周四A股市場出現(xiàn)了觸底反抽的態(tài)勢。其中，上證綜指在午市后一度探至3168點。但一方面得益于AI算力板塊的強勁反抽，另一方面則得益于地產(chǎn)股等近期疲軟主線的拋壓減緩，包括上證綜指在內(nèi)的A股主要股指在尾盤有所回穩(wěn)，收復(fù)部分失地?？磥恚珹股的下?lián)踔吸c位漸趨明顯。

拋壓有所減緩

近期盤面顯示出A股回落的壓力主要來源于兩點，一是交易型資金降低操作頻率，不僅僅使得滬深兩市成交金額持續(xù)萎縮，而且還使得AI投資主線、中特估投資主線相繼疲軟，使得A股缺乏強有力的投資主線的支撐，故不斷回探支撐位。

二是配置型資金跟隨大環(huán)境的變化有了新的減持離場的操作。比如說房地產(chǎn)板塊在近期明顯出現(xiàn)了資金套現(xiàn)離場的態(tài)勢，房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)更是出現(xiàn)了臺階式下行的K線趨勢，放大了短線調(diào)整的壓力。再比如說美元指數(shù)的回升所帶來的匯率波動也影響著北上資金為代表的外資，從而驅(qū)動著這部分資金在近期的減持力度也在增強，放大了短線A股的調(diào)整壓力。

不過，在周四盤中，這兩大壓力所釋放出的悲觀交易情緒在午市后進一步宣泄后，明顯出現(xiàn)了漸趨衰弱的態(tài)勢。一方面是地產(chǎn)龍頭品種出現(xiàn)了企穩(wěn)的征兆，萬科A、保利地產(chǎn)等個股相繼出現(xiàn)了陰K線實體收斂的走勢特征，顯示出拋壓已經(jīng)緩和。另一方面則是北上資金為代表的外資在尾盤也有凈流出放緩的信息。因為數(shù)據(jù)顯示，在14：10點時，凈流出額就超80億元，但在15點收盤時，凈流出也不過95億元，意味著最后近一小時的凈流出額不過15億元，拋壓減緩為多頭反擊提供了契機。

抄底盤漸趨涌入

如此走勢其實也意味著經(jīng)過了持續(xù)的、有力度的調(diào)整之后，已有資金開始重新審視當(dāng)前A股市場所面臨的風(fēng)險與收益比，部分較為積極的資金從長期持股的角度來看，當(dāng)前的風(fēng)險收益比已具有足夠的吸引力。所以，他們已經(jīng)開始嘗試性建倉、抄底。

體現(xiàn)在盤面中，不僅僅是AI投資主線的活躍。其中，劍橋科技在午市后觸底反抽，強勁拉升再創(chuàng)歷史新高，如此的K線也就激發(fā)了部分資金抄底AI投資主線的激情，從而使得交易型資金有重返投資主線的苗頭。而且還包括當(dāng)前頻頻出現(xiàn)突然爆紅的冷門股，比如說新聯(lián)電子、桂東電力、豐立智能等品種。此類異動冷門股的背后說明一些游資熱錢的交易型資金已認(rèn)為當(dāng)前A股再度下跌空間不大，如此的判斷就賦予他們敢于左側(cè)交易的底氣。尤其值得指出的是，在近期，凡是證券簡稱中帶有“智能”的個股均有不俗的表現(xiàn)，這其實從一個側(cè)面說明了抄底的資金實力相對雄厚，初步具備了成建制式的抄底規(guī)模，有利于后續(xù)行情的演繹。

值得指出的是，在近期A股市場回試支撐的過程中，醫(yī)藥股等投資主線雖然也有所調(diào)整，但調(diào)整力度并不大，呈現(xiàn)出抵抗式下跌的態(tài)勢。如此走勢的背后其實就顯示出此類投資主線已經(jīng)得到了部分配置型資金的認(rèn)可，所以，在大盤近期調(diào)整過程中，這部分資金緩慢加倉，從而使得此類投資主線的跌幅不僅僅弱于主要股指，而且還不時出現(xiàn)強勢股，比如說在近期，邁瑞醫(yī)療為代表的醫(yī)療股，他們的股價走勢相對強硬，不僅僅對于主要股指來說，而且對于同行業(yè)個股來說，均有一定的超額收益率的走勢特征，這從一個側(cè)面說明了配置型資金其實已經(jīng)開始抄底。

綜上所述，短線A股的主動性拋壓漸趨緩，相對應(yīng)的則是無論是配置型資金還是交易型資金，主動抄底的意愿在提升，這就說明A股有望探明底部，主要股指漸趨回緩。故在操作中，建議市場參與者仍宜持股。同時，積極跟蹤抄底資金的出擊方向。