2014年2月17日滬膠1405合約開(kāi)盤(pán)于15700元，最高16395元，最低15695元，收于16360元。

成交量為598168手，成交增加207928手，成交量增長(zhǎng)-5.8%，較上交易日變化-2.6%。

持倉(cāng)量為192474手，日持倉(cāng)增加-11940手，持倉(cāng)量增長(zhǎng)53.3%，較上交易日變化46.2%。

以收盤(pán)價(jià)計(jì)，漲740元，漲幅4.74%，較上交易日變化4.5%。

持倉(cāng)方面，1405前20大多頭持倉(cāng)量49537（1235）手，前20大空頭持倉(cāng)量57998（-2268）手。

多頭日增倉(cāng)2.6%（較上交易日變化7.5%），空頭日增倉(cāng)-3.8%（較上交易日變化-0.1%），主力多單/主力空單比值為85.4%（較上交易日變化5.3%）。（前20多頭持倉(cāng)日變化公式為多頭今日減昨日，空頭類(lèi)似。日變化的計(jì)算方法和結(jié)果與上期所計(jì)算方法有少許差別。）

2014年2月17日，天然膠方面，華東全乳膠報(bào)15800到15800元/噸，泰國(guó)20號(hào)標(biāo)膠報(bào)2030到2070美元/噸，馬來(lái)西亞20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠報(bào)2020到2040美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號(hào)報(bào)1980到1980美元/噸。泰國(guó)煙片膠報(bào)2160到2190美元/噸。

價(jià)差方面，華東全乳膠較前日變化（400）元/噸，泰國(guó)20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠較前日變化（-10）美元/噸，馬來(lái)西亞20號(hào)標(biāo)膠較前日變化（-10）美元/噸，青島保稅區(qū)泰標(biāo)20號(hào)較前日變化（0）美元/噸，泰國(guó)煙片膠較前日變化（-10）美元/噸。價(jià)差變化以低報(bào)價(jià)變化為準(zhǔn)。

復(fù)合膠方面，泰國(guó)標(biāo)準(zhǔn)膠折合復(fù)合膠價(jià)為14501 （較上交易日變化-75 ）元/噸；泰國(guó)煙片膠折合煙片復(fù)合膠價(jià)為15429 （較上個(gè)交易日-76 ）元/噸。

復(fù)合膠價(jià)差方面，全乳膠減泰國(guó)標(biāo)準(zhǔn)復(fù)合膠價(jià)差824  元/噸（較前日變化475 元）。煙片膠減泰國(guó)標(biāo)準(zhǔn)膠價(jià)差130 美元/噸（較前日變化10  美元）。

滬膠期貨主力合約減滬膠現(xiàn)貨價(jià)差560 元人民幣/噸（較前日變化340元）；日本煙片膠膠主力合約減泰國(guó)煙片膠現(xiàn)貨價(jià)價(jià)差為139 美元（較前日變化93 美元）；Sicom標(biāo)準(zhǔn)膠期貨價(jià)減泰國(guó)20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠現(xiàn)貨價(jià)價(jià)差為-100 美元（較前日變化10美元）；

滬膠期貨主力減日膠期貨主力折合人民幣復(fù)合膠價(jià)差為-212  人民幣元//噸（較前日變化21 !元）；滬膠期貨主力減新加坡標(biāo)準(zhǔn)膠期貨折合復(fù)合膠價(jià)差為2574 人民幣元//噸（含17%增值稅）（較前日變化744 元）；滬膠期貨主力減新加坡標(biāo)準(zhǔn)膠期貨折人民幣價(jià)差為4577 人民幣元//噸（不含17%增值稅）（較前日變化743 元）；

煙片膠現(xiàn)貨折合人民幣含關(guān)稅增值稅價(jià)為17123  元//噸（-8  元），上期所期貨價(jià)減煙片膠折算價(jià)為-688 元//噸（38  元）。

2014年2月17日合成膠方面，丁二烯上石化報(bào)10100元/噸，順丁膠高橋BR9000中石化華東報(bào)12500元/噸，丁苯膠齊魯1502中石化華東報(bào)13100元/噸。

價(jià)差方面，丁二烯較前日變化（0）元/噸，順丁膠較前日變化（0）元/噸，丁苯膠較前日變化（00）元/噸。價(jià)差變化以低報(bào)價(jià)變化為準(zhǔn)。

2014年2月17日，上期所天然橡膠倉(cāng)單為162850噸，較前日變化為（-20）噸。

截止2014年2月14日，上期所天然橡膠庫(kù)存207452（-206）噸，倉(cāng)單162870（1220）噸。

截至1月15日青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存增加1.37萬(wàn)噸至30.44萬(wàn)噸，再度突破30萬(wàn)噸關(guān)口，其中合成膠、復(fù)合膠幾無(wú)變動(dòng)，增加主要來(lái)自天然膠，天膠庫(kù)存增加1.28萬(wàn)噸至17.22萬(wàn)噸。

