劉海鋒，現(xiàn)任伏牛資產(chǎn)管理（北京）有限公司董事長、總經(jīng)理，第一次參加大賽便以26.17%的回撤率和4.62的累計凈值獲得了量化組冠軍，參賽昵稱為“伏?；鸲枴薄?/p>

劉海鋒畢業(yè)于河北金融學院，學的是金融專業(yè)，在校期間曾參加一個省級交易比賽并獲得冠軍，得到多家金融機構(gòu)的offer，先后就職私募做交易、券商和期貨公司做研究。創(chuàng)業(yè)做私募至今，他一直在交易市場學習、歷練，成長為職業(yè)投資人。

學以致用

劉海鋒大學畢業(yè)后曾任職于長江證券、長江期貨公司，具有多年證券、期貨、基金從業(yè)及研究經(jīng)驗，參與管理的基金穩(wěn)健增長。

劉海鋒認為，個人性格與交易的關(guān)系是密切關(guān)聯(lián)的，良好的投資習慣和性格對做好交易有巨大幫助。劉海鋒給自己性格的評價是“心態(tài)平和、處變不驚，敬畏市場，有自知之明，能了解自己的能力和邊界，只做有把握的事?！彼J為，一個優(yōu)秀的操盤手必須具備的基本功有成熟且擅長的交易系統(tǒng)、嚴格的風控紀律制度、止損能力、良好的習慣和性格、不斷學習的能力等。

不做無把握的行情

今年受疫情的影響，很多品種波動較大。劉海鋒說，今年比賽期間自己根據(jù)市場變化不斷調(diào)整交易方式，前期交易嚴格控制風險，每一筆交易都嚴格按照交易系統(tǒng)執(zhí)行；后期力爭去賺有把握的行情，沒把握的行情多看少動謹慎操作，保護資產(chǎn)安全。記者發(fā)現(xiàn)，在比賽期間，該賬戶交易了股指和黑色品種，其中股指和鐵礦石盈利較多。

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，比賽中，劉海鋒更傾向于投資有基本面支撐的行情，用阿爾法策略多維度評判投資品種，給標的品種打分，把分數(shù)高的確定性大的品種列入標的池，構(gòu)建組合。每周、每月跟蹤重新評分，分數(shù)低的自動調(diào)出標的池，分數(shù)高的增加到標的池，組合調(diào)整，選擇基本面供需面較確定的品種在市場氛圍較好的階段決定開倉區(qū)間，過程中都需要專業(yè)團隊集體決策，而對于每一項投資決策都要經(jīng)過投資決策委員會投票通過。風控部獨立運營，不受任何人干擾。

投資是馬拉松式長跑運動

在交易中，或多或少都會有過階段性的虧損，如何從這些虧損中吸取教訓呢？劉海鋒告訴記者，期貨交易是個復雜的工作，不斷學習的能力與信心非常重要，嚴格止損風險控制也很重要。只要從每一次失誤或者錯誤中學到有用經(jīng)驗就是進步就是成長。對于專業(yè)私募基金管理人，投資不是百米沖刺，而是一場馬拉松式長跑運動，紀律、體力耐力、信心都起到非常重要的作用。

記者在采訪中獲悉，在本年度的比賽中，該賬戶盈利最大的品種是股指期貨。對此，劉海鋒認為，通過宏觀分析，非常看好股市行情，風險收益比非常明顯，在行情不斷驗證下，堅定持有；回撤最大的也是股指，高位回調(diào)階段，不斷考驗紀律考驗風險控制，如何在短期行情與中長期行情之間完美結(jié)合，需要非常高效的投資制度管理。

眾所周知，今年受疫情影響，國內(nèi)外股市和期貨行情波動巨大。劉海鋒是如何進行倉位管理和風控的呢？“風險防范措施是重中之重?！眲⒑ｄh表示，我們的風險控制部門獨立于投研部和其他部門，實時風險監(jiān)控，事前控制、事中監(jiān)控、事后評估反饋。事前控制，一是禁止投資事項；二是投資倉位規(guī)定管理，針對基金產(chǎn)品、市場環(huán)境對投資倉位上下限作出規(guī)定；三是單產(chǎn)品投資比例限制規(guī)定管理。事中監(jiān)控，一是交易指令合法合規(guī)性審核，是否滿足事前風控規(guī)定以及交易所、證監(jiān)會的規(guī)定；二是單品種每日交易額度限制；三是嚴格按照公司風控制度獨立執(zhí)行風控止損。最后還有事后評估反饋，一是監(jiān)控基金產(chǎn)品的資產(chǎn)狀況，提示投資風險；二是科學止盈止損規(guī)定；三是賬戶凈值下跌風險控制，設(shè)置各種預警線，當賬戶凈值跌破相應(yīng)預警線時，減倉應(yīng)對。

“公司給予基金經(jīng)理在一定的風險度內(nèi)開展投資交易，基金經(jīng)理致力于把風險控制在相應(yīng)授權(quán)的風險度內(nèi)，形成風控的第一線，超出第一線風控，則由獨立風控部門強制性減倉平倉。優(yōu)先保護基金資產(chǎn)的安全性，而風控制度一經(jīng)確定不得隨意變動?！眲⒑ｄh說。

記者發(fā)現(xiàn)，不少公司有嚴格的風控體系，“伏?；鸲枴币嗳绱?。風控硬性指標方面，若基金跌幅達到3%預警，考慮減持邊緣品種，保留核心品種；跌破凈值5%（0.95元），強制減倉至50%以下；計劃投資10%以上品種需投研團隊集體討論通過；基金運作前期小倉位謹慎積累打好‘安全墊’，有一定盈利‘安全墊’，才能提升基金倉位，當盈利達到目標，倉位下降，保住盈利回撤，盡最大可能降低組合風險，致力于穩(wěn)健成長、增值。

“基金產(chǎn)品有股票部分也有期貨部分，在期貨端如果一筆單子出現(xiàn)虧損，會把虧損控制在該品種保證金10%以內(nèi)，如果出現(xiàn)連續(xù)多天虧損，則停止交易一段時間，重新調(diào)整節(jié)奏?！眲⒑ｄh說。

劉海鋒告訴記者，對于今年的比賽，印象最深刻的是有好幾次沒有看到投資機會或者沒有把握機會選擇空倉觀望，不做不符合開倉條件的交易，嚴格遵守投資交易紀律。對于來年的計劃，劉海鋒說，還會繼續(xù)參加比賽，向優(yōu)秀的投資者學習，不斷提升自己的交易技能。