宏觀：節(jié)前全面降準(zhǔn)預(yù)期落空，財(cái)政政策仍是穩(wěn)增長核心。上周央行通過各種手段投放資金超過 1 萬 3 千億元，目前資金面緊繃的狀態(tài)已經(jīng)明顯緩解，這種流動(dòng)性釋放更多是出于對沖而非主動(dòng)投放。在供給側(cè)改革的大背景下 2016年整體政策托底的方式將以“財(cái)政為主，貨幣為輔”的方式進(jìn)行，2014 到 2015 年大量放水的時(shí)代正在過去，未來不應(yīng)對全面寬松的貨幣政策過于樂觀。不過亦需要注意的是，雖然全面放水的概率在下降，但央行力保資金利率處于低位的決心依然，未來勿須擔(dān)心錢荒的情形再次來臨。

策略：正確的監(jiān)管將呵護(hù)市場健康發(fā)展。上交所對 1 個(gè)大股東大宗交易減持買入方的證券帳戶采取了盤中暫停交易的監(jiān)管措施，顯示管理層將繼續(xù)本著實(shí)事求是的態(tài)度，繼續(xù)正確的監(jiān)管措施，停止錯(cuò)誤的監(jiān)管措施，有助于市場正常成長，并有利于新股發(fā)行。大股東減持限制措施是用扭曲對抗扭曲，是對市場原有不合理制度的修正，且不會(huì)對大股東做市值的積極性形成負(fù)面影響，預(yù)計(jì)市場將在管理層呵護(hù)下繼續(xù)發(fā)展。投資策略：可繼續(xù)關(guān)注在此輪下跌中被錯(cuò)殺的個(gè)股，包括ST生化、佰利聯(lián)、金浦鈦業(yè)、德威新材、銀輪股份、新研股份、應(yīng)流股份、安科生物、富春通信等。