【金融】

期指：昨天A股漲跌互現(xiàn)，藍(lán)籌股表現(xiàn)得最強(qiáng)，中小盤(pán)普遍較弱。上證指數(shù)下跌了0.05%，成交略降。外圍市場(chǎng)方面，歐美股市漲跌互現(xiàn)，美股以下跌為主，歐洲以微漲為主。昨天公布了進(jìn)出口數(shù)據(jù)，出口同比略增，進(jìn)口數(shù)據(jù)同比大幅度增長(zhǎng)，所以2月意外出現(xiàn)貿(mào)易逆差，主要原因是進(jìn)口的大宗商品價(jià)格同比大幅增長(zhǎng)。市場(chǎng)因?yàn)槟娌顚?duì)人民幣貶值有一定的擔(dān)憂(yōu)。我們認(rèn)為該指標(biāo)預(yù)計(jì)3月會(huì)有所好轉(zhuǎn)，匯率當(dāng)前仍會(huì)較為穩(wěn)定對(duì)股市壓力不大。近期由于兩會(huì)正在召開(kāi)，預(yù)計(jì)股市走勢(shì)會(huì)小幅震蕩，后市需關(guān)注政策的落實(shí)情況。操作上，仍以逢低做多的思路。

國(guó)債：昨日資金面寬松，隔夜和7天資金融出較多。央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行100億元7天期、100億元14天期、100億元28天期逆回購(gòu)操作，另有500億逆回購(gòu)到期，當(dāng)日凈回籠200億元。現(xiàn)券二級(jí)市場(chǎng)成交極其活躍，上午橫盤(pán)窄幅波動(dòng)，午后進(jìn)出口數(shù)據(jù)發(fā)布，市場(chǎng)反應(yīng)劇烈，收益率上行明顯。國(guó)債期貨上午窄幅震蕩，午后大幅跳水。2月進(jìn)出口出現(xiàn)603.6億元貿(mào)易逆差，市場(chǎng)預(yù)期為順差1725億元，前值為3545億元，這是自2014年2月以來(lái)，中國(guó)貿(mào)易帳首次出現(xiàn)逆差。疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣匯率承壓貶值，綜上我們認(rèn)為近期期債震蕩偏弱概率較大。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 8日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗65.55萬(wàn)噸，環(huán)比增，庫(kù)存1035.78萬(wàn)噸，環(huán)比增。秦港庫(kù)存432.5萬(wàn)噸，環(huán)比平。錨地59，環(huán)比增，預(yù)到11，環(huán)比平。8日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)642元/噸，ZC705收盤(pán)586.6元/噸。產(chǎn)地兩會(huì)期間安全監(jiān)察嚴(yán)格，陜西地區(qū)部分主流礦停產(chǎn)面擴(kuò)大，產(chǎn)地多數(shù)礦存在車(chē)等貨的情況。北方港口現(xiàn)貨資源偏少，下游需方買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心態(tài)下，北方港口市場(chǎng)煤報(bào)價(jià)繼續(xù)走高。昨天通過(guò)市場(chǎng)了解到，相關(guān)部門(mén)正在論證供暖季結(jié)束后的政策預(yù)案，前期討論的一些信息釋放后對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響有待觀望。短期市場(chǎng)有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，前期多單注意離場(chǎng)。

焦煤焦炭：8日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)161.5元/噸，換算成人民幣約1364元/噸。jm1705合約為1294元/噸。期貨貼水70元/噸。8日，天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為1865元/噸，j1705合約為1787元/噸。期貨貼水78元/噸。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，煤礦方面銷(xiāo)售壓力較大，地方礦焦煤價(jià)格走弱。下游焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，焦鋼企業(yè)煉焦煤庫(kù)存處正常水平，采購(gòu)多持觀望態(tài)度。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)主流煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。焦炭方面，焦企由于環(huán)保因素限產(chǎn)日產(chǎn)量下降，供應(yīng)略顯緊張，庫(kù)存處于高位。近期焦煤焦炭波動(dòng)較大，建議暫時(shí)觀望為主。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中微漲2.1-2.2元/斤，產(chǎn)區(qū)貨源供給充足，貿(mào)易商收貨謹(jǐn)慎。雞蛋期貨1705合約低開(kāi)低走，大幅下挫，技術(shù)面期價(jià)跌破前期低點(diǎn)，資金呈流出狀態(tài)，市場(chǎng)供大于求格局短期難以改善，蛋價(jià)以穩(wěn)定或窄幅波動(dòng)可能性大，受現(xiàn)貨市場(chǎng)拖累期價(jià)雖然短期大幅下跌，但是升水高達(dá)1000點(diǎn)仍有回歸空間，考慮到短期跌幅較大，操作上建議可先減倉(cāng)兌現(xiàn)部分盈利。

豆粕：美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月供需報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量將會(huì)上調(diào)真1.068億噸，高出2月份1.04億噸的預(yù)期，美豆期價(jià)承壓繼續(xù)下行。周口益海嘉里43%豆粕現(xiàn)貨3170元/噸，微跌30元。連盤(pán)M1705合約低開(kāi)震蕩，期價(jià)面臨均線(xiàn)支撐，加之今日美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布3月供需報(bào)告，市場(chǎng)交投趨于謹(jǐn)慎。鑒于市場(chǎng)預(yù)期報(bào)告偏空，操作上建議已有空單繼續(xù)持有，激進(jìn)者可少量沽空。M1705合約支撐位2887.

油脂：美原油庫(kù)存大幅上升，美國(guó)2月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)靚麗，市場(chǎng)預(yù)期3月加息概率上升至80%以上，國(guó)際原油期價(jià)大幅下挫，跌破震蕩區(qū)間。美國(guó)農(nóng)業(yè)部3月供需報(bào)告，市場(chǎng)預(yù)期巴西大豆產(chǎn)量將會(huì)上調(diào)真1.068億噸，高出2月份1.04億噸的預(yù)期，美豆油期價(jià)承壓下行。8號(hào)在馬來(lái)西亞舉行的棕櫚油行業(yè)會(huì)議上知名分析師MISTRY稱(chēng)，目前棕櫚油庫(kù)存較低，可能會(huì)給棕櫚油期價(jià)帶來(lái)支撐，但是后期還會(huì)下跌。馬棕櫚油期價(jià)應(yīng)聲反彈。連盤(pán)油脂低開(kāi)震蕩收高，但是鑒于外盤(pán)走勢(shì)的分化，料內(nèi)盤(pán)走勢(shì)將會(huì)比較糾結(jié)，操作上建議前期空單謹(jǐn)慎持有，新單暫時(shí)觀望。Y1705合約支撐位6510；P1709合約支撐位5640.