周四A股市場出現(xiàn)蓄勢震蕩的態(tài)勢。無論是券商股為代表的指標股還是以人工智能為代表的人氣股，均出現(xiàn)盤中調(diào)整的態(tài)勢。不過，食品飲料股、醫(yī)藥股等大消費主線有所活躍，且滬深兩市成交金額仍然過萬億，說明短線熱錢雖有套現(xiàn)動作，但A股強勢格局依然清晰。

交易型資金引導(dǎo)短線走勢

近一兩個交易日盤面動向顯示，交易型資金漸漸成為短線A股的生力軍，一方面是體現(xiàn)在以北上資金為代表的配置型資金的買力持續(xù)減弱，另一方面是體現(xiàn)在交易型資金青睞的題材股反復(fù)活躍，成為短線熱門品種，比如以ChatGPT、AIGC為代表的新生代題材股。

更為重要的是，盤面的交易風(fēng)格轉(zhuǎn)變更能夠體現(xiàn)出交易型資金的內(nèi)在特征，比如在前段時間，以北上資金為代表的配置型資金的交易風(fēng)格就是埋頭持續(xù)地買、買、買，因此，這些資金青睞的品種的二級市場走勢就是一路震蕩前行，大多出現(xiàn)了清晰的上升通道。受此影響，A股市場的主要股指也就出現(xiàn)了相對應(yīng)的震蕩中重心持續(xù)上移的K線趨勢。

但在近幾個交易日，交易型資金占據(jù)引導(dǎo)地位之后，熱點的演繹格局就是大起大落，上個交易日大漲，次個交易日就會高開低走。比如周三大漲的ChatGPT、AIGC的題材股，在周四就出現(xiàn)了受阻回落的走勢，部分龍頭股更是出現(xiàn)了“炸板”的走勢。再比如券商股，在周三尾盤強勁拉升，在周四早盤，就出現(xiàn)了利好兌現(xiàn)后是利空的高開低走的態(tài)勢，部分品種的跌幅甚至超過了5%，如此的快速輪換的交易風(fēng)格體現(xiàn)了交易型資金的“交易”風(fēng)格。

蓄勢震蕩中等待新催化劑

正因為如此，去年12月23日以來的清晰的上升趨勢線會在近幾個交易日出現(xiàn)高位橫盤的態(tài)勢。一是因為北上資金為代表的買、買、買所帶來的持續(xù)的買力趨勢有所改變，比如北上資金凈流入的資金額度開始收斂。而且，由于此類資金配置的品種大多是藍籌股、指標股，所以，他們的買力減弱，也就意味著藍籌股、指標股的勢能收縮，指數(shù)的升勢也隨之減弱。

二是因為交易型資金的快速輪動態(tài)勢也削弱了短線A股的沖勁。就如同在周三尾盤，券商股作為短線人氣股，大力走高的同時直接帶動了指數(shù)的回升，但在周四早盤，高開低走，也帶動著指數(shù)的回落。如此快速輪動的投資主線，就意味著短線指數(shù)難以再度出現(xiàn)清晰的上升趨勢線。

不過，交易型資金畢竟已成為短線引導(dǎo)力量，他們雖然難以引導(dǎo)指數(shù)出現(xiàn)強勢行情，難以使得熱點出現(xiàn)持續(xù)行情，但卻可以通過套現(xiàn)老熱點的同時，迅速推出新熱點，進而活躍市場氛圍。所以，市場人氣依然存在，市場的強勢格局依然清晰。一旦A股再度迎來新的增量資金或者出現(xiàn)新的產(chǎn)業(yè)催化劑，進而推動A股出現(xiàn)新的能夠持續(xù)揚升的投資主線，那么，A股就會再續(xù)上升趨勢線。

也就是說，由于短線熱點的快速輪動，短線A股主要股指難以出現(xiàn)清晰的上升趨勢線，但仍然有望維持著強勢格局。在操作策略上，一方面不要頻繁追漲，盡可能低吸投資主線，另一方面積極跟蹤成交金額的變化以及產(chǎn)業(yè)政策的動向，只要出現(xiàn)積極的動向，就可以再度加倉。