在北美，正值冬季取暖油消費旺季和夏季駕駛旺季之間的消費淡季，美國沿海煉油廠會集中檢修保養(yǎng)，原油需求季節(jié)性下降，致使庫存持續(xù)升高。據(jù)EIA公布的數(shù)據(jù)，截至3月13日當(dāng)周，美國煉油廠開工率為86%，較前一周的87.4%繼續(xù)回落，并處在年內(nèi)低位。同時，截至3月14日當(dāng)周，美國原油庫存連續(xù)第9周增加，不僅增量590萬桶為預(yù)估值的兩倍多，而且總量3.759億桶還創(chuàng)去年11月以來的最高水平。

俄羅斯與西方關(guān)系緊張，市場評估雙方相互制裁對原油供應(yīng)的影響。俄羅斯供應(yīng)給歐洲1/3的天然氣和1/5-1/4之間的原油。除非俄羅斯原油和天然氣出口中斷，否則在全球油氣市場供需關(guān)系依然呈現(xiàn)供過于求背景下，上述地緣政治因素對原油難以構(gòu)成支撐作用。在美俄相互制裁之際，不排除美國通過調(diào)控手段，打壓原油價格，繼而打壓俄羅斯經(jīng)濟的可能性。

需求面上看，匯豐3月24日發(fā)布中國制造業(yè)PMI指數(shù)初值，3月中國制造業(yè)PMI指數(shù)低于預(yù)期，降至48.1，創(chuàng)8個月來最低，由此強化中國經(jīng)濟增長放緩趨勢。中國是全球第2大原油消費國，也是需求增長較快國家之一，中國經(jīng)濟景氣與原油需求密切相關(guān)，因此中國經(jīng)濟增長減緩將導(dǎo)致原油需求增長縮減。

根據(jù)預(yù)測，今年亞太地區(qū)原油需求日均3060萬桶，比去年日需求增加50萬桶，增幅1.5%，預(yù)計同期中國原油需求增長3.4%，印度原油需求增長2.4%。而短線看，中國原油需求可能繼續(xù)減緩，1月和2月原油日均需求比去年同期低24萬桶，相當(dāng)于減少2.3%。2013年的最后兩個月中國原油需求也減緩，甚至有預(yù)期2014年中國原油需求將出現(xiàn)負(fù)增長。