七禾網(wǎng)6、近年來，受全球疫情、國際大宗商品價格震蕩等影響，我國實(shí)體企業(yè)面臨風(fēng)險挑戰(zhàn)。東海期貨在服務(wù)實(shí)體上有哪些舉措？

錢俊文：鑒于近年來的宏觀環(huán)境和面臨的風(fēng)險，實(shí)體企業(yè)在風(fēng)險管理方向存在三個層面的需求。

一是對沖價格波動風(fēng)險，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，做好原材料采購及庫存管理，同時做好產(chǎn)成品的銷售，保證足夠的利潤空間。

二是增加現(xiàn)貨渠道，通過風(fēng)險管理打通上下游采購、銷售渠道，實(shí)現(xiàn)物流閉環(huán)和多方資源對接。

三是拓展經(jīng)營模式，改變當(dāng)前依靠現(xiàn)貨“一條腿走路”的模式，通過衍生品市場尋求企業(yè)經(jīng)營的另一條“腿”，構(gòu)建更靈活的企業(yè)經(jīng)營管理生態(tài)，從而更好地應(yīng)對未來外部環(huán)境發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

近些年來，為了更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，東海期貨多措并舉，在戰(zhàn)略、服務(wù)、業(yè)務(wù)上進(jìn)行了一系列的優(yōu)化調(diào)整：

（1）錨定黨建引領(lǐng)，積極融入服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)大局。在協(xié)會“黨建三大指標(biāo)”指引下，公司高舉習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想旗幟，堅持“一流黨建促一流經(jīng)營”工作思路，以打造“東海紅”黨建品牌為契機(jī)，積極創(chuàng)建“東海紅·黨員先鋒崗”、“東海紅·黨員示范隊(duì)”，充分發(fā)揮黨組織戰(zhàn)斗堡壘作用和黨員模范帶頭作用，激發(fā)黨群活力，促進(jìn)公司上下形成發(fā)展“一盤棋格局”。公司修訂《東海期貨黨支部議事規(guī)程》、發(fā)布《東海期貨2022年-2023年黨建工作綱要》，明確“一體兩翼雙賦能”和“服務(wù)常州”為公司十四五發(fā)展“雙輪戰(zhàn)略”，以黨建領(lǐng)航服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略大局。

（2）搭建服務(wù)平臺，發(fā)揮期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)橋梁作用。充分發(fā)揮期貨公司專業(yè)強(qiáng)、資源廣的優(yōu)勢，協(xié)助國家把中小企業(yè)紓困政策切實(shí)落到實(shí)處，充當(dāng)多方資源鏈接的橋梁，為中小企業(yè)風(fēng)險管理和區(qū)域資源對接、機(jī)構(gòu)資金和實(shí)體企業(yè)對接發(fā)揮應(yīng)有的作用，從而為實(shí)體企業(yè)帶來更多獲得感，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展積蓄強(qiáng)勁力量。

（3）打造專業(yè)團(tuán)隊(duì)，提升部門協(xié)同作戰(zhàn)力。一是做好業(yè)務(wù)人員培訓(xùn)，提升相關(guān)人員溝通協(xié)調(diào)能力；二是強(qiáng)化研發(fā)團(tuán)隊(duì)實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練，提升其解讀宏觀政策和做好行情風(fēng)險提示的專業(yè)能力；三是提升財務(wù)套期保值能力，滿足交割業(yè)務(wù)發(fā)展中的專業(yè)需求。從而構(gòu)建形成“前臺—中臺—后臺”的閉環(huán)合作模式，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

（4）優(yōu)化服務(wù)內(nèi)容，提升投研服務(wù)粘性。區(qū)別于簡單的期貨經(jīng)紀(jì)服務(wù)，除日常工作外，東海期貨投研團(tuán)隊(duì)在做好風(fēng)險管理培訓(xùn)工作的基礎(chǔ)上，會對公司制度設(shè)計、實(shí)操人員、風(fēng)控等方面進(jìn)行全方位跟蹤指導(dǎo)，提供產(chǎn)業(yè)鏈及宏觀深度數(shù)據(jù)支持，并進(jìn)行1對1服務(wù)；另一方面，針對風(fēng)險管理，投研團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)對過程管理、方案設(shè)計、點(diǎn)價咨詢、基差貿(mào)易等進(jìn)行全面跟蹤，從而做好橫向和縱向的資源對接，使得期現(xiàn)貨市場實(shí)現(xiàn)有效融合。

（4）打造風(fēng)險管理服務(wù)包，提升定制化服務(wù)能力。根據(jù)實(shí)體企業(yè)的不同需求，如增厚利潤、風(fēng)險管理、追求額外利潤等，公司按需推出不同的服務(wù)包，滿足中小企業(yè)不同階段的差異化訴求。場外期權(quán)團(tuán)隊(duì)、基差及含權(quán)貿(mào)易團(tuán)隊(duì)、保險+期貨團(tuán)隊(duì)也會提供各式各樣的“服務(wù)套餐”，滿足客戶的個性化需求。

