新作玉米供應(yīng)量增加，飼用仍占最大比例

2023/2024年度國內(nèi)玉米預(yù)期增產(chǎn)1500-2000萬噸。今年東北地區(qū)預(yù)計增產(chǎn)1000萬噸。根據(jù)9月黑龍江玉米市場調(diào)研情況顯示，黑龍江今年產(chǎn)量預(yù)計在4400萬噸，高于去年4100萬噸。黑龍江增產(chǎn)的原因主要是去年玉米收益較好，部分大豆改種玉米，玉米面積和產(chǎn)量增加，遼寧和吉林由于去年水災(zāi)減產(chǎn)，今年修復(fù)性增產(chǎn)。華北和其他產(chǎn)區(qū)今年種植面積也略有增加，全國預(yù)計面積比去年同期增加1.85%。

圖1：2023/2024年度玉米各區(qū)種植面積預(yù)估（萬畝）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品、紫金天風(fēng)期貨

圖2：2023/2024年度玉米各區(qū)產(chǎn)量預(yù)估（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品、紫金天風(fēng)期貨

進(jìn)口玉米方面，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，9月玉米進(jìn)口量164.65萬噸，環(huán)比上月119.84萬噸，增加37.39%；同比去年9月增加7.34%。1-9月我國玉米進(jìn)口量累計1656萬噸，同比減少10.3%。分主要進(jìn)口國來看，9月進(jìn)口美國玉米19.34萬噸，環(huán)比下降57.08%；進(jìn)口巴西玉米124.61萬噸，環(huán)比大漲3.9倍；進(jìn)口烏克蘭玉米12.17萬噸，環(huán)比下降62.81%。巴西玉米出口我國增幅較大?？傮w來看，進(jìn)口玉米總量占我國玉米總供應(yīng)量的比例不大，均值約為5%-8%左右。

圖3：玉米進(jìn)口情況（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品、紫金天風(fēng)期貨

圖4：玉米歷年進(jìn)口情況（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品、紫金天風(fēng)期貨

在玉米需求方面，主要包括四部分，即飼料消費(fèi)、深加工消費(fèi)、食用消費(fèi)和種用及其他消費(fèi)。根據(jù)歷年數(shù)據(jù)顯示，飼料消費(fèi)是玉米消費(fèi)的主力軍，占玉米總消費(fèi)的60%以上。

據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年9月，全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2818萬噸，環(huán)比下降1.4%，同比下降3.0%。主要配合飼料、濃縮飼料、添加劑預(yù)混合飼料產(chǎn)品出廠價格環(huán)比以增為主。飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為24.1%，同比下降7.9個百分點；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比12.1%，同比下降3.8個百分點。2023年三季度，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量23264萬噸，同比增長5.3%。其中，配合飼料、添加劑預(yù)混合飼料產(chǎn)量分別為21612萬噸、523萬噸，同比分別增長5.3%、14.0%，濃縮飼料產(chǎn)量1034萬噸，同比下降0.1%。主要配合飼料、濃縮飼料產(chǎn)品出廠價格同比以增為主，添加劑預(yù)混合飼料產(chǎn)品出廠價格同比小幅下降。

圖5：我國玉米消費(fèi)與需求情況表（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：農(nóng)業(yè)部農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究中心、紫金天風(fēng)期貨

圖6：2023年9月全國工業(yè)飼料生產(chǎn)情況

數(shù)據(jù)來源：中國飼料工業(yè)協(xié)會、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局

圖7：2023年9月飼料企業(yè)配合飼料平均價格

數(shù)據(jù)來源：中國飼料工業(yè)協(xié)會、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局

圖8：2023年9月飼料企業(yè)濃縮飼料和添加劑預(yù)混合飼料平均價格

數(shù)據(jù)來源：中國飼料工業(yè)協(xié)會、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局

豬料禽料占比較大，飼用維持剛性需求

根據(jù)奧特奇（Alltech）《2023年農(nóng)業(yè)食品展望》報告顯示，2022年全球飼料總產(chǎn)量12.66億噸。其中豬飼料產(chǎn)量3.194億噸，占全球配合飼料總產(chǎn)量的25.6%。報告顯示，由于非洲豬瘟疫情和飼料價格高企，抑制了多國生豬養(yǎng)殖規(guī)模。2022年全球豬飼料產(chǎn)量同比下降2.98%。亞太地區(qū)是世界最大的豬飼料生產(chǎn)地，但2022年產(chǎn)量卻大幅下降。根據(jù)Alltech報告，該地區(qū)2022年豬飼料產(chǎn)量1.404億噸，比2021年1.435億噸下降了2.2%。中國是亞太地區(qū)最大的豬飼料生產(chǎn)國。2022年中國豬飼料產(chǎn)量超過1億噸，占亞太地區(qū)總產(chǎn)量的70%以上，緊隨其后的是越南1100萬噸、泰國800萬噸和韓國700萬噸。

