核心要素：

1、南疆3至4月積溫不足導致棗樹發(fā)芽較晚，生長期延后20日左右，且7月中旬的高溫天氣影響二三茬花坐果。

2、二三茬花坐果情況強于預期對產量彌補較為明顯，市場不必過分悲觀。

3、若后期天氣正常，今年灰棗的整體品質將強于去年，且三級果也將納入交割范圍，出成率和倉單率或將有明顯提升。

4、倉單量疊加社會隱性庫存總量處于歷史高位，市場供應較為充足。

5、多數棗農用去年豐產年的收獲情況與今年對比，惜售挺價意愿較強，今年開秤價或將高開低走。

6、目前灰棗依然處于生長期，最終下樹的產量與質量能否達到預期，仍需關注9月份新疆灰棗主產區(qū)的天氣狀況。

一、調研背景

目前，我國棗樹種植主要集中在北方地區(qū)，并以新疆、河北、山東等省區(qū)為主。從分布結構來看，紅棗的生產分布情況可以概括為“世界紅棗在中國，中國紅棗在新疆”。我國棗種植面積及產量居世界第一，占世界棗種植面積及產量的98%以上。近年來，新疆的紅棗栽植面積和產量迅猛增長，已然成為全國最大的商品化紅棗種植基地。

從品種劃分來看，根據鄭商所統(tǒng)計數據顯示，我國灰棗品種優(yōu)勢較為明顯。新疆灰棗占全疆紅棗總產量的65%左右，駿棗約占30%，剩余的5%為其他棗類品種。此外，紅棗期貨的交割品也為灰棗，因此灰棗產量的變化對全國紅棗總產量和紅棗期現價格有著決定性作用。

受今年3-4月份的寒冷空氣影響，新疆棗樹的發(fā)芽期有所延后，部分棗園還存在死樹現象，市場擔憂新年度紅棗產量將有所下滑。進入7月中旬，由于發(fā)芽期延后，導致今年紅棗的坐果期又與高溫天氣重疊，持續(xù)超過35℃的高溫導致一、二茬花坐果不佳，部分地區(qū)落果嚴重。一系列的連鎖反應導致市場恐慌情緒加劇，新年度紅棗大幅減產似乎已成定局。受此影響，CJ309合約于7月17日上漲7.64%，并在7月31日一度上沖至11840元/噸的高點。在此背景下，為查明灰棗長勢的真實情況，我們在數名擁有多年灰棗種植和收購經驗的代辦的陪同下，深入新疆灰棗核心產區(qū)和當地大型紅棗企業(yè)進行定產調研。

二、調研路線：阿拉爾市?圖木舒克市?麥蓋提縣

三、調研時間：2023年8月12日至2023年8月16日

四、關于灰棗正常年份的選取說明

由于受氣溫、降水以及其他因素的影響，灰棗歷年產量波動較大，如2021年和2022年的灰棗產量分別出現了明顯的減產和增產，這一波動趨勢與卓創(chuàng)和鋼聯的公開數據也保持一致。為了使數據更加真實和完整，我們將新疆當地大型紅棗企業(yè)提供的統(tǒng)計數據作為基準，即2020年灰棗平均畝產650公斤/畝，2021年為530公斤/畝，2022年為830公斤/畝。為保證結論科學合理，我們最終選用紅棗期貨上市后表現適中的2020年作為基準參考年，本報告中所提到的關于灰棗產量的波動幅度均是與2020年對比得出。

五、樣本點選取及定產方法說明

這次調研我們主要采用抽樣調查法、實地觀察法和專家調研法相結合的方式。其中對于樣本點的選擇我們主要錨定阿拉爾市、圖木舒克市和麥蓋提縣這三個紅棗主產地區(qū)。根據當地大型紅棗企業(yè)提供的數據，阿拉爾灰市棗產量約占灰棗總產量的23%左右，圖木舒克市和麥蓋提縣的灰棗產量占比分別為28%和15%，三個產區(qū)灰棗總產合計約占全疆灰棗總產的66%，具有一定的代表意義。

新疆紅棗產量占比分布圖

數據來源：公開資料整理，格林大華期貨

在當地代辦的帶領下，我們分別對三個主產地區(qū)的主產兵團或鄉(xiāng)鎮(zhèn)進行隨機踩點，以保證樣本點選擇的科學性和合理性。在定產方面，我們首先從棗園外部對其進行觀察，隨后由幾名有著豐富紅棗種植和收購經驗的老師分別帶隊，深入棗園內部觀察棗樹上、中、下三層的坐果情況并拍照取證，隨后將各隊所觀察的情況進行匯總，保守估計后計算出該樣本點的平均畝產。此外，為了更加直觀的反映出今年灰棗的生長情況，我們以2020年作為樣本的基準參考年來對各樣本數據進行打分。100分相當于和2020年均產相當，110分相當于較2020年增產10%，90分相當于較2020年減產10%，以此類推。最終我們再根據各主產區(qū)的產量占比進行加權平均，得出此輪灰棗定產調研的最終結果。