（6）融入產(chǎn)業(yè)圈，打造服務(wù)優(yōu)勢壁壘。產(chǎn)業(yè)資源是服務(wù)中小企業(yè)的基石。根據(jù)現(xiàn)有的交割庫優(yōu)勢，東海期貨打造出聚酯產(chǎn)業(yè)鏈、黑色產(chǎn)業(yè)鏈及油脂產(chǎn)業(yè)鏈等多個優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，并進(jìn)一步融入產(chǎn)業(yè)當(dāng)?shù)鼐埘トΑ摬娜?、油脂圈，力爭基于現(xiàn)有三十多個業(yè)務(wù)單元的布局，做好產(chǎn)業(yè)整合工作，打造自己的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，為實(shí)體企業(yè)提供增值服務(wù)。

七禾網(wǎng)7、中國期貨市場對外開放越來越大，有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

錢俊文：對外開放是我國的一項(xiàng)基本國策。從資本市場建立伊始，我國就堅持“開門辦市場”。2018年首次以境內(nèi)特定品種方式引入境外交易者以來以來，我國期貨市場不斷擴(kuò)大品種范圍，拓寬對外開放路徑，期貨市場已經(jīng)形成了全面開放的基本格局，這對大部分期貨公司既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。

期貨市場的對外開放會加快中國期貨市場與國際接軌，吸引更多外資流入；通過“引進(jìn)來”強(qiáng)化境內(nèi)外市場聯(lián)動，助力我國經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”的良性發(fā)展；提升我國期貨價格在國際范圍內(nèi)的影響力和話語權(quán)，傳遞更準(zhǔn)確的價格信號等。但與此同時，更多外資的參與意味著更高的監(jiān)管難度，更激烈的競爭態(tài)勢，對于市場而言，境外交易在一定程度上勢必會分走本土的交易蛋糕，增加風(fēng)險事件的發(fā)生頻率，加劇市場的動蕩和脆弱性。

七禾網(wǎng)8、期貨業(yè)呈現(xiàn)出經(jīng)營機(jī)構(gòu)頭部效應(yīng)越發(fā)明顯的行業(yè)格局，您怎么解讀？

錢俊文：首先從期貨公司本身來看，目前期貨公司一共151家，可以分為頭部、腰部以及尾部三個層級。“頭部”大型期貨公司具有強(qiáng)悍的股東支持、雄厚的資金實(shí)力、全牌照的優(yōu)勢、前沿的創(chuàng)新能力和技術(shù)、完善的風(fēng)險管理、合規(guī)管理和內(nèi)部控制機(jī)制等，因此能夠廣泛開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，人才、客戶等資源會明顯向這類頭部企業(yè)繼續(xù)集中，使得強(qiáng)者愈強(qiáng)，對其他層級的公司形成壓倒性競爭優(yōu)勢。而“腰部”級期貨公司大概占70%，目前趨勢是尋求差異化、特色化競爭路線，最后則是為數(shù)不多的“尾部”小型期貨公司。

從監(jiān)管方面來看，《期貨和衍生品法》的一個重大特色就是放開全業(yè)務(wù)牌照，證監(jiān)會也將于近期落地期貨公司監(jiān)督管理辦法，總體呈現(xiàn)的“扶優(yōu)限劣”的政策導(dǎo)向十分清晰，盡管放開了業(yè)務(wù)牌照，但是分類引導(dǎo)和監(jiān)管顯著增強(qiáng)，對很多牌照提出了非常多的準(zhǔn)入門檻要求，并與分類評級掛鉤，與公司的資本實(shí)力、人才、系統(tǒng)等掛鉤，因此對中小型公司來說是機(jī)遇，但其實(shí)更是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

因此，中小型企業(yè)必須既要有長期主義的戰(zhàn)略定力也要有直面挑戰(zhàn)的戰(zhàn)斗力，堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展核心，進(jìn)一步探索、創(chuàng)造、發(fā)揮差異化業(yè)務(wù)優(yōu)勢，從而才能增強(qiáng)核心競爭力，將資源、政策紅利、區(qū)位優(yōu)勢持續(xù)轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)展的不竭動能。

七禾網(wǎng)9、期貨公司在實(shí)現(xiàn)“共同富?！钡倪^程中可以發(fā)揮怎樣的作用？

錢俊文：共同富裕是中國特色社會主義的本質(zhì)要求，是中國式現(xiàn)代化的重要特征。在高質(zhì)量發(fā)展中實(shí)現(xiàn)共同富裕，解決發(fā)展是第一位，這就需要通過優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率的提升，而期貨市場價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理和資源配置功能正好可以滿足這一需求。期貨公司作為期貨市場的服務(wù)窗口，在服務(wù)共同富裕方面可以從“內(nèi)外”兩個角度來看。

