中州期貨日評(píng)：銀行“一日游”，期指弱勢(shì)調(diào)整

10日，滬深300現(xiàn)指跳空低開，隨后在銀行板塊走低拖累下呈現(xiàn)出弱震蕩之勢(shì)，收盤報(bào)3520.61點(diǎn)，較上一交易日下跌17.14點(diǎn)；IF1503以3571.2點(diǎn)跳空高開，日內(nèi)弱勢(shì)震蕩，收盤報(bào)3527.8點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌31.6點(diǎn)，成交1061772手，持倉減倉3431手至147498手。

2月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.4%，市場(chǎng)普遍預(yù)期低于1%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降4.8%，環(huán)比下降0.7%。雖然CPI上漲超預(yù)期，但春節(jié)期間居民對(duì)食品和消費(fèi)等方面的需求會(huì)較平時(shí)有所擴(kuò)大，因此，還不能簡(jiǎn)單的認(rèn)為物價(jià)下降水平已經(jīng)有所減緩。

國家領(lǐng)導(dǎo)人習(xí)近平在吉林代表團(tuán)參加審議時(shí)表示，要深入推進(jìn)東北老工業(yè)基地振興，抓住創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，努力形成特色新興產(chǎn)業(yè)集群，形成具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力和支撐力的產(chǎn)業(yè)體系，通過深化改革堅(jiān)決破除體制性障礙把老工業(yè)基地蘊(yùn)藏的巨大活力激發(fā)出來、釋放出來。

經(jīng)過上一交易日大漲后，今日股指呈現(xiàn)出弱調(diào)整之勢(shì)，意外高于預(yù)期的2月份CPI數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)形成利空。雖然2月份CPI高于預(yù)期，但考慮到春節(jié)的影響還不能簡(jiǎn)單認(rèn)為通縮壓力有所緩解，中金報(bào)告稱央行年內(nèi)需六次降準(zhǔn)對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)，在寬松政策利多大背景下，我們對(duì)后市整體還是持較為樂觀的態(tài)度，建議中線多單設(shè)好止盈繼續(xù)持有，下方支撐參照MA60。

（中州期貨：路天章）

中州期貨日評(píng)：央行再施逆回購，國債價(jià)格震蕩整理

今日國債期貨價(jià)格在5日均線下方維持震蕩整理，主力合約TF1506合約開盤報(bào)98.402元，盤中最低價(jià)落至98.012元，最高價(jià)至98.5元，尾盤收于98.318元，比上一交易日上漲0.074元，成交量繼續(xù)增加。

3月10日在公開市場(chǎng)進(jìn)行350億元人民幣7天期逆回購。當(dāng)日7天逆回購中標(biāo)利率3.75%，持平。今日央行公開市場(chǎng)有350億逆回購到期，央行單日無凈投放和凈回籠。由于春節(jié)后首輪IPO開啟，短期市場(chǎng)資金緊張局面有所升溫，對(duì)國債價(jià)格形成壓力。

國債期貨今日收帶長下影線的小陰線。從技術(shù)面看，5日均線向下發(fā)散，并對(duì)期價(jià)形成壓力，下行動(dòng)能較為強(qiáng)勁，后市存在下行可能，由于下方98元整數(shù)關(guān)口支撐較強(qiáng)，前期空單擇機(jī)離場(chǎng)，待期價(jià)企穩(wěn)后跟進(jìn)多單。

（中州期貨：曲瑩）

中州期貨日評(píng)：連焦千元關(guān)口暫穩(wěn) 現(xiàn)貨依舊疲弱

J1505早盤開于1009元/噸，最高1010元/噸，最低1003元/噸，收盤1004元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌3元/噸。

9日國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，局部地區(qū)價(jià)格繼續(xù)，華北局部市場(chǎng)如河北、山西今日下調(diào)20元，西南局部地區(qū)下調(diào)30-50元，年后首次出現(xiàn)下調(diào)，其余各地市場(chǎng)基本持穩(wěn)；心態(tài)方面，由于下游市場(chǎng)需求不振，后市信心仍顯不足。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)具體調(diào)整如下：唐山地區(qū)冶金焦價(jià)格普降20，現(xiàn)二級(jí)焦980-1010，準(zhǔn)一級(jí)1030-1050（Mt8）到廠含稅價(jià)，成交一般；定州冶金焦價(jià)格下調(diào)20，現(xiàn)二級(jí)焦1020，準(zhǔn)一級(jí)1050，汽運(yùn)至唐山到廠價(jià)，成交尚可，自2日起執(zhí)行；山西臨汾煉焦煤市場(chǎng)普降20元/噸，主焦煤A9.5V20S0.5G>85Mt8承兌出廠含稅740元/噸，成交一般；云南玉溪煉焦煤價(jià)格降30元/噸，1/3焦A<10.5，V<32，S<0.3，G>70，MT9到廠含稅990元/噸。