據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2022年全國工業(yè)飼料按品種劃分：豬飼料產(chǎn)量13597.5萬噸，增長4%；蛋禽飼料產(chǎn)量3210.9萬噸，下降0.6%；肉禽飼料產(chǎn)量8925.4萬噸，增長0.2%；反芻動物飼料產(chǎn)量1616.8萬噸，增長9.2%；水產(chǎn)飼料產(chǎn)量2525.7萬噸，增長10.2%；寵物飼料產(chǎn)量123.7萬噸，增長9.5%；其他飼料產(chǎn)量223.3萬噸，下降7.2%。豬飼料產(chǎn)量和禽飼料產(chǎn)量占全國飼料產(chǎn)量的比例分別達(dá)到45%和40%，是中國飼料行業(yè)中最主要的兩類產(chǎn)品。

圖9：全球豬料產(chǎn)量分布（百萬噸）

數(shù)據(jù)來源：Alltech

圖10：我國飼料分類別產(chǎn)量（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品、紫金天風(fēng)期貨

根據(jù)品質(zhì)的不同，飼用玉米分為乳豬料用玉米，中大豬用玉米及禽用玉米三種。按照產(chǎn)地劃分，則分為東北玉米，西北玉米，華北玉米，南方區(qū)玉米。其中東北產(chǎn)一等玉米、河北承德以東及西北產(chǎn)一等玉米，以及南方玉米系中的云南賓川玉米、貴州羅甸玉米都可以作為乳豬料用玉米使用；同時東北及西南地區(qū)少部分二等玉米也可作為乳豬料用玉米，而上述產(chǎn)區(qū)的絕大多數(shù)玉米與華北產(chǎn)區(qū)的玉米只能作為中大豬料用玉米；其余地區(qū)產(chǎn)的低等級的玉米只能在禽料生產(chǎn)中使用。

國內(nèi)動物飼料主要以玉米作為能量飼料、大豆豆粕為蛋白飼料。玉米在飼料中的占比為60%-65%，豆粕占比則在20%左右。以生豬為例，通常來說一頭長到250斤左右出欄的肥豬，至少需要650斤飼料喂養(yǎng)。若按一斤飼料用到0.6斤玉米和0.2斤豆粕計算，一頭豬到出欄就要消耗掉390斤玉米和130斤豆粕。2022年我國生豬出欄量6.9億頭，共消耗1.35億噸玉米和4485萬噸豆粕。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家發(fā)展改革委、商務(wù)部等聯(lián)合發(fā)布2023年9月份生豬產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，三季度末能繁母豬存欄4240萬頭，環(huán)比下降1.3%，同比下降2.8%；生豬存欄44229萬頭，環(huán)比增長1.6%，同比下降0.4%；2023年前三季度生豬出欄53723萬頭，同比增長3.3%。

價格方面，9月份全國生豬出場價格16.76元/公斤，環(huán)比下降2.0%，同比下降30.5%。成本收益方面，9月份豬糧比價5.74 ，環(huán)比下降2.2%，同比下降31.9%；9月份散養(yǎng)生豬每頭成本2261元，環(huán)比下降0.6%，同比增長0.8%；規(guī)模養(yǎng)殖生豬每頭成本2160元，環(huán)比下降0.2%，同比增長1.0%；9月份散養(yǎng)生豬每頭凈利潤虧損44 元；規(guī)模養(yǎng)殖生豬每頭凈利潤虧損118元。

目前生豬產(chǎn)能去化依舊較慢，對飼料有較大的剛性需求。按照當(dāng)前生豬供應(yīng)過剩的趨勢，高存欄狀態(tài)仍需維持一段時間，后期對飼料仍有較大規(guī)模的剛性消費(fèi)，或能提振玉米需求。另外，四季度是傳統(tǒng)養(yǎng)殖旺季和需求旺季，下游需求仍在恢復(fù)，養(yǎng)殖行業(yè)利潤或能有所改善，飼料需求也有望進(jìn)一步提升。

