周二A股市場(chǎng)主要股指在早盤尚維持著強(qiáng)勢(shì)格局。但午市后，節(jié)節(jié)走低。不僅僅是近期強(qiáng)硬的上證綜指跌幅逾1%，而且近期一直低位蓄勢(shì)的創(chuàng)業(yè)板指也下跌1.21%?？磥?lái)，在當(dāng)前活躍資金主導(dǎo)短線走勢(shì)的大背景下，弱勢(shì)、低位品種并不是避風(fēng)港，這也提示短線操作的確需要站在強(qiáng)者一方。

推力減弱

近幾個(gè)交易日的熱點(diǎn)演繹方向顯示出當(dāng)前最為活躍、最具有引導(dǎo)能力的熱錢流向已有所轉(zhuǎn)變。較為清晰的是減持、套現(xiàn)前期漲幅較高的AI投資主線，不僅僅包括邏輯最為硬朗的算力為核心的存儲(chǔ)領(lǐng)域，而且還包括數(shù)據(jù)要素等領(lǐng)域，主要是因?yàn)榇祟悅€(gè)股漲幅可觀，且全球?qū)⒓哟驛I應(yīng)用端監(jiān)管力度的信息也漸趨增加，如此就引發(fā)了熱錢開始重新審視AI投資主線的短線交易型機(jī)會(huì)。

在此過(guò)程中，尤其是本周一、本周二的盤面顯示出這部分資金加大了對(duì)中特估主線的增持力度，不僅僅是大市值、低價(jià)銀行股的主升浪，而且在周二早盤，券商股也出現(xiàn)了大幅領(lǐng)漲的態(tài)勢(shì)。

由此也埋下了周二午市后調(diào)整的伏筆。一是因?yàn)闊o(wú)論是銀行股還是券商股，股性一旦激活，那么，浮籌就會(huì)迅速增多，需要更多的資金來(lái)推高股價(jià)。在當(dāng)前A股市場(chǎng)成交金額并未明顯且持續(xù)放大的背景下，此類個(gè)股的持續(xù)上漲就面臨著資金推力漸趨不足的窘境。這可能也是周二午市后，此類個(gè)股震蕩回落的一個(gè)誘因。

二是因?yàn)榇祟悅€(gè)股為代表的中特估主線的邏輯，不僅僅是輿論的引導(dǎo)，而且還在于低估值、高股息率。但隨著股價(jià)的大幅揚(yáng)升，估值迅速回升、股息率也開始降低，就意味著股價(jià)越漲，優(yōu)勢(shì)就越降低，引力就降低，這就更難以吸引短線增量資金的加盟。

回歸主線

理解了周二午市后的回落原因，也就可以更為貼近事實(shí)去推理A股后續(xù)走勢(shì)。一是因?yàn)楫?dāng)前A股市場(chǎng)最具有引導(dǎo)力的資金是游資熱錢為代表的交易型資金，他們?nèi)栽谔赚F(xiàn)前期火爆的AI投資主線，積極涌向中特估主線，這一趨勢(shì)并不會(huì)因?yàn)橹芏缡泻蟮恼{(diào)整而改變。二是因?yàn)橹刑毓乐骶€的輿論引導(dǎo)的邏輯依然強(qiáng)硬。有媒體報(bào)道稱：上交所擬于11日下午舉辦“發(fā)現(xiàn)央企投資價(jià)值，促進(jìn)央企估值回歸”業(yè)務(wù)交流會(huì)暨國(guó)新央企股東回報(bào)ETF宣介會(huì)。這不僅僅說(shuō)明了中特估主線的輿論環(huán)境依然樂觀，而且還意味著相對(duì)應(yīng)的ETF將帶來(lái)新的增量資金。

更為重要的是，周二午市后，中特估主線的部分龍頭股跌幅較大，招商港口（001872）的跌幅更是逾7%，這也就意味著他們的低估值、高股息率優(yōu)勢(shì)經(jīng)過(guò)周二午市后回落再度顯得有些突出，從而有望吸引增量資金的涌入。

既如此，中特估主線仍然是A股市場(chǎng)最具有引導(dǎo)力量的漲升引擎，或者說(shuō)，2023年以來(lái)的上證綜指的走勢(shì)強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指，甚至科創(chuàng)50指數(shù)的引擎仍然強(qiáng)勁有力。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指在前期的疲軟以及周二午市后的進(jìn)一步跟跌，就意味著當(dāng)前A股市場(chǎng)的確存在著嫌“弱”愛“強(qiáng)”的態(tài)勢(shì)，如此的盤面特征會(huì)推動(dòng)更多的資金利用周二午市后的調(diào)整而積極調(diào)倉(cāng)，加大對(duì)中特估主線的配置力度。據(jù)此，上證綜指、上證50指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)格局仍然清晰有力，不排除周二午市后的回落是倒車接人。故，在操作策略上，可利用此次的調(diào)整積極調(diào)倉(cāng)，加大對(duì)低估值、高股息率的中特估主線的龍頭品種的配置力度。