中州期貨日評：期指高位休整，中線多單持有

27日，滬深300現(xiàn)指平開，隨后在個股漲跌互現(xiàn)下呈現(xiàn)出高位震蕩之勢，收盤報3572.84點，較上一交易日上漲6.55點；IF1503以3614.88點跳空高開，日內(nèi)高位震蕩，收盤報3587.2點，較上一交易日結(jié)算價上漲0.4點，成交960924手，持倉減倉5692手至164191手。

隨著2月份以來國際油價的回升，國內(nèi)汽柴油價格將于本周五24時迎來年內(nèi)“兩連漲”，而本次油價上調(diào)的幅度或拉寬至400元/噸至420元/噸，這將成為成品油新定價機制執(zhí)行以來最大的上調(diào)幅度。

2015年6月前后，MSCI將重新考慮是否將A股納入到MSCI的系列指數(shù)中，而恰逢深港通啟動的預(yù)期漸強，若能在6月前啟動深港通，則A股被納入到MSCI系列指數(shù)的可能性將大大增加。A股若能納入MSCI新興市場指數(shù)，將為中國資本市場注入信心，促使更多國際資本流入A股市場。

經(jīng)過上一交易日大漲后，今日股指呈現(xiàn)出高位整理之勢，修正盤面過大乖離，石油、鋼鐵等權(quán)重板塊表現(xiàn)強勢力挺大盤。當前市場仍處于偏強格局，流動性依然相對寬松，寬松政策預(yù)期強烈，加之兩會召開在即，我們認為后市股指仍將呈現(xiàn)出慢牛上漲的格局，建議中線繼續(xù)保持多頭思路參與。

（中州期貨：路天章）

中州期貨日評：市場寬松預(yù)期仍存，國債收盤小幅回落

今日國債期貨價格在10日均線的支撐下整理，主力合約TF1506合約開盤報99.102元，盤中最低價落至98.962元，最高價至99.216元，尾盤收于99.12元，比上一交易日下跌0.028元，成交量小幅回落。

25日、26日，央行主管的《金融時報》連發(fā)兩文提及通縮風(fēng)險，以上文章均為市場流動性形成利好，春節(jié)剛過市場關(guān)于降息的呼聲再起，多家機構(gòu)都在強調(diào)警惕通縮風(fēng)險，認為新一輪貨幣寬松政策即將啟動，對國債價格形成支撐。

國債期貨今日收十字陽星。從技術(shù)面看，5日均線出現(xiàn)走平跡象，10日均線暫對期價形成支撐，上行動能有所減弱，短期上行或?qū)⑹茏瑁捌诙鄦畏旮卟糠蛛x場鎖定利潤。

（中州期貨：曲瑩）

中州期貨日評：鋼鐵市場慘淡 連焦受壓回調(diào)

J1505早盤開于1026元/噸，最高1028元/噸，最低1020元/噸，收盤1021元/噸，較上一交易日收盤價下降5元/噸。

吉隆坡2月26日消息，據(jù)馬來西亞官方數(shù)據(jù)，馬來西亞對中國和印尼進口熱軋卷征收最終反傾銷稅。中國反傾銷稅為2.49%-15.6%，印尼為11.2%-25.4%，將在2015年2月14日至2020年2月13日生效。另外我國取消加硼鋼鐵出口退稅政策，導(dǎo)致國內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口進一步受挫，而國內(nèi)需求同樣不振，雙重壓力之下節(jié)后鋼鐵市場繼續(xù)看淡。去年鋼鐵行業(yè)兩極分化嚴重，多數(shù)利潤掌握在少數(shù)企業(yè)手中，大面積虧損再度來襲，作為黑金屬龍頭的鋼企日子難過自然拖累了煤焦企業(yè)，焦炭現(xiàn)貨價格雖然整體穩(wěn)定但個別區(qū)域售價也有所下調(diào)。

期貨盤面上黑金屬節(jié)后震蕩，行情趨勢性依舊很差，但可以看出煤焦鋼礦期價依舊壓力重重，略微反彈之后便迎來調(diào)整，旺季到來之前可能還會試探區(qū)間低點，建議維持逢高做空思路。

（中州期貨：劉康）

中州期貨日評：橡膠勢頭良好，多單繼續(xù)持有

今日橡膠主力合約再創(chuàng)新高后震蕩回落整理收小實體陰線，開盤14200，最低13970，最高14300，收盤14095，漲45個點，漲幅0.32%。

泰國三座中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價格周五依然持平報每公斤58.55泰銖。三座中心市場橡膠銷售總量為297.138噸，周四為110.749噸。亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周四大多跟隨橡膠期貨價格上漲。消息面泰國第二輪收儲和國內(nèi)外停割都給多頭營造了良好的氛圍，春節(jié)后股指的走高同樣掀起了多頭人氣。

橡膠主力合約日線級別均線繼續(xù)呈多頭發(fā)散排列，上升勢頭保持良好，前期多單可繼續(xù)持有。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評：螺紋弱勢，短線空單

今日螺紋主力合約上午盤及下午盤均連續(xù)的大幅下挫，開盤2510，最高2510，最低2462，跌32個點，跌幅1.28%。

3月份國內(nèi)鋼市面臨的多空因素交織，一方面春節(jié)期間累積的庫存增量面臨消化壓力，市場真實需求恢復(fù)仍需要一個過程；另一方面氣溫回升有利于制造業(yè)及建筑業(yè)需求的回暖，政策層面利好密集出臺提振了市場信心，兩會的召開有望帶來進一步的政策紅利。鐵礦石巨頭淡水河谷周四宣布，第四財季每股虧損5美分。全季營收92.3億美元，同比大幅下滑30.4%，但較預(yù)期高出1.9億美元。

