上周五早盤約11時05分，數(shù)十只大盤藍籌股在巨額買單推動下集體漲停，上證綜指也在瞬間出現(xiàn)高達逾5%的漲幅。由于大量投資者跟風買入，滬指在短暫回落后再度拉升，并在早市收盤時保持了3%以上的漲幅。對于周五上午股市的異動，光大證券下午開盤后緊急停牌，并發(fā)布公告承認交易異常。異動原因明朗后，股指回落，重回原有運行趨勢。

整體看，剔除周五事件的影響，大盤本身并沒有突破上方關(guān)鍵壓力位。雖然周線收陽線，但是上漲略顯乏力。深市表現(xiàn)不及滬市，創(chuàng)業(yè)板指回落幅度較大，略有見頂跡象，不排除后市有進一步回調(diào)的可能?？偨Y(jié)來看，近期影響走勢的因素主要涉及以下三方面：

第一，從基本面上看，7月經(jīng)濟運行有企穩(wěn)跡象，7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.7%，環(huán)比6月份增加0.8個百分點。固定資產(chǎn)投資同比名義增長20.1%，增速與1—6月份持平。社會消費品零售總額同比名義增長13.2%，前值為13.3%。7月進出口年率均超預期，呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。最新公布的7月70個大中城市住宅銷售價格變動情況也顯示房地產(chǎn)市場依然強勁。從數(shù)據(jù)來看，工業(yè)運行以及外貿(mào)明顯回升，投資保持平穩(wěn)。隨著全球需求回暖，加上季節(jié)性淡季進入尾聲，制造業(yè)將逐漸走出底部，四季度有望進一步改善。

第二，從流動性來看，雖然公開市場是以凈投放為主，但是市場資金并不寬裕。8月央行在連續(xù)五周零操作后重啟了逆回購操作。12日，央行發(fā)布公告續(xù)做755億元的央票，此為7月份以來央行第三次央票到期續(xù)做。雖然市場對“鎖長放短”的調(diào)控政策有所預期，但是央行的操作鎖定了大部分長期流動性，商業(yè)銀行明顯感到壓力。業(yè)內(nèi)普遍認為下半年資金面將略偏緊張。

第三，周五A股市場的“烏龍”事件將對后市，尤其是短期市場造成影響。一方面，從政策角度看，此次事件暴露出了券商自營風控盲區(qū)。18日，中國證監(jiān)會關(guān)于光大證券自營交易異常情況進行了通報，對光大證券正式立案調(diào)查。若監(jiān)管機構(gòu)接下來在券商行業(yè)展開整肅行動，對券商等金融板塊將形成政策性利空。即便政策層面沒有大規(guī)模措施，此次事件也會在短期抬升投資者避險情緒，不排除周一金融板塊出現(xiàn)跟風拋售的情形。

另外，根據(jù)光大證券公告，當日用于對沖而新增的股指期貨空頭合約總計7130張。巨量空單頭寸本身對期指也會形成明顯的壓制。若本周光大集中平倉，期指的日內(nèi)走勢會出現(xiàn)減倉上行的情形。但是考慮到?jīng)_擊成本和對市場的影響，光大集中平倉的可能性并不高，減倉的同時配合移倉的可能性較大。也就是說，光大期貨在頭寸上的改變不會影響期指的中期趨勢，但是會增加盤面日內(nèi)波動的頻率。

期指方面，上周IF1308合約交割，若剔除光大期貨倉位異常的影響，主力機構(gòu)多空持倉沒有明顯的布局。從技術(shù)面上看，大盤在周一消化利好數(shù)據(jù)之后出現(xiàn)回落，在2040—2130區(qū)間內(nèi)展開寬幅振蕩。當前政策面沒有發(fā)生明顯改變，雖然基本面有筑底跡象，但是經(jīng)濟轉(zhuǎn)好仍需要進一步的確認，上攻行情還難以真正展開。當前時點中線投資者可以暫時觀望，等待需求確定回暖之后再介入。本周盤面或進一步消化“烏龍”事件，監(jiān)管層后續(xù)跟進的處理方式將對市場情緒造成影響。建議投資者可在2310附近試短空，在2330點位設置止損，注意控制倉位。