七禾網(wǎng)18：從“快槍手”每日倉(cāng)位曲線圖可以看出，您的倉(cāng)位有高有低，高時(shí)能滿倉(cāng)，低時(shí)不到20%的倉(cāng)位。請(qǐng)問(wèn)，您的倉(cāng)位是怎樣配置的？當(dāng)滿倉(cāng)操作時(shí)，您又是如何控制滿倉(cāng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)？

周惠明：在資金量很小的時(shí)候我也經(jīng)常會(huì)滿倉(cāng)操作，但是在大部分時(shí)候我都是用1/3的資金去操作，我認(rèn)為這是比較安全的。我最開(kāi)始做股票的時(shí)候我就給自己規(guī)定了用1/3的資金交易，如果短期有套牢的狀況發(fā)生我也會(huì)考慮再補(bǔ)1/3的資金，如果補(bǔ)進(jìn)去的資金再被套，就全部平掉，不會(huì)有第三次。

七禾網(wǎng)19：中金所12月4日發(fā)布了關(guān)于修訂《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)實(shí)施細(xì)則的通知，對(duì)股指期貨的交易時(shí)間、持倉(cāng)限額、交易保證金、熔斷機(jī)制等做了詳細(xì)的修改。請(qǐng)問(wèn)，在股指的交易策略上您是否會(huì)做出改變？若會(huì)，您會(huì)做出哪些改變？

周惠明：這個(gè)規(guī)則的頒布對(duì)于交易的影響確實(shí)比較大。限制10手、當(dāng)天平倉(cāng)的費(fèi)用增加、提高保證金這些規(guī)則的設(shè)立使我們做短線幾乎沒(méi)多大意義了。就我個(gè)人來(lái)說(shuō)，因?yàn)橐恢痹谧鼋灰?，加上之前有大部分資金也沒(méi)利用起來(lái)，就繼續(xù)做下去當(dāng)是賺點(diǎn)利息錢。每天做五手、十手，要求也不高，能稍微賺一點(diǎn)錢就夠了。以后市場(chǎng)放開(kāi)的時(shí)候可能還能繼續(xù)做股指，當(dāng)然如果那時(shí)股票的行情好，或者有別的投資渠道，我可能也會(huì)停止做股指期貨。比如像現(xiàn)在商品期貨波動(dòng)比較大，這也是一個(gè)機(jī)會(huì)，我也在嘗試著用一些小資金做商品期貨。

七禾網(wǎng)20：您也有配置少量的商品期貨。請(qǐng)問(wèn)，在商品期貨交易上，您是如何做的？又是如何選擇品種的？

周惠明：商品期貨我在關(guān)注塑料、PP、白糖，不過(guò)還沒(méi)有完全確定下來(lái)，我還是比較喜歡盯著一個(gè)品種做，或者一個(gè)品種做幾天看看情況，如果波動(dòng)小的話就換一個(gè)品種。股指我目前自己的賬戶先暫停了，但是其他幾個(gè)幫朋友做的賬戶還有在做股指。

七禾網(wǎng)21：做期貨最容易出現(xiàn)小賺大虧，您也不例外，我們了解到這樣的問(wèn)題困擾了您好幾年，而現(xiàn)在已經(jīng)有了很大的改善。請(qǐng)問(wèn)，最讓您記憶深刻的一次虧損發(fā)生在什么時(shí)候？是什么情況造成的？后來(lái)您做了哪些轉(zhuǎn)變才讓虧損改善的？

周惠明：2014年12月10日那次虧損令我印象最為深刻。當(dāng)時(shí)我也有預(yù)感會(huì)有洗盤的情況，因?yàn)橐呀?jīng)連續(xù)漲了好幾天，而且漲的過(guò)程中幾乎是逼空上漲，沒(méi)有真正的洗過(guò)盤，所以那天下午在高位時(shí)我有些感覺(jué)到不對(duì)勁，后來(lái)直接砸下來(lái)一百個(gè)點(diǎn)，我就直接平倉(cāng)了，但這時(shí)我也不會(huì)去開(kāi)空單。因?yàn)?strong>短線中如果追漲殺跌，“死”起來(lái)比中長(zhǎng)線還快，這是最不好的一種狀態(tài)。所以做短線的朋友記住，在別人最恐慌時(shí)你要勇敢，在別人最開(kāi)心的時(shí)候你就要謹(jǐn)慎，需要跟大眾的思路對(duì)著干。那天后來(lái)又補(bǔ)了多單，最后忍無(wú)可忍的時(shí)候割掉，虧損比較嚴(yán)重，大約有20%的回撤，心理也受到了一定的影響，接下去好一段時(shí)間都沒(méi)有恢復(fù)過(guò)來(lái)。所以做短線心態(tài)控制是非常重要的，當(dāng)天平倉(cāng)，空倉(cāng)過(guò)夜，睡一個(gè)安穩(wěn)的覺(jué)，不要把今天的錯(cuò)誤帶到明天，第二天重新開(kāi)始，這樣對(duì)交易心態(tài)比較有幫助。