此外，在結束實地調研后，我們又當面或電話拜訪了數位主產區(qū)的棗類企業(yè)負責人，詢問其對今年灰棗生長情況的看法，并將其結論與實際調研結果進行對比，整體觀點與實際調研結果相差不大。

六、調研概況

1、阿拉爾市

阿拉爾市地處天山南麓，塔克拉瑪干大沙漠北緣，阿克蘇河與和田河、葉爾羌河三河交匯之處的塔里木河上游，土壤肥沃、光照充足，非常適合棗樹生長。根據當地知名棗類企業(yè)提供的數據顯示，阿拉爾正常年份的灰棗總產量約占據新疆灰棗總產的23%。

此次阿拉爾調研之行，我們用兩天時間調研了第十一團、第十三團、第十四團和第十五團這四個灰棗主產團的具體情況，共計58個樣本點。其中十四團預估數據最好，十三團和十五團次之，十一團表現相對較差。在詢問相關專家后我們了解到，由于今年花期延后，環(huán)割和施肥的時間不好把握，同時前期坐果較差也導致小部分棗農種植積極性受挫，還有棗農之間的管理模式與水平也存在差異，以上因素疊加導致阿拉爾市樣本點的數據差異較大。此外，前期高溫天氣確實對坐果環(huán)節(jié)產生了負面影響，但綜合看下來，阿拉爾樣本點的小棗數量較多，二茬花和三茬花的長勢情況超出預期，這將對前期的減產預估形成一定修復。在對樣本數據進行統(tǒng)計整理過后，我們認為阿拉爾市今年灰棗的平均畝產較2020年下降10%左右。

阿拉爾地區(qū)樣本統(tǒng)計數據評分表

阿拉爾地區(qū)樣本點棗樹生長情況

2、圖木舒克市

圖木舒克市位于新疆維吾爾自治區(qū)西南部，地處天山南麓、塔里木盆地西北緣，當地太陽輻射較強，夏季炎熱，冬季寒冷，四季較為分明。受益于得天獨厚的自然環(huán)境，圖木舒克市灰棗產量約占全疆灰棗總產的26%左右，且其灰棗品質較優(yōu)，出成率相對較高，深受周邊紅棗加工企業(yè)的青睞。本次我們在圖木舒克進行了為期兩天的調研活動，為徹底摸清當地灰棗的實際生長狀況，我們驅車前往當地7個兵團隨機選取了59個棗園作為樣本。綜合看下來，圖木舒克樣本點棗園的整體質量要強于阿拉爾，特級和一級棗的數量相對較多，兵團內各樣本點數據相差不大，但是各兵團的坐果情況區(qū)別明顯。以四十六團和四十八團為例，四十六團為本次調研兵團中坐果最差的區(qū)域，主要原因是該團臨近戈壁，棗園易受風沙影響，同時前期受凍害影響相對較大，導致整體產量較低。而四十八團由于膠板地占比大，土壤保濕能力較強，同時該團的棗樹行距較大，造就了良好的光照和通風環(huán)境，坐果情況自然較好。綜合評估下來，我們認為圖木舒克市今年灰棗的平均畝產較2020年下降16%左右。

圖木舒克地區(qū)樣本統(tǒng)計數據評分表

圖木舒克地區(qū)樣本點棗樹生長情況

3、麥蓋提縣

麥蓋提縣所處緯度位置是世界最著名的“水果優(yōu)生區(qū)帶”的核心區(qū)，其特級和一級品質灰棗較多。此外，麥蓋提縣屬溫帶大陸性氣候，氣候干燥、干旱少雨、光照充足、晝夜溫差大、無霜期長，利于紅棗可溶性固形物和糖分積累。正常情況下全縣灰棗產量約占全疆灰棗總產量的15%左右。由于該縣少數民族占比較大，管理模式較為寬松，同時又存在灰駿混作的現象。為了使評估數據更能反應當地灰棗的實際情況，我們著重針對麥蓋提縣的三鄉(xiāng)、五鄉(xiāng)、六鄉(xiāng)和八鄉(xiāng)這四個灰棗主產地區(qū)中的大型灰棗園進行調研。麥蓋提縣前期被評估為減產較為嚴重的區(qū)域，但實際考察下來我們發(fā)現該縣灰棗的真實情況要遠超預期。由于麥蓋提縣氣溫相對較低，該縣頭茬花和二茬花的實際坐果情況表現較好，棗園內大果較多。隨行的棗樹種植專家表示，若后期天氣正常，三茬花的預期也不會太差。此外我們還了解到，去年麥蓋提縣的灰棗產量雖然好于常年，但是下樹前的雨水天氣導致該縣的壞果率高達35%。而今年的產量雖受前期高溫影響有所下降，但是若后市天氣正常，今年該縣的壞果率將大大降低。綜合我們實際考察得到的數據，我們認為今年麥蓋提縣灰棗的實際產量將比正常年份下降10%左右。

