期貨：螺紋鋼1405周四調(diào)整，最低3391，最高3432，收至3394（-42）跌1.22%。主力持倉凈空9萬余手，空頭實減3千余手（華泰中鋼減2萬，永安海通增1.1萬），多頭實增3千余手（申萬增5千），總增倉2.6萬余手，成交量增加。關口區(qū)域空頭資金主動增倉打壓，盤面下破5、10日均線，于3400關口偏弱震蕩，空頭增倉換籌偏大，短期盤面偏弱震蕩，拋壓仍較大，或再有下探。

現(xiàn)貨：目前全國建材庫存及產(chǎn)量均延續(xù)回升，庫存壓力較大，下游工地陸續(xù)開工，需求將逐步恢復性增長，價格在歷史低位區(qū)間支撐力度較強，短期建材價格持穩(wěn)為主。唐山鋼坯2890（-30），成交乏力下調(diào)；鐵礦石、焦炭持穩(wěn)為主，部分下調(diào)；螺紋鋼20mmHRB400上海3190（-20）、北京3150。短期市場價格波動偏大，月底將近，市場銷售一般價格偏弱，廠家及商家心態(tài)不穩(wěn)，料3月份產(chǎn)品銷售價格政策整體持穩(wěn)為主，或有小調(diào)，后期伴隨需求逐步釋放，市場或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)緩步上漲。

宏觀因素：匯豐今日公布數(shù)據(jù)顯示，2月份中國制造業(yè)PMI初值為48.3，大幅低于上月終值(49.5)，同時創(chuàng)下7個月新低。

簡要策略：短期盤面偏弱震蕩，拋壓仍較大，或再有下探，關注3400關口區(qū)域資金流向；螺紋鋼1405波段操作上平倉觀望，關注3400關口區(qū)域資金流向，若無多頭資金主動增倉進場則觀望，站穩(wěn)3400關口考慮輕倉留多單。不確定性因素較多。短期操作上觀望，關注3400區(qū)域資金流向，下破3400短線空單參與，有效站穩(wěn)3400留多單，細節(jié)可電話交流。

策略分析：目前1410合約持倉在逐步增加（3月后將成為主要操作合約），短期行情或維持寬幅震蕩調(diào)整，若下破3400關口則暫時觀望為主。2014年鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整及環(huán)保綜合治理將為市場基本面起到一定積極作用，同時在新型城鎮(zhèn)化過程中也將釋放一定的利好，而房產(chǎn)稅擴容及立法將在后期影響房價變化中進一步影響鋼材市場發(fā)展。目前市場冬儲量相對較少，需求預期偏弱，期貨價格于接近3300-3400歷史低位區(qū)域超跌反彈后震蕩波動，近期行情或維持寬幅震蕩逐步走出底部。當前現(xiàn)貨價格趨向于接近市場價值，若后期鐵礦石無太大下跌，在目前貿(mào)易商庫存偏低的情況下，伴隨著兩會召開、政策引導、市場轉(zhuǎn)暖，預計在市場企穩(wěn)后會形成一波較強漲勢，在目前市場運行過程中可以考慮逐步布局現(xiàn)貨備貨或者期貨倉單，相應細節(jié)可電話交流。我部門會重點關注市場基本面影響因素、期貨走勢及持倉持續(xù)變化以研判后期對應策略，給予及時研究評判，因策略敘述有限，行情多變，如有相應看法及問題可電話交流。

提示：全國兩會將于3月3日拉開大幕。本屆兩會主要有三大看點：一是中央全面深化改革小組和中央國家安全委員會兩大高層決策機構將進一步揭開面紗，預計進入全面運轉(zhuǎn)階段；二是國務院總理李克強代表國務院交出履職后的首份答卷；三是落實推進十八屆三中全會的改革部署，預計環(huán)保、民生、機構改革、國企改革等方面將成為聚焦點。