周四A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心持續(xù)回落的態(tài)勢(shì)。其中，光伏產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股更是表現(xiàn)不佳，從而使得創(chuàng)業(yè)板指大幅走低，其日K線圖漸有擊穿去年多重底支撐而破位下行的苗頭。看來(lái)，短線A股面臨著新的挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。

兩特征引起關(guān)注

近期A股市場(chǎng)的盤(pán)面動(dòng)向來(lái)看，有兩個(gè)顯著的特征已引起了市場(chǎng)參與者的廣泛關(guān)注。一是新投資主線的認(rèn)同度持續(xù)降低。比如說(shuō)周四，雖然拓爾思、科大訊飛等有著業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)的相關(guān)龍頭品種的股價(jià)低開(kāi)回穩(wěn)，但盤(pán)中的追漲力度明顯不足，部分品種更是在午市后持續(xù)走低，抹去了早盤(pán)的漲幅。如此的走勢(shì)就意味著市場(chǎng)參與者對(duì)GPT這樣的新產(chǎn)業(yè)主線的認(rèn)可度在迅速降低，也就說(shuō)明了短線A股多頭已呈現(xiàn)出散沙格局。

二是傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)主線，尤其是以逆變器為核心的新能源產(chǎn)業(yè)主線，在2021年、2022年一直是A股機(jī)構(gòu)資金的抱團(tuán)的核心主線。但在2023年以來(lái)，此主線不時(shí)出現(xiàn)領(lǐng)跌品種，意味著機(jī)構(gòu)資金正在持續(xù)、有節(jié)奏地撤離，說(shuō)明抱團(tuán)的投資模式正在瓦解。在周四，更是出現(xiàn)了部分龍頭股出現(xiàn)跌停板的態(tài)勢(shì)，這背后就折射出機(jī)構(gòu)資金已不計(jì)成本地拋售籌碼，這對(duì)于短線A股的人氣來(lái)說(shuō)，是一個(gè)極大地打擊。不僅僅是因?yàn)樾履茉串a(chǎn)業(yè)鏈一直是A股多頭旗幟，所以，此類(lèi)個(gè)股的急跌，意味著多頭已放棄抵抗；而且還因?yàn)榇祟?lèi)個(gè)股是業(yè)績(jī)浪的標(biāo)志之一，在業(yè)績(jī)?nèi)匀槐３种鄬?duì)快速增長(zhǎng)的背景下，此類(lèi)個(gè)股出現(xiàn)如此走勢(shì)，自然就說(shuō)明了多頭對(duì)短線走勢(shì)的做法。

背離中孕育生機(jī)

由此可見(jiàn)，短線A股市場(chǎng)走勢(shì)的確面臨著較大挑戰(zhàn)與考驗(yàn)。不僅僅是因?yàn)榕f的投資模式瓦解，也不僅僅是新的投資主線的認(rèn)同度降低；而且還包括近期外圍市場(chǎng)大起大落，使得權(quán)益資產(chǎn)的定價(jià)之錨飄忽不定，存量資金，尤其是交易型的活躍資金，更是茫然失措。體現(xiàn)在盤(pán)面中，就是一會(huì)兒追逐這個(gè)主線，一會(huì)兒又止損去追逐另一個(gè)主線，如此的反復(fù)，就使得有限的做多能量被頻繁的交易所消耗。

當(dāng)然，短線的A股雖然有著如此的走勢(shì)。但打開(kāi)主要股指日K線圖，可以看出，創(chuàng)業(yè)板指已接近了2022年的多重底的絕對(duì)低點(diǎn)區(qū)域，滬深300指數(shù)已逼近去年4月的底部區(qū)域，上證50指數(shù)更是擊穿了去年4月的底部區(qū)域，逼近了去年10月底所形成的多年來(lái)的底部區(qū)域。而當(dāng)前A股所處的環(huán)境較去年有了極大程度的改善，至少經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)、前景較去年有了實(shí)質(zhì)性的改變。在此背景下，就說(shuō)明了A股股指與所處的環(huán)境形成了反差明顯的背離現(xiàn)象。

從以往A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)看，每一次的背離，都會(huì)產(chǎn)生一個(gè)新的底部區(qū)域。相信當(dāng)前A股也不例外。更何況，在當(dāng)前A股如此背離的情況下，已有部分先知先覺(jué)的資金在提前適量布局，比如說(shuō)在周四急跌過(guò)程中，作為A股近年來(lái)的主要邊際增量資金來(lái)源的北上資金就凈流入近8億元，雖然不足以扛住空頭的壓力，但畢竟在提醒市場(chǎng)：A股已在背離，A股已在歷史低位區(qū)域。