截至2月13日青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存較上月中旬至34萬(wàn)噸，新增量超出預(yù)期。具體品種來(lái)看，天然橡膠庫(kù)存增幅達(dá)到20%，合成膠與復(fù)合膠庫(kù)存變化不大。目前，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存距離去年4月份最高點(diǎn)僅有3萬(wàn)多噸的差距；再加上青島物流園區(qū)，青島出口加工區(qū)，青島物流中心區(qū)，青島總體天膠庫(kù)存估計(jì)在40萬(wàn)噸。筆者預(yù)計(jì)，天然橡膠庫(kù)存爆增或?yàn)橘Q(mào)易商為應(yīng)對(duì)東南亞停割低產(chǎn)的備貨行動(dòng)。

2月10日消息，國(guó)際橡膠聯(lián)盟(IRCo)表示，新加坡商品交易所橡膠現(xiàn)貨價(jià)格近2009年以來(lái)低點(diǎn)，而東南亞最廉價(jià)的印尼SIR20橡膠也交投于五年以來(lái)最低水平附近。導(dǎo)致天然橡膠價(jià)格比合成橡膠貼水，這違反過(guò)去幾年的常態(tài)。建議其成員不要在目前的價(jià)格低位出售天然橡膠。（國(guó)內(nèi)全乳膠升水丁苯1502膠2500元人民幣，泰國(guó)復(fù)合膠升水丁苯1000左右，處于低位。）

14年1月9日消息，泰國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)辦公室稱(chēng)，泰國(guó)2014年橡膠產(chǎn)量或同比增加4.3%從386萬(wàn)噸至403萬(wàn)噸，割膠面積料自2009年的1,160萬(wàn)rai擴(kuò)大至1,580萬(wàn)rai(250萬(wàn)公頃)。

上游橡膠供應(yīng)方面，進(jìn)口大利空。中國(guó)12月天然橡膠(包括膠乳)進(jìn)口量為35萬(wàn)噸，同比增加67%。1-12月進(jìn)口247萬(wàn)噸，同比13.5%。進(jìn)口大增預(yù)計(jì)是前期煙片膠進(jìn)口盈利交割到期貨所致。

2014年1月中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)售215.64萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6%，環(huán)比增長(zhǎng)1%，再次創(chuàng)造月度銷(xiāo)售歷史最高紀(jì)錄。

2010年全國(guó)共銷(xiāo)售重卡101.74萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)59.93%；2011年全國(guó)共銷(xiāo)售重卡88.4萬(wàn)輛，同比下滑13.11%；2012年，全國(guó)共銷(xiāo)售重卡63.39萬(wàn)輛，同比下滑28%。2013年重卡市場(chǎng)增長(zhǎng)迅猛，全年共銷(xiāo)售77.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21.7%。13年重卡銷(xiāo)售的高同比增長(zhǎng)，部分由于2012年低基數(shù)影響，但13仍不如2010和2011年。

截止2014年1月24日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為61%，較上周跌4%。主要原因是臨近春節(jié)，企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)，國(guó)內(nèi)終端市場(chǎng)基本停止進(jìn)貨，生產(chǎn)廠家?guī)齑娉袎簢?yán)重，加之企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假調(diào)整期，導(dǎo)致了全鋼胎企業(yè)開(kāi)工的下滑。本周?chē)?guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率76.7%，較上周跌4%。國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)備貨減少，帶動(dòng)半鋼胎企業(yè)整體開(kāi)工下滑。

截止2月14日，春節(jié)假期停產(chǎn)，節(jié)后多數(shù)全鋼胎廠家的產(chǎn)量處于恢復(fù)中，加之庫(kù)存承壓、終端進(jìn)貨謹(jǐn)慎、雨雪天氣等因素的沖擊，拖累整體開(kāi)工下滑，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為46.7%，較節(jié)前明顯下降。部分廠家下調(diào)全鋼胎出廠價(jià)格，幅度2%-5%不等

本周?chē)?guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率71.5%，較節(jié)前明顯下滑。國(guó)內(nèi)多數(shù)半鋼胎企業(yè)庫(kù)存較大。

今日建議

"2月17日滬膠暴漲因社會(huì)融資大增，且國(guó)儲(chǔ)交儲(chǔ)導(dǎo)致上期所庫(kù)存將降低4萬(wàn)噸。5月主力多頭略增，9月主力空頭大增。

未來(lái)預(yù)期橡膠利多因素主要：全乳膠11月-3月停割，外盤(pán)膠產(chǎn)量2-3月停割季節(jié)性降低（標(biāo)膠現(xiàn)貨堅(jiān)挺）；1月汽車(chē)數(shù)據(jù)銷(xiāo)售良好春節(jié)后資金可望稍松；輪胎廠橡膠低庫(kù)存，如果膠價(jià)反轉(zhuǎn)輪胎廠和貿(mào)易商會(huì)一齊備貨，膠價(jià)反彈迅速。利空因素是上期所庫(kù)存高企，倉(cāng)單持續(xù)增加至新高，至今沒(méi)有顯著減少。國(guó)儲(chǔ)交儲(chǔ)允許交2014年新膠。12月進(jìn)口35萬(wàn)噸大增導(dǎo)致青島庫(kù)無(wú)處存貨。1月進(jìn)口大增22%。輪胎廠輪胎庫(kù)存高，生產(chǎn)景氣度不如往年。開(kāi)工率47%低位。經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存高位。青島2月13日庫(kù)存34萬(wàn)噸新高。

操作上短線16400以上多，16300以下空。30-40點(diǎn)止損。50-60點(diǎn)移動(dòng)止盈。