七禾網(wǎng)22：您認(rèn)為期貨市場(chǎng)是非常投機(jī)的市場(chǎng)，要想在這樣的市場(chǎng)里占有一席之地往往要用一種反向思維去思考和操作。那么，請(qǐng)您詮釋下如何運(yùn)用反向思維去思考和操作。

周惠明：做股票和做期貨的人一般都會(huì)有反向思維，但是要真正把握好還是比較難。比如日內(nèi)短線的話，首先今天會(huì)不會(huì)出現(xiàn)大跌或是大漲，把握一個(gè)大概方向，或者先把今天的大盤走勢(shì)畫(huà)出來(lái)，雖然不會(huì)完全吻合，但是也不容易有大的出入。如果你今天畫(huà)了一個(gè)震蕩行情，結(jié)果行情走出來(lái)是單向大漲這樣的情況也不會(huì)經(jīng)常碰到。你已經(jīng)預(yù)測(cè)了今天是震蕩行情，跌幅在3%左右，那么當(dāng)已經(jīng)超過(guò)2%并且出現(xiàn)恐慌性的一波下跌時(shí)就可以接手了，接到之后一般還有慣性會(huì)向下走，當(dāng)感覺(jué)到下跌放緩，出現(xiàn)多頭的能量時(shí)就等一等。在上漲的過(guò)程中如果前一段是緩慢上漲，突然變成快速上漲我就會(huì)見(jiàn)好就收，因?yàn)榧铀偕蠞q意味著大家都知道了，這時(shí)主力也許會(huì)借勢(shì)出來(lái)一下，當(dāng)大家都搶的時(shí)候就拋給大家，當(dāng)大家都不要的時(shí)候主力就接過(guò)來(lái)，這樣才拿得到又拋得掉。因?yàn)橹髁Y金大，他們必須要調(diào)動(dòng)散戶投資者的情緒才能做得好，所以我也常常在推測(cè)主力和散戶這兩方面的想法。

七禾網(wǎng)23：在您看來(lái)，期貨市場(chǎng)就像一個(gè)合法賭場(chǎng)，必須要有足夠的勇氣去博弈。但也有一些盤手表示，賭一把的心態(tài)不可有。對(duì)于這樣的分歧您有什么看法？

周惠明：這也是分情況的，比如做技術(shù)面研究的人，研究盤面很久之后很有把握再進(jìn)場(chǎng)，這我認(rèn)為其實(shí)不算是賭，是一種策略。但是像我們基本上沒(méi)有去研究，賭的是大家的思想。大家看多我就看空，大家看空我就看多，所以我認(rèn)為我這種操作方法就是賭。包括現(xiàn)在市場(chǎng)中也有很多的短線客，他們就是在賭，有些可能是因?yàn)橛薪?jīng)驗(yàn)了認(rèn)為某個(gè)位置肯定能反轉(zhuǎn)，但也不是百分百確定會(huì)反轉(zhuǎn)，就用小資金去賭，賭到就等一等，沒(méi)賭到就直接逃，逃起來(lái)也很快。

七禾網(wǎng)24：當(dāng)一個(gè)人在期貨市場(chǎng)里“十做十虧”、“百做百虧”，您認(rèn)為這樣的盤手是需要放棄還是繼續(xù)不服輸?shù)淖鱿氯ィ?/span>

周惠明：在期貨交易上經(jīng)常虧是很正常的，我身邊有很多朋友都是虧損的，我就對(duì)他們說(shuō)，要學(xué)會(huì)在虧損中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，找到適合自己的交易方式。就像我一樣，我喜歡短線交易，但如果是沒(méi)有承受能力的交易者，最好還是選擇做趨勢(shì)，如果是很有錢的投資者，可以拿一小部分錢去做趨勢(shì)，如果是上班族，兼職做期貨的交易者，那只能去做趨勢(shì)了。對(duì)于想做短線的投資者，我建議他先建個(gè)模擬賬戶訓(xùn)練一段時(shí)間，最少要訓(xùn)練1-2年，因?yàn)槠谑械腻X是沒(méi)那么好賺，肯定要很專業(yè)才可能做得好。我看到過(guò)很多沒(méi)有訓(xùn)練的盤手，一進(jìn)場(chǎng)就用大把的資金做短線，幾乎都是虧錢的。如果真的很喜歡做短線，還是先用幾萬(wàn)元的小錢去交易，時(shí)間久了，小錢也會(huì)變大錢。期貨交易是用小錢賺大錢，而不是用大錢賺小錢。

