觀察近期商品市場表現，多種商品價格再度經歷了七上八下的行情，與美元走勢相輔相成。國際原油價格由于受到庫欣庫存減少的支撐，表現相對平穩(wěn)；而前期在美元指數走弱和中國流動性預期放松支撐下表現相對穩(wěn)定的銅、鋁和鋅等基本金屬，卻再度承壓下行；貴金屬也積弱不振。

　　在經歷了年初的積弱不振后，美國近期公布的數據顯示，進口減少使得美國4月貿易逆差收窄，5月企業(yè)招聘在4月下滑后反彈，消費者受到貸款取得容易及汽油價格便宜所激勵，使得5月美國汽車銷售速度達十年來最快，美國5月汽車銷售經季節(jié)調整后的年率為2005年夏季以來最高。數據支持了美國經濟在首季萎縮后有所反彈的觀點，并提振了美聯儲可能會考慮在今年晚些時候升息的預期。

　　同時，之前市場比較擔心的原油價格回升將會打壓美國經濟的想法短期難以成真，有跡象表明石油輸出國組織(OPEC)未來幾個月料將繼續(xù)以接近滿載的高速度生產石油，其對去年以市場休克療法重振原油市場需求，并擊退競爭對手的效果感到滿意。

　　另一方面，伊朗正在為大規(guī)?！盎貧w”國際原油市場掃清障礙，數年的制裁使得伊朗原油出口自2012年以來減少一半。不過，后期即使伊朗和主要國家趕在6月30日截止日期之前達成協議，逐步取消針對伊朗核計劃的制裁措施，也需要好幾個月時間伊朗的生產才能恢復。這使得伊朗問題也成為壓制油市的長期不確定因素。

　　總之，美國經濟從一季度的疲弱中有所修復，同時油價難以對經濟帶來致命打擊。

　　放眼美國以外，無論是歐元區(qū)還是中國，其經濟增長態(tài)勢依然令人擔憂。歐洲經濟增長動能有所減弱，利率處于低位，債券市場波動持續(xù)，雖然通縮已經終結，5月物價上升速度要超過市場預期，但德拉吉承認經濟前景趨于黯淡，且歐央行略微調降2017年區(qū)內經濟增長預估。出于擔憂，歐央行在最近會議上承諾繼續(xù)實施資產購買計劃，直至振興經濟的任務完成。中國經濟增速已經降至數十年來最低水平，2015年迄今公布的每項經濟指標幾乎都不太理想，如制造產業(yè)在下滑，通縮壓力在上升，國內外需求均疲軟。

　　在全球經濟表現較為平淡的情況下，目前市場焦點再度聚集到美國經濟能否持續(xù)走好和美聯儲加息時點上。在美元有望繼續(xù)走強的背景下，整體商品市場難以樂觀。