó)中免等調(diào)整充分的優(yōu)質(zhì)股漸趨活躍，聚集了市場(chǎng)人氣，主要股指隨之再度回穩(wěn)，收出止跌意味較濃的小陽(yáng)K線。

熱點(diǎn)演繹漸現(xiàn)新特征

從盤面來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)較為活躍的交易型資金出現(xiàn)了一定程度的調(diào)倉(cāng)態(tài)勢(shì)。一是體現(xiàn)在近幾個(gè)交易日相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的低波紅利主線明顯有資金減持套現(xiàn)的態(tài)勢(shì)，比如說(shuō)長(zhǎng)江電力為代表的低波紅利龍頭品種就出現(xiàn)了沖高回落的陰K線。二是北交所出現(xiàn)巨幅震蕩，說(shuō)明市場(chǎng)熱錢有重返滬深兩市的可能性。

相對(duì)應(yīng)的是，前期調(diào)整充分的品種明顯有資金回補(bǔ)的態(tài)勢(shì)。一是體現(xiàn)在食品飲料為代表的消費(fèi)類品種，愛(ài)美客更是拉出兩連陽(yáng)，這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了當(dāng)前已有資金開始交易年報(bào)業(yè)績(jī)行情，而消費(fèi)類品種雖然業(yè)績(jī)分化明顯，但龐大的人口基數(shù)仍然使得一些消費(fèi)粘性較強(qiáng)的相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭上市公司的業(yè)績(jī)保持著相對(duì)確定的回升態(tài)勢(shì)。所以，一旦疊加了持續(xù)回落的股價(jià)低位優(yōu)勢(shì)，極易得到資金的青睞。二是體現(xiàn)在持續(xù)調(diào)整三年多的茅系列個(gè)股出現(xiàn)了資金回補(bǔ)的態(tài)勢(shì)，比如說(shuō)中國(guó)中免在盤中就反復(fù)活躍，在早盤更是一度漲停板。在午市后仍然保持著強(qiáng)勢(shì)，從而讓市場(chǎng)參與者再度聚焦調(diào)整數(shù)年之久的茅系列的龍頭品種。

優(yōu)質(zhì)股的強(qiáng)勢(shì)或可延續(xù)

由此可見(jiàn)，當(dāng)前A股市場(chǎng)的存量資金出現(xiàn)了一定積極的信號(hào)，一方面是前文提及的熱錢有望重返滬深兩市，邊際增量資金有望增多。另一方面則是一些明星型的公募基金放開了大額申購(gòu)，比如說(shuō)國(guó)聯(lián)基金日前發(fā)布公告稱，自1月10日起取消對(duì)國(guó)聯(lián)策略優(yōu)選混合基金大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的限制。類似還有景順長(zhǎng)城基金、中銀基金、長(zhǎng)盛基金等等，這些大型公募基金放開申購(gòu)限制，有望改善A股流動(dòng)性的預(yù)期。

這對(duì)于類似于茅系列的優(yōu)質(zhì)股來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)較為積極的信號(hào)，畢竟此類個(gè)股一直是基金重倉(cāng)品種，所以，基金流動(dòng)性改善，也就意味著優(yōu)質(zhì)股的買盤力量有望增強(qiáng)。更何況，優(yōu)質(zhì)股的比價(jià)優(yōu)勢(shì)也在進(jìn)一步升溫，比如說(shuō)在周二，30年期國(guó)債期貨主力合約漲0.46%報(bào)102.69元續(xù)創(chuàng)上市以來(lái)新高，這意味著社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)一步降低，從而抬升優(yōu)質(zhì)股在內(nèi)的整個(gè)權(quán)益資產(chǎn)的估值中樞，優(yōu)質(zhì)股更是受益。再比如說(shuō)基于滬深300的股債性價(jià)比指標(biāo)再次回升到了2016年以來(lái)99.90%分位數(shù)，如此數(shù)據(jù)就說(shuō)明了滬深300指數(shù)極具估值優(yōu)勢(shì)，而優(yōu)質(zhì)股大多是滬深300指數(shù)的成分股。

由此可見(jiàn)，優(yōu)質(zhì)股的確迎來(lái)了近年來(lái)難得的投資機(jī)會(huì)，這對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)較為積極的信息，不僅僅是因?yàn)閮?yōu)質(zhì)股的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)意味著此類個(gè)股的估值底部堅(jiān)實(shí)有力，從而有利于滬深300指數(shù)乃至整個(gè)A股的底部的構(gòu)建；而且還因?yàn)闃O具性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)股，還將吸引更多的資金進(jìn)場(chǎng)配置，從而給A股帶來(lái)一定的增量資金，改善A股的流動(dòng)性。所以，短線A股雖然縮量，底部支撐面臨諸多挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。但隨著高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)股的回穩(wěn)，A股筑底的力量愈發(fā)雄厚。因此，對(duì)接下來(lái)的A股市場(chǎng)走勢(shì)，雖不宜迅速、過(guò)于樂(lè)觀，因?yàn)槌山涣窟€不是太充實(shí)。但也不至于謹(jǐn)慎、悲觀，仍宜高倉(cāng)位運(yùn)行。在方向上，適量增持優(yōu)質(zhì)股的倉(cāng)位比重。