方正中期：螺紋鋼或支撐性震蕩波動 重點關注1510合約

期貨：螺紋鋼1505周一夜盤沖高回落，收2468（-4），總減倉3萬余手。資金流向：昨日空頭部分資金集中增減調倉、持倉集中度降低、部分資金大幅移倉換月，多頭小幅分散增倉、集中度偏低；夜盤近月資金拋壓仍較大、遠月挺價資金減倉。近期資金加速移倉換月，加劇盤面大幅波動，短期或有支撐性震蕩波動，開始重點關注1510合約，防范資金大幅增減異動。

現(xiàn)貨：當前市場成交微小、報價平穩(wěn)、偏弱，鋼廠維穩(wěn)為主，庫存偏高。唐山鋼坯1940（+10），鐵礦石、焦炭持穩(wěn)為主；螺紋鋼20mmHRB400上海2340(0)、北京2230(0)。春節(jié)期間工地多數(shù)提前停工、節(jié)后延期開工，目前需求釋放有限，市場轉暖仍需時日，3月中旬前市場壓力仍較大。

宏觀及外盤因素：全國兩會今日啟帷，委員提案聚焦三大方面；互聯(lián)網券商擴軍，20家證券公司試點獲批；京滬均下調公積金貸款利率。沙特、利比亞2月產油量增加，布油重挫4.9%；美1月個人消費支出再萎縮，核心PCE物價指數(shù)同比增1.3%，2月ISM制造業(yè)PMI創(chuàng)13個月新低；通縮陰影籠罩，歐元區(qū)2月CPI三連跌；昨夜：道指上漲創(chuàng)新高，美元指數(shù)震蕩微漲，倫銅、美原油微跌，黃金下跌，今日國內金屬工業(yè)品或承壓震蕩。

簡要策略：或有支撐性震蕩波動，開始重點關注1510合約，防范資金大幅增減異動；波段操作螺紋鋼1505持多20%，下破2460平倉，2490-2510區(qū)附近承壓則減多補空，若2400-2450區(qū)支撐較強可補多。操作細節(jié)可咨詢中期鋼鐵產業(yè)策略部136-7209-7663。短期操作螺紋鋼1510持多30%，下破2570平倉，若2590-2600關口區(qū)附近承壓弱勢則減多考慮做空、站穩(wěn)留多，2550以下考慮補多。

策略分析：當前資金加速移倉換月，市場需求回暖預期、基建穩(wěn)增長、新環(huán)保政策對盤面形成支撐，但當前庫存偏高、需求釋放有限、期現(xiàn)價差較大，市場壓力仍較重，期貨延續(xù)底部支撐、高位承壓性寬幅震蕩波動格局，仍需等待市場實際需求支撐盤面，注意兩會環(huán)保政策預期，細節(jié)可電話咨詢；我部門深入一線調研，研判期、現(xiàn)貨中長線布局策略方案，專注量化交易實戰(zhàn)，策略指導交易。

提示：中國匯豐2月制造業(yè)PMI終值50.7，初值50.1，預期50.1，創(chuàng)七個月新高。其中，新出口訂單分項指數(shù)降至48.5，為10個月來首度跌破榮枯線。

央行降息下調0.25個百分點，重在為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環(huán)境，貨幣政策步入降息降準周期。