連焦下探千元大關(guān)之后暫時(shí)企穩(wěn)徘徊，由于現(xiàn)貨價(jià)格的不斷調(diào)整未來焦炭期價(jià)仍有進(jìn)一步下跌的可能，穩(wěn)健投資者建議觀望為主。

（中州期貨：劉康）

中州期貨日評(píng)：鄭醇高位調(diào)整 現(xiàn)貨仍然堅(jiān)挺

ME1560開盤于2469元/噸，最高2484元/噸，最低2413元/噸，收盤2424元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌46元/噸。

10日國內(nèi)多地甲醇價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)，但謹(jǐn)慎氣氛漸增，漲勢(shì)明顯放緩。西北地區(qū)繼續(xù)推漲，但目前暫無新價(jià)報(bào)出。魯中價(jià)格暫穩(wěn)，區(qū)域內(nèi)高端價(jià)格窄幅回調(diào)，交投氣氛一般。魯南商談平淡，部分低價(jià)貨源成交2070元/噸附近。山西、河北多數(shù)維持穩(wěn)定，個(gè)別廠家試探性小漲，石家莊周邊高端價(jià)格再次上揚(yáng)。港口地區(qū)整體出貨一般，受期貨拉漲影響，詢盤增多，但具體放量有待觀察。鄭醇經(jīng)過周一的探底回升之后在2480附近遭遇空頭狙擊，持倉量大幅上升，多空爭(zhēng)奪激烈。整體來看鄭醇依舊保持強(qiáng)勢(shì)，但是作為傳統(tǒng)過剩行業(yè)很難脫離現(xiàn)貨基本面大幅飆漲，即使未來現(xiàn)貨不斷震蕩上漲鄭醇期現(xiàn)價(jià)差過大也會(huì)遭遇套利盤的糾正，因此建議投資者維持區(qū)間震蕩操作為宜。

（中州期貨：劉康）

中州期貨日評(píng)：橡膠繼續(xù)下探，空頭唱響

今日橡膠主力合約上午盤無太大動(dòng)靜以震蕩為主，下午盤便接連的大幅下探，開盤12765，最高12815，最低12485，收盤12490，跌235個(gè)點(diǎn)，跌幅1.85%。

泰國三座中心市場(chǎng)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周二下跌，報(bào)每公斤48.96-49.50泰銖，周一報(bào)每公斤48.60-49.98泰銖。三座中心市場(chǎng)橡膠銷售總量為103.5噸，周一為394.45噸。此次海南人大代表團(tuán)進(jìn)京，會(huì)上會(huì)下，“橡膠”成了代表們提及最多的關(guān)鍵詞之一，海南省農(nóng)墾總局?jǐn)M提交建議，呼吁國家支持國有天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展，確保戰(zhàn)略資源供應(yīng)安全。

橡膠從節(jié)后啟動(dòng)空頭以來，可以說下跌之行勢(shì)如破竹，只有兩個(gè)交易日小幅震蕩反彈，市場(chǎng)持續(xù)低迷，國內(nèi)開割季也將到來，預(yù)計(jì)橡膠將繼續(xù)空頭趨勢(shì)。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評(píng)：鐵礦又見新低，螺紋亦走向前期底部

今日螺紋主力合約上午盤處于小幅橫盤震蕩之中，大幅下探也是從下午盤出現(xiàn)的，同時(shí)鐵礦石也伴隨著刷新了歷史低點(diǎn)，螺紋早間開盤2483，最高2493，最低2449，收盤2453，跌31個(gè)點(diǎn)，跌幅1.25%。

鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)綜合庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至3月6日，全國包括螺紋鋼在內(nèi)的五大鋼材品種庫存總量為1612.6萬噸，增加129.68萬噸，增幅為8.74%。全國鋼材庫存量繼續(xù)大幅攀升，各地需求恢復(fù)緩慢，不過目前的市場(chǎng)庫存較去年同期仍下降21.64%。短期鋼廠與市場(chǎng)庫存仍可能會(huì)進(jìn)一步攀升，市場(chǎng)去庫存化壓力依然較大。

雖然三月份以后工地逐步開工將帶來需求的提升，但在庫存消化壓力加大以及政府工作報(bào)告下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)、鋼材出口下降等利空因素影響下，目前市場(chǎng)心態(tài)依然普遍悲觀，短期國內(nèi)鋼價(jià)或仍將弱勢(shì)下行。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評(píng)：滬銅沖高回落，盈利空單少量持有

因智利礦業(yè)巨頭—安托法加斯塔產(chǎn)量預(yù)期將下降，引發(fā)市場(chǎng)投機(jī)交易，隔夜倫銅大幅走高。LMES銅3合約報(bào)價(jià)5851美元/噸，較前一交易日漲117美元/噸。3月10日，電子盤亞洲時(shí)段倫銅小幅收漲。技術(shù)上看，倫銅大幅走高，漲幅包含前一交易日跌幅，期價(jià)上穿多條均線，上方受MA60壓制，盤面呈震蕩格局，預(yù)計(jì)倫銅短期將震蕩尋勢(shì)。