對外，期貨公司一是通過提供風(fēng)險管理工具，幫助和引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體對沖市場風(fēng)險，通過開展豐富的市場投教活動，加強(qiáng)市場主體的培育，從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展；二是通過開展“保險+期貨”項(xiàng)目，服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。期貨公司可以發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，不斷探索優(yōu)化“保險+期貨”模式，進(jìn)一步構(gòu)建起服務(wù)鄉(xiāng)村振興的長效機(jī)制。東海期貨自2018年以來，已在10余個省市開展近百個“保險+期貨”項(xiàng)目，涉及生豬、天然橡膠和蘋果等眾多期貨品種，提供約10億余元風(fēng)險保障，累計賠付2000余萬元。三是通過持續(xù)性參加公益活動，促進(jìn)收入的第三次分配。如期貨公司可以通過社會捐贈、設(shè)立慈善基金等方式，為相關(guān)群體提供精準(zhǔn)幫助。

對內(nèi)而言，期貨公司可以通過加強(qiáng)內(nèi)部治理，優(yōu)化員工關(guān)系管理，增強(qiáng)員工的歸屬感和責(zé)任心，建立良好的企業(yè)文化和價值觀，從而提升公司的整體競爭力和社會形象。

七禾網(wǎng)10、期貨公司或有望直接開展衍生品交易，這對期貨公司有什么影響？

錢俊文：去年《中華人民共和國期貨和衍生品法》正式出臺，今年3月，證監(jiān)會就《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見，都傳達(dá)出期貨公司有望直接開展衍生品交易的新導(dǎo)向。

過去，期貨公司只能通過風(fēng)險管理子公司開展衍生品交易，如果這項(xiàng)業(yè)務(wù)回歸母體期貨公司，期貨公司的業(yè)務(wù)范圍將會得到更大范圍的拓展，衍生品業(yè)務(wù)與期貨公司本身傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的結(jié)合，將會發(fā)揮出更好的協(xié)同作用，從而更好地滿足客戶的個性化需求。對于承擔(dān)社會責(zé)任，服務(wù)鄉(xiāng)村振興等方面，期貨公司也能更充分地發(fā)揮出自身的專業(yè)優(yōu)勢，通過“保險+期貨”模式的推廣運(yùn)用，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及鄉(xiāng)村振興國家戰(zhàn)略中彰顯期貨工具的強(qiáng)大力量。但與此同時，衍生品業(yè)務(wù)的回歸勢必將提升期貨公司的轉(zhuǎn)入門檻要求，這將倒逼期貨公司在人才、資本、合規(guī)等多個方面自我提高，推進(jìn)期貨公司進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

七禾網(wǎng)11、最后，請您談一談對公司的未來發(fā)展，有著怎樣的規(guī)劃和愿景？

錢俊文：就東海期貨而言，我們的目標(biāo)很明確，就是走綜合化發(fā)展道路，致力于成為一家綜合型衍生品專業(yè)服務(wù)提供商。

按照這個規(guī)劃，我們施行“兩步走”戰(zhàn)略。第一步是進(jìn)一步發(fā)揮“黨建+引領(lǐng)”作用，為公司高質(zhì)量發(fā)展提供“軟支撐”。回顧這幾年，疫情就像一個放大鏡，它放大了我們平日里看不清的一些問題，讓我們認(rèn)識到一個團(tuán)隊(duì)的凝聚力無比重要。未來，東海期貨一是要進(jìn)一步做好頂層設(shè)計和戰(zhàn)略領(lǐng)航，夯實(shí)黨建引領(lǐng)機(jī)制，全面構(gòu)筑“黨建促經(jīng)營，經(jīng)營促發(fā)展”的新發(fā)展格局。二是要增強(qiáng)東海文化元素和企業(yè)凝聚力，以豐富的企業(yè)文化活動、特色的文化陣地建設(shè)進(jìn)一步推動企業(yè)文化入行入心，讓“專業(yè)、擔(dān)當(dāng)、務(wù)實(shí)、進(jìn)取”的企業(yè)文化價值觀成為全體員工的行為指南。

第二步是在業(yè)務(wù)和服務(wù)上，東海期貨將不斷修煉內(nèi)功，推動“一體兩翼雙賦能”戰(zhàn)略落地。具體而言，一是借助品種創(chuàng)新和擴(kuò)容、交易制度供給增加的契機(jī)，利用場內(nèi)期貨期權(quán)工具及交易所的場外期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)平臺，引導(dǎo)更多的實(shí)體企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入期貨市場，實(shí)現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨、場內(nèi)與場外的互聯(lián)互通，助力企業(yè)規(guī)避風(fēng)險和更好地服務(wù)機(jī)構(gòu)財富管理；二是在細(xì)分市場中，不斷提升期貨公司及子公司東海資本的場外衍生品風(fēng)險管理及期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)的服務(wù)能力，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供綜合性風(fēng)險管理服務(wù)，解決實(shí)體企業(yè)的個性化需求，與企業(yè)實(shí)現(xiàn)合作共贏，承擔(dān)起服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要職責(zé)；三是儲備和培育投研人才，提高期貨交易咨詢和資產(chǎn)管理專業(yè)能力，配合投資機(jī)構(gòu)更好地利用大宗商品進(jìn)行資產(chǎn)配置；四是提升風(fēng)險管理子公司的交易及做市能力，使其迅速成長為專業(yè)的交易商和做市商。

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2023-08-16