宏觀股指：

前一交易日滬指低開(kāi)0.49%再失3000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)低開(kāi)近1%。早盤(pán)低開(kāi)后震蕩走升并一度轉(zhuǎn)漲，盤(pán)初沖上十日均線(xiàn)后快速逐級(jí)回落，藍(lán)籌板塊普跌，金融、煤炭、鋼鐵股較為慘淡。午后擊破五日均線(xiàn)后再遇支撐，收盤(pán)最終跌1%。當(dāng)天，航空、電力、核電、黃金、燃?xì)夤杀憩F(xiàn)活躍。鋼鐵、保險(xiǎn)股大幅回調(diào)。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，僅交通運(yùn)輸板塊小幅收漲。公用事業(yè)板塊基本收平。地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、家電、銀行、傳媒、計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工板塊均跌逾1%。非銀金融跌1.8%，食品飲料、鋼鐵板塊同跌2%。中國(guó)人壽、中國(guó)太保均下挫4%左右，中國(guó)平安跌3%。概念股方面，創(chuàng)投指數(shù)漲逾2%。核能核電、西藏振興、ST概念、美麗中國(guó)、新三板、石墨烯、黃金珠寶、網(wǎng)絡(luò)彩票指數(shù)均錄升1%左右。醫(yī)藥電商、傳感器、健康中國(guó)、人工智能指數(shù)均下挫逾2%。  截止收盤(pán)，兩市跌多漲少，共1719家個(gè)股下跌，僅802家個(gè)股上漲；45家非ST個(gè)股漲停，13家非ST個(gè)股跌停。

持倉(cāng)數(shù)據(jù)跟蹤可以監(jiān)測(cè)證券需求方情緒的變化。該數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)口徑為周度期末時(shí)的增量。截止1月15日數(shù)據(jù)顯示持倉(cāng)戶(hù)數(shù)繼續(xù)出現(xiàn)凈增加，增加了8.09萬(wàn)戶(hù)。另外一個(gè)重要指標(biāo)是A股新增投資者戶(hù)數(shù)，顯示了新入場(chǎng)投資者的積極性。上周新增開(kāi)戶(hù)數(shù)為33.21萬(wàn)戶(hù)，相比前一周有所回升，環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)10%。

國(guó)債期貨 

昨日SHIBOR利率曲線(xiàn)整體小幅下行，其中2周SHIBOR上行0.3個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月SHIBOR下行0.7個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月SHIBOR下行0.55個(gè)基點(diǎn)。7天回購(gòu)定盤(pán)利率昨日上行1個(gè)基點(diǎn)，目前接近2.45%附近。

中長(zhǎng)期國(guó)債到期收益率昨日繼續(xù)上行，5年期國(guó)債到期收益率上行3個(gè)基點(diǎn)至2.69%附近，10年期國(guó)債到期收益率上行1個(gè)基點(diǎn)至2.81%附近。

期債昨日震蕩反彈，按照收盤(pán)角度來(lái)看，TF1603顯示的收益率為2.77%，而T1603顯示的收益率為2.94%。昨日股市低開(kāi)低走，帶動(dòng)期債低開(kāi)震蕩上行，央行馬駿表示4100億MLF操作有替代降準(zhǔn)的作用，我們認(rèn)為，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的替代效應(yīng)更加明顯。節(jié)前降準(zhǔn)概率已經(jīng)不大，至于降息，由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒(méi)有惡化，短期央行已經(jīng)調(diào)整了利率走廊上下沿，因此降息可能也不大。目前看，期債仍有向下調(diào)整的需要。