近期，PTA在8000元關(guān)口走勢猶豫，行情糾結(jié)。不過，一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)顯示全球經(jīng)濟逐步走出衰退轉(zhuǎn)向復(fù)蘇，短期的回調(diào)或許正是波段多單入場的好時機。

首先，中東地區(qū)持續(xù)動蕩的地緣政治因素為原油的供應(yīng)端帶來風(fēng)險，加之EIA原油庫存下降，國際原油價格近期再次站上105美元關(guān)口。而亞洲石腦油和PX價格也受到原油價格上漲的帶動，近期震蕩上揚，加之國內(nèi)PX現(xiàn)貨價格在前期提價后平穩(wěn)運行，暫時未見到來自PTA廠商方面的抵抗，且目前亞洲仍有近300萬噸的PX裝置在檢修中，PX國內(nèi)庫存處于低位，動靜態(tài)的供應(yīng)格局都趨緊，短期內(nèi)PX價格堅挺，對PTA成本支撐強力。

其次，近期PTA現(xiàn)貨價格小幅提漲，且一個多月以來持續(xù)維持在7800元/噸上方，這說明7800是國內(nèi)現(xiàn)貨廠商的心理極限，一旦有所觸動，PTA廠商則立即限產(chǎn)保價，目前PTA廠商靈活運用開工率支撐價格的手段愈加熟練。因此，現(xiàn)貨端目前對期價的支撐是牢固且持久的。

再次，按行業(yè)季節(jié)性特點來看，8、9月份進入紡織化纖行業(yè)傳統(tǒng)旺季，下游PTA需求將大增。今年前幾個月，聚酯的需求較去年有明顯的回暖，主要受益于紡織服裝出口的回暖和國內(nèi)穩(wěn)定的剛需增長。而目前PTA產(chǎn)業(yè)鏈整體開工率不高，下游聚酯產(chǎn)銷一般，終端織造開工率有所下降。江浙一帶是PTA的主要消費地區(qū)，7—8月該地區(qū)遭遇了大范圍的高溫酷暑天氣，部分織造織機因限電停工，開工率出現(xiàn)下降。不過，8月中下旬后，隨著罕見高溫天氣的結(jié)束和紡織化纖行業(yè)傳統(tǒng)旺季的來臨，下游開工率有望回升，產(chǎn)業(yè)鏈需求必將轉(zhuǎn)暖。

技術(shù)方面，PTA1401合約近幾日在8020元/噸附近保持震蕩，價格依舊在均線系統(tǒng)上方，下方支撐8000元/噸，上方壓力8108元/噸，且在價格回落中表現(xiàn)出成交縮量，動能縮小的狀況，MACD指標(biāo)DIF、DEA兩線在0軸上方趨合，表明價格在強勢區(qū)域有進一步震蕩的趨勢。

綜上，在產(chǎn)業(yè)鏈狀況趨好的預(yù)期下，我們保持PTA價格重心上移的觀點不變，可是盡管目前在8100元/噸一線存在一些壓力，但隨著9-10月份聚酯年內(nèi)生產(chǎn)高峰的到來，一旦下游備貨啟動，上游成本支撐和下游需求上漲將共同輔助PTA再上一個新的臺階，加之距“十一”節(jié)日因素來臨不遠(yuǎn)，預(yù)計PTA震蕩儲能后必將再次發(fā)力上行，建議投資者日內(nèi)高拋低吸，波段多單關(guān)注入場時機。