七禾網注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網用戶理性謹慎。

劉衛(wèi)新

1998年開始進入股市，2010年開始做期貨，2018年開始做期權。目前量化交易為主，主觀交易為輔，在期貨市場已取得數千萬盈利。

微博：林之鶴V，目前有44萬粉絲。實盤大賽參賽昵稱：金毛獅王、林之鶴。

榮譽（部分）：第六屆藍海密劍中國對沖基金經理公開賽晉銜獎—少校軍銜；

第七屆藍海密劍中國對沖基金經理公開賽晉銜獎—少將軍銜；

第八屆藍海密劍中國對沖基金經理公開賽晉銜獎—上將軍銜；

第十屆全國期貨大賽程序組冠軍； 

第十五屆全國期貨大賽穩(wěn)定盈利獎第二名；

第四屆cctv期貨大賽程序組冠軍……

精彩觀點

隨著年齡的增長，對市場的敬畏會越來越深，以前大刀闊斧的激進方式收斂了很多，年輕的時候碰到大的回撤會積極應對，扳回來游刃有余。

本身我喜歡投資或者投機這個行業(yè)，喜歡到沒有別的業(yè)余愛好這種地步，喜歡就會有動力，所以這二十多年來我全身心地投入到這個行業(yè)中。

以前大部分倉位都是趨勢化交易為主，現在則是主觀可能占比兩成以內，趨勢類和套利等中性策略各占四成比例。

策略上我很少調整品種倉位，可能精力有限，再加上活躍的品種波動率已經起來了，不太符合我的交易特點，一般我都是波動率低的可能放倉位，波動率高的降低倉位。

在策略上沒有刻意控制滑點，因為主要針對的品種也是流動性好的，流動性太差的很少做，下單方式也就是對價，杜絕市價下單的方式。

我個人覺得貴金屬可能在未來一段時間表現會相對較好，主要原因就是隨著美聯(lián)儲加息到了尾聲，可預期的就是明顯將進入降息周期，這對貴金屬是相對的利好，同時人民幣貶值還在持續(xù)，也對貴金屬算是一種加持。

從大盤估值的角度來看，目前處于中等偏下的位置，也沒有出現連續(xù)大跌走勢，這個時候不斷地出臺政策扶持股市是比較少見的，激活市場的意圖比較明顯，我個人認為后市大盤回升的概率大。

七禾網1、劉先生您好，感謝您和七禾網進行深入對話。距前一次與七禾網的對話再次過去5年，這5年中您對交易以及市場有沒有新的感悟和理解？您的交易理念、交易方法有過哪些變化？

劉衛(wèi)新：可能隨著年齡的增長，對市場的敬畏會越來越深，以前大刀闊斧的激進方式收斂了很多，年輕的時候碰到大的回撤會積極應對，扳回來游刃有余。現在年紀大點了，就覺得力不從心，心理承受力降低了。

風格上沒有多大變化，就是多了一些中性策略，做一些套利的次數比以前多了。

七禾網2、據介紹，您1998年開始進入股市，今年是第25年。做了25年的投資，您最大的感受是什么？

劉衛(wèi)新：本身我喜歡投資或者投機這個行業(yè)，喜歡到沒有別的業(yè)余愛好這種地步，喜歡就會有動力，所以這二十多年來我全身心地投入到這個行業(yè)中。當然我在這個市場上得到了想要的回報，但回過頭來也失去了很多，例如陪老婆孩子的時間遠低于蹲在電腦前的時間，同時體力運動太少，不良習慣多、身體質量差，所以我這個年齡，應該到了重視身體健康和家庭的時候。

七禾網3、2010年股指期貨上市后，您開始進入期貨市場。在這期貨交易的十多年時間中，您的交易理念、交易方法有過哪些變化？

劉衛(wèi)新：在最初交易股指期貨的時候，我主要是盤感型交易者，開始的節(jié)奏非常符合市場的波動。但隨著資金的增長，心態(tài)控制是突破不了的瓶頸，加上2015年股災后股指期貨開倉受限，需要轉戰(zhàn)到并不熟悉的商品市場，就開始轉型程序化，可以說前十年中最大的轉變就是主觀過渡到客觀。

七禾網4、您目前管理的資金規(guī)模比多年前大很多，隨著資金規(guī)模的增長，您的交易方法和心態(tài)上有哪些變化？

劉衛(wèi)新：我的模型數量上可以分流大部分資金，可能也就是因為轉型量化，對資金的容納程度變高了，對心態(tài)的影響降低了。如果主觀交易的話，資金量越大可能心態(tài)壓力也會越大。

七禾網5、最近一年不少做程序化中長線的交易者回撤比較大，有的甚至回撤了50%。而您的大賬戶近一年還有40%以上的收益。您認為，近一年主要是哪些方面做得比較好，從而有這樣的收益？

劉衛(wèi)新：確實從去年七月份文華指數就進入了震蕩區(qū)間，一些趨勢類的策略在那段時間回撤都比較大，我個人的趨勢類策略也出現不同程度的回撤。不過巧合的是，那段時間新增了很多套利類中性策略，平滑了回撤的曲線，這個時間點上可能算是巧合了。

七禾網6、請問您目前期貨交易實盤中一共有幾套交易策略？每一套策略的主要特點分別是什么？

劉衛(wèi)新：這個我并沒有分得那么清晰，都是趨勢交易為主的，然后把它們分成大小不同的周期，從1分鐘到60分鐘不等，唯一的區(qū)別可能就是日內和隔夜策略的區(qū)別了，再有就是最近這兩年搭配了一些套利交易，盡量使自己的交易多元化。