總體來看，鋼價在目前歷史低位向下的空間比較有限，預(yù)計3月份國內(nèi)鋼價總體將呈底部徘徊震蕩走勢，以短線操作為佳。

（中州期貨：于盛偉）

中州期貨日評：滬銅高開震蕩，短線參與為主

因中國春節(jié)假期后恢復(fù)交易，且預(yù)期銅需求前景將改善，隔夜LME市場基本金屬大多收漲。LMES銅3合約報價5904美元/噸，較前一交易日漲101美元/噸。2月27日，電子盤亞洲時段倫銅震蕩反彈。技術(shù)上看，倫銅長陽報收，期價受撐于短期均線，震蕩走高，上方面臨MA60壓制，盤面呈震蕩偏多格局，預(yù)計倫銅短期將震蕩整理。

2月27日，滬銅主力CU1505合約以42810元/噸開盤，隨后震蕩回落，終報收于42730元，與上一交易日結(jié)算價上漲540元/噸，漲幅1.28%，成交417708手，持倉增加21072手至334112手。

消息面26日，國務(wù)院常務(wù)會議要求加快推進重大水利工程建設(shè)，目前納入規(guī)劃的172項重大水利工程，57項已開工建設(shè)，27項擬于今年內(nèi)開工，其余的要抓緊前期工作，條件成熟的應(yīng)盡早開工。這些有益區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的重大工程，被市場解讀為對當前穩(wěn)增長、防通縮有重要意義，市場預(yù)計在通縮風(fēng)險加劇的情況下，3月降息迫近。

技術(shù)面，滬銅主力CU1505合約高開震蕩，期價受撐于短期均線，上方受MA60壓制，盤面呈震蕩格局，MACD動能柱顯示上漲動能基本保持，建議投資者短線參與，關(guān)注期價在MA60附近表現(xiàn)。

（中州期貨：于青）

中州期貨日評：巴西罷工提振美豆，國內(nèi)豆類大幅拉升

周五，國內(nèi)豆類品種從主力合約看，連豆1505合約收于4317元/噸，較前一日結(jié)算價上漲1.15%；豆粕1509合約收于2863元/噸，較前一日結(jié)算價上漲2.03%；豆油1505合約收于5666元/噸，較前一日結(jié)算價上漲2.13%。

現(xiàn)貨方面，山東臨沂地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3月2960元/噸；安徽省蕪湖地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3010元/噸；江蘇南京地區(qū)外資油廠豆粕價格：43%蛋白：成交2970元/噸。遼寧大連：工廠報價，一級豆油5650元/噸，三級豆油5550元/噸；河北秦皇島：金海報價，一級豆油5850元/噸，三級豆油5750元/噸。

國際谷物理事會(IGC)周四在一份電郵報告中稱，全球大豆產(chǎn)量將創(chuàng)新高，料為3.15億噸，高于此前預(yù)期的3.12億噸，因預(yù)期南美大豆產(chǎn)量改善，尤其是阿根廷。去年全球大豆產(chǎn)量為2.84億噸。

操作上，大連大豆1505合約探低回升，短期做空動能有所釋放，激進投資者可逢低試多；豆粕1509合約大幅拉升，期價站穩(wěn)60天均線，短期走勢趨強，前高附近盈利多單適當減倉；豆油1505合約快速反彈，期價站上60天均線，短期走勢有轉(zhuǎn)強的跡象，背靠60天線逢低短多。

（中州期貨：李崇峻）

中州期貨日評：塑料窄幅震蕩  漲勢有所停頓

塑料L1505早盤小幅高開后震蕩回落，后期價受9350一線支撐后再度向上，下方暫時受撐于ma5日均線，報收星線。截止收盤，期價報收9405元/噸，漲23元/噸。日內(nèi)最高9455元/噸，最低9330元/噸，均價9400元/噸。其中成交量增2.1萬手至82.8萬手，持倉量減6.5至50.5萬手。

海外市場，紐約原油4月份主力合約跌2.82美元/桶，收于48.17美元/桶，布倫特原油4月份主力合約跌1.58美元，收于60.05美元/桶。昨日亞洲市場，日本石腦油CFR漲20.13美元/噸，報收于551.63美元/噸，亞洲乙烯單體東北亞平收于950美元/噸，東南亞價格平收于955美元/噸。

昨日PE市場線性價格小漲，漲幅多在50元/噸左右。線性期貨高開上行，部分石化價格繼續(xù)上調(diào)，商家心態(tài)向好，因貨源不多，多數(shù)跟隨石化拉漲報價出貨。但下游需求延續(xù)平淡，部分工廠仍在放假中，實盤成交欠佳。主流市場報價，茂名石化7042報價9500元/噸，揚子石化7042報價9000元/噸，齊魯石化7042報價9000元/噸。

技術(shù)面上，L1505今日期價小幅探底回升，日內(nèi)維持窄幅震蕩運行，反彈有所停頓，但下方依然有短期均線支撐，技術(shù)上依然是利于多頭。操作上，背靠均線短多思路參與，多單可設(shè)好止盈持有。下方支撐參考ma20日線。

（中州期貨：冷玉東）