3月10日，滬銅主力CU1505合約以42320元/噸開盤，上探42760元后震蕩回落，終報(bào)收于42230元，與上一交易日結(jié)算價(jià)上漲230元/噸，漲幅0.55%，成交374268手，持倉減少2736手至319692手。

消息面，上海有色網(wǎng)（SMM）調(diào)研顯示，95%的線纜企業(yè)表示假期過后企業(yè)生產(chǎn)回復(fù)進(jìn)程較快，大型企業(yè)開工情況良好，且新訂單承接情況良好，3月份產(chǎn)量將能夠恢復(fù)至正常水平。

技術(shù)面，滬銅主力CU1505合約報(bào)收帶上影小陰線，期價(jià)承壓于MA60，下方受MA20支撐，盤面有所轉(zhuǎn)弱，MACD動(dòng)能柱顯示上漲動(dòng)能有所減弱，建議投資者盈利空單繼續(xù)持有，關(guān)注下方均線支撐力度。

（中州期貨：于青）

中州期貨日評(píng)：連豆弱勢(shì)探低，短期粕強(qiáng)油弱

周二，國內(nèi)豆類品種從主力合約看，連豆1505合約收于4119元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌1.65%；豆粕1509合約收于2786元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)上漲0.22%；豆油1509合約收于5464元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌0.76%。

現(xiàn)貨方面，山東濟(jì)寧地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3120元/噸；江蘇泰州地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3020元/噸，成交3000元/噸；遼寧大連地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3160元/噸，跌30元/噸。遼寧大連地區(qū)豆油價(jià)格：工廠報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油5750元/噸，三級(jí)豆油5650元/噸；天津地區(qū)豆油價(jià)格：中紡報(bào)價(jià)：一級(jí)豆油5750元/噸，成交可議。

國家糧油信息中心：海關(guān)2月大豆進(jìn)口數(shù)量少于此前根據(jù)船期計(jì)算的到港數(shù)量，說明有部分大豆到港延遲至3月。調(diào)整后預(yù)計(jì)3月進(jìn)口量為450萬噸。今年1-3月大豆到港總量預(yù)計(jì)為1566萬噸，較去年同期的1535萬噸小幅增加2%，4月開始南美大豆將集中到港。

操作上，大連大豆1505合約弱勢(shì)探低，期價(jià)再度刷新年內(nèi)低點(diǎn)，空單可逢盤中急跌時(shí)減倉；豆粕1509合約沖高回落，期價(jià)考在20天均線附近暫獲支撐，穩(wěn)健投資者暫時(shí)觀望為宜；豆油1509合約小幅下跌，期價(jià)后市或?qū)⒃俣瓤简?yàn)前低5326點(diǎn)，高位空單可繼續(xù)持有。

（中州期貨：李崇峻）

中州期貨日評(píng)：塑料承壓回落  空單參與為上

塑料L1505早盤小幅高開震蕩，日內(nèi)期價(jià)雖有反彈，但上方壓力明顯，最終漲幅有所回落，日內(nèi)窄幅震蕩運(yùn)行，最終報(bào)收窄幅震蕩星線。截止收盤，期價(jià)報(bào)收9305元/噸，漲70元/噸。日內(nèi)最高9365元/噸，最低9260元/噸，均價(jià)9310元/噸。其中成交量增1.8萬手至90萬手，持倉量減1.8至38.2萬手。

海外市場(chǎng)，紐約原油4月份主力合約漲0.39美元/桶，收于50美元/桶，布倫特原油5月份主力合約跌1.1美元，收于59.08美元/桶。昨日亞洲市場(chǎng)，日本石腦油CFR跌12.88美元/噸，報(bào)收于531.75美元/噸，亞洲乙烯單體東北亞平收于1070美元/噸，東南亞價(jià)格平收于1100美元/噸。

昨日PE市場(chǎng)線性價(jià)格延續(xù)下滑。線性期貨低開低走，部分石化價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)交投氣氛冷清，商家出貨遇阻，繼續(xù)讓利報(bào)盤出貨。下游需求跟進(jìn)不足，謹(jǐn)慎觀望為主，成交難放量。主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)，茂名石化7042報(bào)價(jià)9550（-100）元/噸，揚(yáng)子石化7042報(bào)價(jià)9600元/噸，齊魯石化7042報(bào)價(jià)9600元/噸。

技術(shù)面上，L1505今日期價(jià)承接昨日反彈高開，日內(nèi)窄幅震蕩運(yùn)行，上方依然壓力重重，日內(nèi)期價(jià)小幅承壓于ma5日線，前期反彈高點(diǎn)或?qū)⒊蔀槎囝^難以逾越的障礙，上方空間有限。技術(shù)上來看，期價(jià)修復(fù)短線指標(biāo)后，后市有進(jìn)一步下跌的動(dòng)力和空間。操作上，近期關(guān)注短線反彈乏力后再度逢高沽空參與機(jī)會(huì)。下方支撐參考9000元一線，上方壓力參考ma5日線。（中州期貨：冷玉東）