圖11：生豬產(chǎn)品數(shù)據(jù)（2023年9月）

數(shù)據(jù)來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家統(tǒng)計局

圖12：自繁自養(yǎng)和外購仔豬養(yǎng)殖利潤（元/頭）

數(shù)據(jù)來源：紫金天風(fēng)期貨

圖13：豬糧比價

數(shù)據(jù)來源：紫金天風(fēng)期貨

圖14：生豬存欄量

數(shù)據(jù)來源：紫金天風(fēng)期貨

圖15：生豬出欄量

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品、紫金天風(fēng)期貨

禽類方面，10月份，毛雞價格震蕩走低。上半月毛雞價格不斷探底，并在10月14日創(chuàng)下了3.48元/斤的全年最低點，主要原因是毛雞供應(yīng)量處于高位，且國慶后并未出現(xiàn)經(jīng)銷補(bǔ)貨的情況。下半月，毛雞價格有所觸底反彈，原因是各地產(chǎn)區(qū)均出現(xiàn)一定雞源減量問題，但庫存和出貨壓力始終存在，養(yǎng)殖利潤依舊處于虧損狀態(tài)，壓制反彈力度，毛雞價格低位震蕩運(yùn)行。父母代種雞價格同樣震蕩走低，當(dāng)前父母代種雞的存欄量處于近年來高位，疊加下游需求恢復(fù)較為緩慢，整體價格偏弱勢運(yùn)行。雖然本周養(yǎng)殖利潤有所反彈，但目前整體禽肉表現(xiàn)仍舊偏弱。禽肉及整體消費(fèi)目前處于緩慢恢復(fù)期，后續(xù)重點關(guān)注四季度天氣轉(zhuǎn)涼后的肉類消費(fèi)需求。

圖16：全國毛雞均價走勢圖（元/斤）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品

圖17：毛雞養(yǎng)殖利潤（元/只）

數(shù)據(jù)來源：紫金天風(fēng)期貨

圖18：白羽肉雞父母代雞苗銷量及價格（元/套）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品

圖19：父母代種雞存欄數(shù)（萬套）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品

圖20：父母代種雞養(yǎng)殖利潤（元/羽）

數(shù)據(jù)來源：紫金天風(fēng)期貨

替代品情況：玉米的飼用價格優(yōu)勢將逐漸凸顯

2022年全國飼料生產(chǎn)企業(yè)的玉米用量比上年增加30.1%，小麥、大麥用量大幅減少，高粱用量大幅增加，麥麩、米糠、干酒精糟（DDGS）等加工副產(chǎn)品用量較快增加。

上周小麥價格維持震蕩走勢。周初糧商售糧心態(tài)受到俄羅斯進(jìn)口方面消息的影響，市場糧源預(yù)期供應(yīng)增加；粉企面粉走貨不溫不火，收購上量滿足剛需后價格下跌。隨著小麥?zhǔn)袌鰞r格落至接近1.5元/斤，糧商售糧心態(tài)趨緊，粉企收購價格轉(zhuǎn)跌為漲，市場價格跟隨供需博弈靈活調(diào)整。預(yù)計下周小麥價格趨于平穩(wěn)，后續(xù)重點關(guān)注政策拍賣及進(jìn)口方面的消息。進(jìn)口方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)，中國9月小麥進(jìn)口量62萬噸，同比增加66.4%；中國1-9月小麥進(jìn)口量1017萬噸，同比增加53.6%。截止今年10月底，小麥玉米價差為370元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過150元/噸的替代上限，飼用企業(yè)采購需求不高。

10月份新季國產(chǎn)高粱價格大幅下跌，下跌0.30元/斤，下跌幅度達(dá)到18%。本月新季高粱集中收割，市場供應(yīng)量充足，糧商收購謹(jǐn)慎，大部分糧商轉(zhuǎn)至收購玉米或其他雜糧，觀望情緒較濃，暫無建庫預(yù)期。進(jìn)口方面，根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)，2023年9月，中國高粱進(jìn)口總量為 46.78萬噸，較8月份減少4.82萬噸，環(huán)比減幅9.34%，較去年同期減少45.2萬噸，同比減幅49.14%。2023年1月-9月累計進(jìn)口量354.47萬噸，累計進(jìn)口量同比減少 538.35噸。累計同比減幅60.30%。截至10月31日，南通港二等玉米價格2680元/噸。南通港澳大利亞高粱價格為2960 元/噸。玉米和高粱的價格差為280元/噸。高粱價格偏高，飼料企業(yè)無采購意愿。    

隨著玉米主產(chǎn)區(qū)新作大量上市，玉米價格近期已經(jīng)下跌到成本線附近，部分飼料企業(yè)已經(jīng)由使用其他谷物替代轉(zhuǎn)為使用玉米，替代品使用情況有所減少，玉米的飼用價格優(yōu)勢將逐漸凸顯，低價玉米吸引飼料企業(yè)積極建庫。截止10月27日當(dāng)周，樣本飼料企業(yè)玉米平均庫存25.27天，周環(huán)比增加0.15天，增幅0.59%。

圖21：玉米在飼料消費(fèi)和飼料原料消費(fèi)中的比例

數(shù)據(jù)來源：紫金天風(fēng)期貨研究所

圖22：小麥玉米價差（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品、紫金天風(fēng)期貨研究所

圖23：高粱玉米價差（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品、紫金天風(fēng)期貨研究所

圖24：中國小麥進(jìn)口量統(tǒng)計（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)、紫金天風(fēng)期貨研究所

圖25：中國高粱進(jìn)口量統(tǒng)計（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵、紫金天風(fēng)期貨研究所

圖26：樣本飼料企業(yè)玉米庫存天數(shù)

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵、紫金天風(fēng)期貨研究所