七禾網(wǎng)25：您股票、權(quán)證、期貨都做過(guò)。請(qǐng)問(wèn)，在這三項(xiàng)中您覺(jué)得哪項(xiàng)更容易賺錢？它們?cè)诒举|(zhì)上有哪些區(qū)別和聯(lián)系？

周惠明：只要做得好，哪項(xiàng)都能賺錢，做不好，哪項(xiàng)都能虧錢。對(duì)于做股票，我把它作為第三產(chǎn)業(yè)去做的。一般的投資者我覺(jué)得還是做股票比較安全，至少它的股份總是在那里。中國(guó)的股票是輪回的，現(xiàn)在不好，但幾年之后還是會(huì)上漲的，因?yàn)橥耸械墓善北容^少，所以對(duì)于這一點(diǎn)，我經(jīng)常跟朋友說(shuō)，不要做期貨，要做就做股票，如果真的想要做期貨，要么你是專業(yè)的，要么你錢很多，拿一部分去交易。對(duì)于權(quán)證，以前是有的，現(xiàn)在沒(méi)有了，以前權(quán)證有一波行情非常好，就好比長(zhǎng)江里的水突然之間流到一條小河里，那么多的資金全部流到權(quán)證里面，是非常好做的，天天大漲。之后權(quán)證到期的時(shí)候，完全是末日行情，只跌不會(huì)漲，風(fēng)險(xiǎn)比期貨還大。現(xiàn)在權(quán)證沒(méi)有了，就沒(méi)有什么好說(shuō)的了，都已經(jīng)過(guò)去，就當(dāng)是一種鍛煉。我雖然在權(quán)證里沒(méi)有賺到錢，但我得到了很多東西，當(dāng)時(shí)如果沒(méi)有做權(quán)證的話，我期貨交易可能還在訓(xùn)練中。

七禾網(wǎng)26：隨著專業(yè)化機(jī)構(gòu)的不斷增加，您會(huì)不會(huì)覺(jué)得交易難度已經(jīng)大大上升？您覺(jué)得個(gè)人投資者怎樣才能在機(jī)構(gòu)化的競(jìng)爭(zhēng)中生存？

周惠明：現(xiàn)在又是私募又是程序化，特別是最近聽(tīng)說(shuō)市場(chǎng)上有從俄羅斯引進(jìn)一個(gè)程序化交易機(jī)器，賺了20個(gè)億，我剛聽(tīng)到整個(gè)人都嚇傻了，這樣下去，我們用原始方法做短線的肯定都要被淘汰，所以國(guó)家的管制對(duì)我們是很有好處的。我覺(jué)得以后的期市肯定是以團(tuán)隊(duì)為主，團(tuán)隊(duì)協(xié)作在期市上會(huì)比較有利，個(gè)人主觀交易的犯錯(cuò)幾率會(huì)較高，隨著年齡的增長(zhǎng)，短線頻率較高的話，反應(yīng)可能也會(huì)遲緩，所以個(gè)人主觀短線交易不是很有前途，還是要找機(jī)會(huì)向團(tuán)隊(duì)發(fā)展?，F(xiàn)在我也和幾個(gè)朋友討論是否組織成一個(gè)團(tuán)隊(duì)，他們有股票做得好的，也有商品期貨做得好的，大家組織成一個(gè)團(tuán)隊(duì)，相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)要小一點(diǎn)，資金量也稍微大一點(diǎn)。現(xiàn)在機(jī)構(gòu)越來(lái)越厲害，我們（個(gè)人投資者）的壓力也越來(lái)越大，所以有機(jī)會(huì)還是要適當(dāng)?shù)娜ジ淖儭?/strong>

七禾網(wǎng)27：人生遠(yuǎn)比小說(shuō)精彩，您從一名空調(diào)維修技術(shù)員轉(zhuǎn)變成期貨老手，可以說(shuō)是實(shí)現(xiàn)了“草根”向“高富帥”的逆襲。您覺(jué)得您能實(shí)現(xiàn)“逆襲”的主要原因是什么？對(duì)未來(lái)期貨交易有什么規(guī)劃？

周惠明：我覺(jué)得自己做得一般，不是太好，因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)比我做得好的大有人在，而且我也不是“高富帥”，我心態(tài)比較好，覺(jué)得自己能養(yǎng)家糊口，生活不愁就已經(jīng)蠻幸福了。以前做空調(diào)維修員時(shí)每天都很臟很累，現(xiàn)在能坐在辦公室里做交易，我以前很羨慕白領(lǐng)，現(xiàn)在就當(dāng)自己是個(gè)白領(lǐng)了。

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翁建平/唐正璐訪談

唐正璐/韓奕舒錄音整理

2015年12月30日

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