麥蓋提縣樣本統(tǒng)計數據評分表

麥蓋提地區(qū)樣本點棗樹生長情況

七、總結

本次新疆灰棗定產調研途徑阿拉爾市、圖木舒克市和麥蓋提縣3個重要主產地區(qū)，涉及11個團和6個鄉(xiāng)，可用樣本數據共139個。調研過程中我們秉承著實事求是的原則，運用科學合理的定產方法，以求保證數據的真實完整。最后，根據我們調研的當地大型紅棗企業(yè)的收購數據，分別以年產量15萬噸、18萬噸和10萬噸為基準，對阿拉爾市、圖木舒克市和麥蓋提縣3個產區(qū)進行賦權，在進行加權平均后，最終的數據結果如下：

以上數據結果顯示，2023年新疆三大灰棗主產區(qū)平均畝產較2020年正常年平均畝產下降12.43%。此外，今年生長期延后，棗農的精細管理程度加強。我們從當地大型農資店了解到今年化肥的銷量較往年翻番，這一情況我們也在和棗農的溝通中得到了證實。受此影響，今年灰棗的種植成本也相對較高。同時，今年多數棗園進行了二次環(huán)割，以上因素都較好的促進了灰棗產量修復。

而關于棗樹種植面積和凍死樹的情況，我們結合本次調研的所見所聞，并咨詢了當地棗類企業(yè)前期的統(tǒng)計數據得出以下結論：今年阿克蘇地區(qū)前期確實存在凍死樹現象，但是其數量占全疆棗樹總量微乎其微，我們在調研途中也并未在其他地區(qū)見到成規(guī)模的凍死樹棗園，實際影響較小。此外，近些年新疆有部分棗園有駿棗樹改嫁接灰棗的情況，這也在一定程度上對灰棗總產進行了補充，因此我們認為前期凍死樹現象和種植面積小幅減少不會對新疆灰棗總產形成實質性的影響。

按照2020年灰棗平均畝產650公斤/畝、2021年530公斤/畝和2022年830公斤/畝的數據進行計算，我們保守估計今年新疆灰棗總產量將較2020年正常年下降12%左右，較2021年減產年上升8%左右，較2022年豐產年下降30%左右。本次調研的核心邏輯主要在于今年7月底的低溫天氣使得許多棗樹的新枝坐果較好，從而改變了基本面的供需格局。

八、后市展望

1、終端消費或不及預期

灰棗為非剛需消費品，其消費有著明顯的節(jié)日效應，通常集中在春節(jié)、中秋節(jié)和端午節(jié)前后。根據卓創(chuàng)統(tǒng)計數據顯示，今年1月份河北省和河南省的紅棗月度成交量為1925噸和898噸，分別較去年同期下降56.16%和53.54%，消費旺季的需求量出現明顯下降，說明目前紅棗的終端消費情況較差。此外，我們還了解到今年上半年紅棗在電商渠道的銷售量下降30%左右，尤其是在中低端網購平臺上的消費數量下降明顯，居民對于紅棗的整體消費意愿不是很好，再疊加紅棗的品牌效應逐漸衰退，非剛需消費品屬性令紅棗的終端需求處于尷尬境地。綜合以上信息，雖然后期有雙節(jié)備貨支撐紅棗需求，但其持續(xù)性和對價格的支撐高度或依然不容樂觀。

2、整體庫存居高，供應較為寬松

截至2023年8月18日，紅棗期貨共有14406張倉單，折合72030噸紅棗現貨。而從滄州大型紅棗貿易商了解到的信息顯示，紅棗社會隱形庫存保守估計在17萬噸左右，合計約25萬噸的現貨庫存。目前，紅棗不論是倉單庫存還是社會庫存均處于歷史高位，且三級果也即將列入交割標準，后期倉單生成率也大概率有所提升。庫存總量居高將有效彌補今年因減產導致的供應缺口。

3、棗農預期偏高，開秤價或將高開低走

在調研過程中我們發(fā)現一個較為普遍的問題，即大部分棗農下意識用去年豐產年的產量與今年的減產情況做對比，這就導致棗農在主觀意愿上認為今年減產嚴重，棗農的挺價意愿表現較強。這一現象或導致今年收棗的開秤價較高，但隨著實際產量浮出水面，收購價或將呈現持續(xù)回落的態(tài)勢。具體實際情況還需關注9月份的天氣情況以及實際供需數據。

九、風險提示

本次調研截止到8月16日，新疆灰棗依然處于生長階段，今年的實際產量與質量仍需關注后期的天氣狀況，尤其是9月份主產區(qū)的實際降水量將會對最終下樹結果產生較大影響。

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