盤面走勢：今日鄭棉1209合約開盤報18640元/噸，收盤于18715元/噸，較前一交易日下跌415元/噸，跌幅為2.17%；成交量增加至26.63萬手，持倉減少9056手至27.5萬手。

1、新疆巴州立枯病在棉田提前半個月開始發(fā)生。目前，棉花立枯病已發(fā)生面積達8.2萬畝，較上年同期減少0.25萬畝，發(fā)生期同比提前15天。目前，巴州棉花已出苗，開始進入1－2片真葉期，據(jù)棉田調(diào)查顯示，立枯病已開始發(fā)病棉花，發(fā)病時間較上年提前半個月。據(jù)近期在測報人員在庫爾勒是包頭湖農(nóng)場、普惠農(nóng)場、普惠鄉(xiāng)及阿瓦提等鄉(xiāng)調(diào)查，棉花立枯病已開始發(fā)生，包頭湖農(nóng)場發(fā)病株率為18-25%，普惠農(nóng)場、普惠鄉(xiāng)發(fā)病株率為8-26%，阿瓦提鄉(xiāng)發(fā)病株率為11-19%。

2、在截至5月20日的一周內(nèi)，印度新棉上市量達到8.2萬噸，同比增長30.6%。近幾周印度國內(nèi)棉價穩(wěn)步上漲，促使棉農(nóng)將剩余新棉盡快交售。截至目前，印度新棉累計上市量達到538.9萬噸。按目前的上市速度，全年度的上市總量將達到美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測的576.3萬噸。

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)328價格為18905元/噸，與上一交易日下跌23元。

倉單庫存：交易所注冊倉單為3352張，較上一交易日增加2張，有效預(yù)報為621張。（每張對應(yīng)棉花40噸）。

觀點總結(jié)：供應(yīng)充足的現(xiàn)貨市場、美棉的跌停，使得鄭棉再度持續(xù)下跌，盤尾出現(xiàn)技術(shù)性搶反彈，推高鄭棉期價，預(yù)計后市鄭棉或?qū)⒆叱鋈諆?nèi)反彈的走勢。操作上，在18730日內(nèi)輕倉買多。