內(nèi)容摘要：

倫銅至今年一月份開始持續(xù)圍繞8200-8700美元整理，持續(xù)整理時間之久實(shí)屬罕見，昨日跌破8200美元后，引發(fā)技術(shù)性拋售，加劇銅價跌勢，3個月以來下沿支撐失守，后期銅價將維持弱勢下行。

展望后市，短期破位后，階段性跌勢開啟，下方第一支撐7800美元，滬銅(56720,-1650.00,-2.83%)56500元；第二支撐7500美元，滬銅54500元，預(yù)計(jì)銅價將回落至前期三角形突破成交區(qū)域附近，短期維持階段性空頭思路，等待風(fēng)險釋放，尋求更好買點(diǎn)，銅價長期而言依舊維持牛市，目前下跌是為了后期上漲換取空間。

歐債問題重襲 歐美股市暴跌

歐美股市整體大跌，標(biāo)普和道瓊斯跌1.7%，納斯德克跌1.8%。標(biāo)普和納斯達(dá)克(微博)創(chuàng)年內(nèi)最大跌幅；意大利暴跌5%，西班牙、法國跌3%，德國、英國跌2%。西班牙十年期收益率一度突破了6%危險關(guān)口。意大利十年期收益率上升至5.7%。德國兩年期國債收益率0.093%創(chuàng)歷史最低，十年期德國國債收益率1.64%接近歷史最低。

美國表態(tài)含糊 QE3不明確

近幾個月，美國新增就業(yè)每次超過20萬，市場對美聯(lián)儲進(jìn)行QE3的預(yù)期就會減弱一點(diǎn)。2月就業(yè)增加22.7萬的數(shù)據(jù)公布后，彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有61%認(rèn)為聯(lián)儲不會進(jìn)行QE3，比一月增加了11%。

上周五的就業(yè)數(shù)據(jù)新增12萬，低于預(yù)期新增21萬，令市場重新燃起了對QE3的期待。但9日晚上伯南克的謹(jǐn)慎講話并沒有提到QE3。目前伯南克的每次發(fā)言都會引發(fā)市場對美聯(lián)儲貨幣新的預(yù)期，QE3固然會扶搖美國經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)，但目前而言邊際效用處于遞減階段，而負(fù)面影響逐漸擴(kuò)大，高企的油價已經(jīng)令美國民眾不滿，正值大選年，控制油價有利于民主黨穩(wěn)住民生，因此對于QE3的預(yù)期，可能性依舊不大。 銅進(jìn)口下滑 融資屬性為主

3月份進(jìn)口程度屬于歷史第四高位，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩及信貸偏緊局面未變，大量銅進(jìn)口加劇了國內(nèi)過剩局面，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)銅庫存約在110-120萬噸附近，融資屬性起主導(dǎo)，并未實(shí)際到流通環(huán)節(jié)，融資屬性是支撐 高銅價的唯一原因。

展望后市

倫銅至今年一月份開始持續(xù)圍繞8200-8700美元整理，持續(xù)整理時間之久實(shí)屬罕見，昨日跌破8200美元后，引發(fā)技術(shù)性拋售，加劇銅價跌勢，3個月以來下沿支撐失守，后期銅價將維持弱勢下行。

展望后市，短期破位后，階段性跌勢開啟，下方第一支撐7800美元，滬銅56500元；第二支撐7500美元，滬銅54500元，預(yù)計(jì)銅價將回落至前期三角形突破成交區(qū)域附近，短期維持階段性空頭思路，等待風(fēng)險釋放，尋求更好買點(diǎn)，銅價長期而言依舊維持牛市，目前下跌是為了后期上漲換取空間。