期貨中國網(wǎng)m.levitate-skate.com報(bào)道

股指期貨8月初至8月中旬，總體呈現(xiàn)上行走勢。上周五（8月16日）股指期貨突然暴漲暴跌，主要源于光大證券烏龍事件。本周，股指期貨以震蕩整理態(tài)勢為主。今日（8月23日）股指期貨小幅高開，隨后以震蕩回落走勢為主，午后大幅跳水，截至13：45分，主力合約IF1309合約跌2.28%，隨后期指小幅反彈，截至收盤，主力合約IF1309報(bào)收于2279.2，最高2328.6，最低2243.6，較上個(gè)交易日下降27.8點(diǎn)（-1.21%）。對于這樣的行情，期貨中國網(wǎng)連線了大地期貨分析師孫永會，為投資者分析行情走勢。

大地期貨孫永會：首先，臨近月末市場資金緊張格局再度顯現(xiàn)，盡管央行連續(xù)在公開市場進(jìn)行逆回購?fù)斗刨Y金以平抑市場資金波動(dòng)，但從近期上海銀行間市場同業(yè)拆借利率走勢來看，資金利率依然呈現(xiàn)上行，資金面偏緊將持續(xù)令市場承壓。

其次，招商銀行發(fā)布公告正式啟動(dòng)其A股配股方案，盡管招行配股融資的負(fù)面影響之前已部分被市場所消化，但其配股方案的實(shí)施在短期內(nèi)仍會對A股市場供求狀況產(chǎn)生一定影響，加上IPO這把懸在市場頭上的達(dá)摩克利斯之劍，市場對A股融資的擔(dān)憂近期有所上升。

最后，從昨天匯豐中國8月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)公布之后期指沖高回落的表現(xiàn)來看，盡管中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的跡象開始顯露，但市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度和可持續(xù)性仍心存疑慮，而這也是市場信心不能有效提升的根本原因。

多重因素累積之下，加上面臨周末，空方力量在午后集中釋放，出現(xiàn)大幅的跳水其實(shí)不足為奇。

大地期貨孫永會：前面提到的資金面和市場對融資的擔(dān)憂近期仍將持續(xù)壓制期指表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)基本面對市場的影響要從兩個(gè)方面來看，盡管市場對經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的強(qiáng)度和持續(xù)性仍存有疑慮，使得市場對期指上行缺乏足夠的信心，但畢竟經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的信號已連續(xù)得到印證，從8月匯豐制造業(yè)PMI初值超預(yù)期的重新回到榮枯分水嶺上方來看，將于9月1日公布的統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)也會有積極的表現(xiàn)，如果沒有黑天鵝事件，期指連續(xù)大幅下挫的概率也不大。另外從今日期指跳水前后的持倉變化來看，空方在大跌之后獲利了結(jié)的心態(tài)也非常明顯，這也決定了市場短期仍將以震蕩為主。

操作上建議投資者保持震蕩思路短線交易，可以高拋的單邊做空策略為主，如果期指1309合約重新站穩(wěn)2300一線，做空則需要謹(jǐn)慎。

受訪者: 大地期貨分析師孫永會

期貨中國網(wǎng)編輯李婷整理

2013年8月23日